אל תיבהל לגבי ה-401(k) שלך

לקרוא: מהו שוק דובים? S&P 500 מחליק ביותר מ-20% מהשיא, ומאשר את סיום ריצת השוורים המגיפה שלו

ואחרי כל זה, הנה מה שכל הסאגה הארוכה לימדה אותי - לרוב בדרך הקשה - על מהומה כזו.

האנשים שנכנסו לפאניקה ומוכרים את המניות בתיקי הפרישה שלהם ממש כאן, בסופו של דבר יבעטו בעצמם. אולי לא השבוע, החודש או השנה. אולי אפילו לא לכמה שנים. אבל בסופו של דבר, ובגדול.

האנשים שינצלו את ההתרסקות הזו על ידי השקעה של יותר כסף לטווח ארוך, בסופו של דבר יטפחו לעצמם על השכם. הם עלולים להרגיש כמו צ'אמפס בהתחלה, במשך שבועות, חודשים או אפילו שנים. אבל בסופו של דבר הם יהיו אסירי תודה. (והם ישכחו, אגב, שהם אי פעם הרגישו כמו ג'ובים.)

לקרוא: אם יש לך לפחות 10 שנים מהפנסיה, שקול תיק של 100% מניות

האנשים שמנסים להיות ממש חכמים לגבי זה יצליחו בסופו של דבר גרוע יותר מהאנשים ששומרים על זה פשוט ולא חושבים על זה יותר מדי. ככל שתהיה רחוק יותר מוול סטריט, כך תצליח יותר. הכסף ה"טיפש" - או ליתר דיוק, הכסף הפשוט - ינצח את הכסף ה"חכם".

קח את התצפיות האלה או השאר אותן, כרצונך.

זה מתייחס רק לכסף שאינך צריך במשך חמש שנים או יותר: קרנות פנסיה, קרנות מכללות וכן הלאה.

היה לנו יותר כאוס פיננסי במהלך רבע המאה שלי בעסק הזה מאשר בכל עת בהיסטוריה המתועדת. בטח, ההתרסקות בוול סטריט של 1929-32 הייתה עמוקה יותר, אבל היה לנו שוק דובי של 2000-3, כאשר המניות צנחו למעשה בחצי, המשבר הפיננסי העולמי של 2008, גם כן, התרסקות קוביד של 2020, כאשר השווקים הצטרפו לשוק. כמה שבועות, ועוד הרבה חוץ מזה. כשהתחלתי את הקריירה שלי, קרן גידור ענקית פשוט התפוצצה, וגררה את השווקים הגלובליים לסחרור. קרן הגידור, Long-Term Capital Management, נוהלה על ידי אנשי וול סטריט כל כך מבריקים לכאורה, עד שלחלקם היו פרסי נובל (אם כי רק בכלכלה, מה שבקושי נחשב).

הסיבה למשבר? אה, רוסיה. מסתבר שזו הייתה מדינה לא יציבה עם נשיא לא יציב. מי ידע?

אני זוכר את התרסקות הדוט-קום הראשונה, והטכנולוגיה כביכול הסתיימה במשך דור. ואז היה 9/11, והיינו עומדים להיות רדוף על ידי התקפות טרור תמידיות. אף אחד לא התכוון לגור יותר בניו יורק, אף אחד לא התכוון לבנות עוד גורד שחקים, אף אחד לא התכוון לעלות על מטוס.

המשבר הפיננסי של 2007-9 היה החמור ביותר מאז שנות ה-1930.

ב-2009 נאלצה אחת משכנותיה לחלץ את דובאי.

ב-2011 החובות הלאומיים של אמריקה היו כה גבוהים, והמערכת הפוליטית שלנו כל כך לא מתפקדת, עד שאג"ח האוצר הורדו על ידי חברות הדירוג בפעם הראשונה אי פעם.

משנת 2011 ועד 2014 לערך, יבשת אירופה סבלה משבר חובות כה חמור עד שהיה מובטח לחלוטין, באופן חיובי, ב-100% לפרק את כל האיחוד האירופי ולהרוס את היורו.

בשנת 2016 מדינה אכן עזבה את האיחוד האירופי - בריטניה הגדולה, שלא הייתה חלק ממשבר החוב ואפילו לא היה לה את היורו. גם הברקזיט היה מובטח להרוס את האיחוד האירופי.

כמה חודשים לאחר מכן בחרה ארצות הברית מפעיל קזינו פושט רגל לנשיאות, והמדינה נדונה לכאורה.

לפני שנתיים הייתה לנו מגיפה עולמית בהשוואה על ידי חלק לשפעת הספרדית.

במשך כל הזמן הזה? המניות העולמיות בסך הכל, כפי שנמדד על ידי מדד MSCI World, עלו ב-470%. ה-S&P 500
SPX,
-1.72%
עלייה של 560%. ואם קניתם בזמן המשברים עצמם, כשהמחירים כבר ירדו, הצלחתם אפילו יותר.

הנה גם וידוי. אם הייתי מקשיב פחות למחרחי הדין, ופשוט פעל לפי העצה הזו ביתר אגרסיביות בעצמי, הייתי כותב את זה עכשיו מהיאכטה שלי.

עדיין מתפתה להיכנס לפאניקה?

מאז שנות ה-1920, מניות היו ברובן המוחלט ההשקעה הטובה ביותר לחיסכון לטווח ארוך. הרווח הממוצע לאורך חמש שנים היה 50% על האינפלציה. הרווח הממוצע לאורך 10 שנים: 120%. ולמעלה מ-20 שנה, 360%.

רק פעם אחת מתוך ארבע השוק לא הצליח לעמוד בקצב האינפלציה במשך חמש שנים, ורק פעם אחת מתוך שמונה הוא לא הצליח לעמוד בקצב של מעל 10. לא פעם אחת הוא נכשל מעל 20.

זו הסיבה שהאנשים העשירים בעולם כמעט כולם עשו את כספם במניות וכמעט כולם מחזיקים אותו שם. לוורן באפט יש 99% מהעושר האישי שלו במניות.

כך גם קרנות הפנסיה המובילות בעולם וקרנות העושר הריבוניות. קרן העושר הריבונית הענקית של נורבגיה מחזיקה יותר מ-70% מכספה במניות בכל עת. המכללה הפרטית הממוצעת בארה"ב שומרת על הקדשה של 75% מושקעת במניות. (המכללות העשירות ביותר של ליגת הקיסוס נוטלות על עצמן, ללא ספק, אפילו יותר סיכונים על ידי צלילה להשקעות פרטיות: מניות בבעלות פרטית שאפילו לא ניתן למכור בשוק בקלות.) אפילו קרנות הפנסיה הזהירות ביותר מושקעות בהן יותר מ-50%. מניות. 

המתמטיקה, וההיסטוריה, די ברורות. מי שמסתכל על יותר מחמש שנים, ובמיוחד יותר מ-10, צריך להתעלם מהבהלה ולהיות במניות.