הפד והיו"ר ג'רום פאוול יצאו מתנודדים בשבוע האחרון, העלו את הריבית, בעוד ששוב המשקיעים היו המומים ונבהלים. למען האמת, אני לא מבין למה זה, אבל די לומר שהפד נמצא במשימה.
פאוול והוועדה הביעו את דעותיהם במשך חודשים באופן עקבי. עם זאת, נראה שהמסר שלהם על מאבק האינפלציה לא עובר לרוב האנשים.
כשאתה מחליט ללכת נגד הפד אתה הולך להפסיד בסופו של דבר. אתה מבין, לוועדה יש קו זמן של אפס עם פנקס צ'קים ריק. אלו שני כלים חזקים ומשפיעים ביותר. עם אינסוף זמן וכסף הפד יכול להשפיע על התנהגות מאין כמותה. ראינו את זה משני צדי השוק, עם שטפונות קיצוניים של כסף שמגיעים לשוק המניות ולנכסי סיכון אחרים.
עבור השוורים, לאחרונה ב-2020 ולאחר מכן ב-2009, הפד רכש באגרסיביות אג"ח וגיב נכסים אחרים כדי לתמוך בשווקים. פעולה זו עשויה הייתה להציל את שוק המניות ואת העושר באותה תקופה, אבל ההשלכות הן מה שאנו מתמודדים איתו היום: מאזן הפד מנופח ואינפלציה גבוהה. הפד אמר אל תלחם, ואם היית דובי נדרסת על ידי רכבת.
עבור הדובים, הנזילות האחרונה מתנקזת - כאשר הפד מנסה לצמצם את המאזן שלו - וריביות גבוהות יותר משפילות את שוק המניות. התפיסה בשוק היא הכחשה כמובן, חזרה על מנטרות מהעבר כמו 'אל תסמוך על הפד', ו'לעולם לא יהיה להם אומץ'. לראות זה להאמין, שכן הכלכלה הנוכחית יורדת מהפסים לקראת מיתון. עבור השוורים שמנסים להילחם בקרב הזה ולנצח, מצב מייאש עם המשך הפסד.
זה היה השבוע לפני שנה שציינתי בפני חדר הצ'אט שלי לרשום שני דברים על פתק פוסט זה, ולהשאיר אותו על הצג או על השולחן. זה היה פשוט כך: הפד שינה את המשחק, ושוק המניות לא יחלץ אותך יותר אם תעשה טעות. רובם הקשיבו וחיו כדי להילחם עוד יום, תמיד מודעים לתנאים. ואנחנו נשארים ערניים עד היום, מחכים למה יהיה המהלך הבא בשוק במקום לסחור בהטיה.
כפי שמרטי צווייג אמר פעם ברהיטות רבה, "אל תלחם בפד!"
קבל התראה בדוא"ל בכל פעם שאני כותב מאמר עבור כסף אמיתי. לחץ על "+ עקוב" לצד קו העבר שלי למאמר זה.
מקור: https://realmoney.thestreet.com/investing/don-t-fight-the-fed-has-never-been-more-important-than-now-16111546?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo