קו תחתון
המניות פרסמו את היום הגרוע ביותר שלהן בחודשים ביום שישי לאחר שיו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול בנאומו המיוחל של ג'קסון הול הכפיל את מחויבותו של הבנק המרכזי להקל על האינפלציה הגבוהה של עשרות שנים עם העלאות ריבית מתמשכות, בהתאם לציפיות המשקיעים אך עשה מעט כדי להרגיע את החששות שהעלאות נוספות עלולות להטות את הכלכלה למיתון.
יו"ר הפדרל ריזרב האמריקאי, ג'רום פאוול, משתתף במסיבת עיתונאים בוושינגטון הבירה
סוכנות החדשות של שינג'ואה דרך Getty Images
עובדות מפתח
ב נאום, אמר פאוול כי שחזור יציבות המחירים "ייקח זמן מה" ומחייב את הפד להשתמש בכלים שלו "בכוח" על מנת להביא את הביקוש הגבוה לאיזון טוב יותר עם ההיצע הקשה.
"אנחנו חייבים להמשיך בזה עד שהעבודה תסתיים", אמר פאוול, והוסיף שההיסטוריה מראה שהורדת האינפלציה מגיעה לרוב עם "עלויות תעסוקה" שגדלות באיחור.
המניות החלו לצנוח מיד לאחר הערותיו של פאוול, כאשר מדד הדאו ג'ונס מחק את עליות הבוקר וסיים את היום בירידה של 1,008 נקודות, או 3%, ל-32,283; מדד S&P 500 צנח ב-3.4% ל-4,057, והנאסד"ק עתיר הטכנולוגיה ב-3.9% ל-12,141 - שניהם רשמו את היום הגרוע ביותר שלהם מאז יוני.
הנאום הגיע לאחר שמדד האינפלציה הנצפה ביותר של הפד, מדד המחירים לצריכה אישית, הראה ביום שישי גם את קצב העליות הצרכנים וגם את העליות האינפלציה מואטים - ובפער הרבה יותר גדול מהצפוי.
לאחר הפרסום ביום שישי, נשיא הפד של אטלנטה, רפאל בוסטיק, אמר ב-CNBC שהצעד הוא סימן לכך שהכלכלה הגיבה למדיניות הפד, אם כי הוא גם הודה שיש "עדיין דרך ארוכה לעבור" בהעלאות הריבית וכי יהיו שינויים מתמשכים במדיניות. השפעה "מגבילה" על הכלכלה.
ציטוט חשוב
"נושא התברר בתקשורת הציבורית של הפד: מדיניות המשך צריכה להיות הדוקה יותר ולאחר מכן להישמר בטריטוריה מגבילה "לזמן מה", אולי במשך שנים", אומר טרוי לודטקה, כלכלן בכיר ב-Natixis CIB Americas. "קשה לראות איך זה אמין בלי לזרוק את ארה"ב לגרסה כלשהי של משבר פיננסי".
רקע מפתח
למרות האופטימיות הגוברת בשבועות האחרונים, הנסיגה של הפד מאמצעי גירוי מגיפה והעלאות ריבית השנה עוררו את החששות מהמיתון הממשמש ובא - ושווקים פחתו. מדדי מניות עיקריים צלל לטריטוריה של שוק הדובים ביוני, כשהמשקיעים חיכו להעלאת הריבית הגדולה ביותר של הפד מאז 1998, אבל מאז המניות התאוששו בעיקר בתקווה שהאינפלציה הגיעה סוף סוף לשיא. בשלב מסוים ירידה של 23% השנה, ה-S&P ירד כעת ב-13% מתחילת ינואר. עם זאת, הכלכלה באופן בלתי צפוי התכווץ רבעון שני ברציפות השנה, ו הציפיות ברבעון השלישי הצמיחה הכלכלית ירדה, במיוחד בשל נתוני שוק הדיור גרועים מהצפוי.
מה לצפות
הפד יפרסם את הודעת הריבית הבאה שלו בתום ישיבת המדיניות הפדרלית של ועדת השוק הפתוח הפדרלית שלו ב-21 בספטמבר. כלכלני גולדמן זאקס צופים שה-FOMC יאט את קצב העלאות הריבית ל-50 נקודות בסיס בספטמבר, ולאחר מכן ל-25 נקודות בסיס בכל אחד מנובמבר ודצמבר, אבל הם גם "רואים את הסיכונים מוטים כלפי מעלה" לאור האפשרות שהאינפלציה נשארת גבוהה יותר מדי זמן.
לקריאה נוספת
הנה למה סימפוזיון ג'קסון הול של הפד אינו עניין גדול למשקיעים (פורבס)
בנק אוף אמריקה מזהיר מפני עליית שוק הדובים של 'ספר הלימוד', חוזה שפל חדש למניות (פורבס)
מקור: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/08/26/down-plunges-1000-points-after-fed-chair-powell-warns-inflation-requires-restrictive-policy-for- מתישהו/