העצרת המפתיעה ב שוק המניות בארה"ב בתחילת שנת 2023, סביר להניח שהפדרל ריזרב מתכונן להתנגד לתקוות המשקיעים ולהעלות את הריבית בפעם השמינית ברציפות, לפי מורגן סטנלי.
מייקל ווילסון, אסטרטג המניות הראשי בארה"ב במורגן סטנלי ודוב ותיק בוול סטריט, הזהיר ביום שני במכתב אנליסט כי למרות החוסן האחרון בשוק, "סביר להניח שהמציאות תחזור עם סוף החודש והנחישות של הפד לאלף את האינפלציה".
"אנחנו חושבים שפעולת המחיר האחרונה משקפת יותר את האפקט העונתי של ינואר וכיסוי קצר לאחר סוף קשה של דצמבר ושנה אכזרית", כתב וילסון.
הוא הציע בעבר ש-S&P 500 עשוי לצנוח ל-3,000 נקודות עד סוף השנה, ירידה של כ-25% מהרמות הנוכחיות. מדד הייחוס כבר צלל בכ-19% ב-2022.
עדיין חסר לך החזר המס שלך? מס הכנסה ישלם לך בקרוב 7% ריבית
המניות עלו עד כה השנה, כאשר ה-S&P עלה ביום שני בכ-5% בעקבות מספר דוחות כלכליים טובים מהצפוי שהצביעו על התקררות האינפלציה. דיווחים אחרים, כולל נתוני מקומות העבודה בדצמבר, הצביעו על האטה בכלכלה, מה שמעורר תקווה שהפדרל ריזרב יעצור את מסע העלאת הריבית האגרסיבי שלו מוקדם מהצפוי. מדד נאסד"ק, בינתיים, עלה בכ-9%, בעוד שהדאו זינק ביותר מ-600 נקודות.
אמנם עצרת ההקלה גרמה ליותר משקיעים להשתתף מכיוון שהם חוששים להחמיץ, אך לא סביר שהיא תימשך זמן רב שכן האטה באינפלציה מכבידה על רווחי החברות, לפי וילסון.
"המציאות היא שהרווחים מתגלים אפילו יותר גרועים ממה שחששו בהתבסס על הנתונים, במיוחד כשהם מתייחסים לשוליים", אמר ווילסון. "שנית, נראה שהמשקיעים שכחו את הכלל הקרדינלי של 'אל תילחם בפד'. אולי השבוע הזה ישמש כתזכורת".
הוא כינה את ההתקדמות האחרונה "מלכודת בשוק הדובים", בהתחשב בכך ש"כל החדשות הטובות מתומחרות כעת".
ווילסון לא לבד מזהיר שהעלייה עלולה לדעוך בקרוב: אנליסטים של גולדמן זאקס אמרו מוקדם יותר החודש ש-S&P עשויה לצלול השנה ב-22% אם הכלכלה תידרדר למיתון. גם אם לא תהיה ירידה, האסטרטגים של גולדמן רואים את המניות צונחות בעוד 10%.
ובכל זאת, ההערה של וילסון הכילה שביב של תקווה למשקיעים: הוא רואה את שוק הדובים מסתיים סוף סוף או בהמשך הרבעון או בתחילת השני.
קובעי המדיניות של הפד כבר הצביעו להעלות את ריבית הייחוס שבע פעמים ברציפות בשנה שעברה לטווח של 4.25% עד 4.5%, עד לשטח מגביל.
קבל את FOX BUSINESS בדרכים על ידי לחיצה כאן
גורמים רשמיים גם הציגו מסלול אגרסיבי של העלאות לשנת 2023 והצביעו על כך שהם מתכוונים להחזיק תעריפים ברמות גבוהות למשך "זמן מה". השווקים צופים כי הבנק המרכזי יאשר העלאת ריבית של 25 נקודות בסיס בתום הפגישה בת היומיים שלהם ביום רביעי.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/dont-buy-stock-market-rally-212124555.html