דאו נופל ב-400 נקודות כאשר נתוני אינפלציה חמים במפתיע מאיימים על מדיניות הפד אגרסיבית יותר

קו תחתון

שוק המניות חידש את המכירה האחרונה ביום שישי לאחר שאינדיקטור האינפלציה הנצפה ביותר של הפדרל ריזרב הגיע חם מהצפוי - מה שנוסף למספר נקודות נתונים עדכניות המאותת שהמחירים עדיין עולים מעבר לשליטת הבנק המרכזי, מה שמצביע על כך שייתכן שיהיה עליו לעבוד בצורה אגרסיבית יותר כדי להאט את הכלכלה.

עובדות מפתח

מדד הדאו ג'ונס ירד ב-392 נקודות או 1.2% ב-9:45 בבוקר ET ביום שני, בעוד שמדד S&P 500 והנאסד"ק עתיר הטכנולוגיה ירדו ב-1.3% ו-1.7%, בהתאמה - מה שדוחף כל מדד מרכזי למטה בכ-3% בשבוע.

המכירה המוקדמת בבוקר התגברה לאחר מחלקת המסחר דיווח המחירים ששילמו הצרכנים עבור סחורות ושירותים בחודש שעבר עלו ב-5.4% לעומת שנה שעברה - עלייה מ-5.3% חודש קודם ומעל הצפי המחייבים ירידה ל-5%, לפי מדד המחירים לצריכה אישית.

המדד, שפקידי הפד להשתמש להודיע ​​על החלטות מדיניות, מוסיף לרצף של נתוני ינואר חמים שהחל בתחילת החודש הזה, עם משרות תקלות לדווח זה עלה בהרבה על תחזיות הכלכלנים - והזינו את הציפיות שהפד יצטרך להעלות את הריבית בצורה אגרסיבית יותר כדי להאט את הכלכלה ולהקל על האינפלציה.

המניות נאבקו מאז, כאשר ה-S&P ירד בכמעט 5%, ומניע את החששות ביום שישי, מדד הליבה-PCE, שאינו כולל מחירי מזון ואנרגיה תנודתיים, זינק ב-0.6% על בסיס חודשי בינואר - יותר מהתחזית של 0.5% מציין את העלייה הראשונה מאז אוקטובר.

"ל-Fed יש הרבה יותר עבודה לעשות", אמר כריס זקרלי מ-Independent Advisor Alliance לאחר הדו"ח, והוסיף כי הוא "נוהג הרבה יותר בזהירות", שכן הנתונים "מחזקים את הדעה שהאינפלציה מתמשכת יותר" ועלולים להתבסס, מה שהופך את זה ל"בלתי סביר ביותר" שפקידים יורידו את הריבית השנה.

למרות שדו"ח ה-PCE הראה שההוצאות הצרכניות עדיין חזקות, אנליסטים של מורגן סטנלי הזהירו מוקדם יותר השבוע שזה רק עניין של זמן עד שהכלכלה הרחבה תתחיל להרגיש את העקצוץ של ריבית גבוהה יותר, וציין כי ההשפעה של העלאות הריבית עשויה להימשך עד שנתיים ברחבי השווקים ואומר ללקוחות, "הנזק נעשה, וסביר להניח שהנפילה עוד לפנינו."

רקע מפתח

לאחר שהגיעו לשפל של כמעט שנתיים באוקטובר, המניות עלו כשסימנים שהאינפלציה מאטה החלה לגדול, אבל החודש הזה הראה שהדרך לרמות מחירים נורמליות עשויה להיות ארוכה הרבה יותר מכפי שרבים מקווים. למרות שלא ברור מתי הפד יפסיק להעלות את הריבית, אנליסטים בגולדמן ובבנק אוף אמריקה הוסיפו העלאת ריבית נוספת לתחזיותיהם בעקבות קריאת אינפלציה חמה מהצפוי בשבוע שעבר. כעת הם צופים שהבנק המרכזי יעלה את הריבית לרמה העליונה של 5.5%, ואולי יגיע לרמה הגבוהה ביותר מזה יותר מ-20 שנה.

ציטוט חשוב

"ההפתעה העליונה הגדולה מהאינפלציה... גורמת ל-Fed יותר סיכוי לשמור על ריבית גבוהה יותר למשך זמן רב יותר, כלומר ריסון רב יותר על חלקים רגישים לריבית בכלכלה בהמשך השנה ובתחילת 2024", אומר הכלכלן הראשי של בנק קומריקה, ביל אדמס. אזורים רגישים לתעריפים כוללים את שוק הדיור ומניות הטכנולוגיה.

מה לצפות

עם גיוס עובדים שהוגדר "להאט באופן משמעותי" ואי ודאות גוברת עשויה להפחית את נכונותם של משקי הבית לבזבז, כאשר העלאות הפד מאטות את הכלכלה, הכלכלנית הבכירה של EY פרתנון לידיה בוסור צופה שההוצאות הצרכניות יהיו רכות במחצית הראשונה של השנה. "הדינמיקה הזו תוחמר על ידי השפעות עושר שליליות מירידת מחירי מניות וירידת ערכי בתים", היא מציינת, ומוסיפה שהצרכנים כבר עשו "שקע גדול" בחסכונות העודפים שנצברו במהלך המגיפה ונתוני הפד של ניו יורק מראים כי "בנוגע לעלייה במספר משקי הבית העוברים למצב עבריינות".

לקריאה נוספת

שוק המניות צפוי לצלול נוסף מכיוון שסימני אזהרה כלכליים רבים (פורבס)

הפד רוצה להוריד את האינפלציה "באופן מהותי" לפני הפחתת הריבית (פורבס)