הרווחים של דיסני יכולים להגדיר כיצד התעשייה רואה את עתיד הסטרימינג

דיסני תשים חותמת על האופן שבו תעשיית המדיה רואה את פוטנציאל הצמיחה של הסטרימינג - לפחות לעת עתה - כאשר היא תכריז על תוצאות הרווח הרבעוני שלה ביום רביעי.

המסקנות האפשריות הן "אל תיכנס לפאניקה" או "תתקשר לרופא".

אנליסטים בוול סטריט צופים בממוצע שדיסני הוסיפה כ-10 מיליון מנויים של דיסני+ במהלך התקופה, מה שדחף את סך הלקוחות הגלובליים שלה לשירות לכ-147 מיליון, לפי FactSet.

אם דיסני תגיע לתחזית זו או תעלה עליהן, משקיעים ומנהלי תקשורת יכולים להגיש את הרבעון הרחוק ככזה שהראה מגמות מעורבות בתעשייה. זה יציע ששוק הסטרימינג העולמי לא מתקרב לרוויה. עם המוצר הנכון, באזורים מסוימים בעולם, דיסני יכולה להראות שחברות בידור עדיין מסוגלות להוסיף מיליונים רבים של מנויים ברבעון.

זה חשוב במיוחד עבור מנכ"ל דיסני בוב צ'אפק, שבפברואר עמד על התחזית שלו שלדיסני+ יהיו בין 230 מיליון ל-260 מיליון מנויים עד סוף 2024. זה נותן לחברה 11 רבעונים נוספים, כולל זה שדווח ביום רביעי, כדי להגיע ליעדה. דיסני תצטרך להוסיף בממוצע כ-8.5 מיליון מנויים ברבעון כדי להגיע לקצה הנמוך של הטווח.

אם התוספת נטו של דיסני+ תהיה הרבה מתחת ל-10 מיליון או - אפילו גרוע מכך - מתחת ל-8.5 מיליון, הרבעון האחרון יירד כהרסני עבור חברות המדיה והבידור שמתרוצצות לבנות את עסקי הסטרימינג שלהן.

עם תוספות דו ספרתיות של מיליון נטו עבור דיסני+, דיסני תצטרף פרמאונט גלובל כמנצחים יחסית בשלושת החודשים האחרונים. פרמאונט+ הוסיפה 3.7 מיליון מנויים, כולל 1.2 מיליון ניתוקים ברוסיה, ברבעון.

דיסני כבר נוקטת בצעדים כדי להבטיח שהצמיחה של דיסני+ תימשך. היא מתכננת להשיק רובד זול יותר הנתמך בפרסום עד סוף השנה. בחודש שעבר, דיסני גם העלתה את מחיר ESPN+ ב-43% ל-$9.99 לחודש, אבל שמר על יציבות חבילות של ESPN+, Disney+ ו-Hulu במחיר של 13.99$ לחודש.

עליית המחיר הזו אמורה להעביר יותר מנויים בודדים של ESPN+ לחבילה, ולהגדיל את לקוחות דיסני+. דיסני גם השיקה את דיסני+ ב-42 מדינות חדשות ו-11 טריטוריות ביוני, מה שאמור לעזור להגביר את הוספת הרבעון השלישי הפיסקאלי וגם הרבעון הנוכחי שלו.

הוספת 10 מיליון מנויים ברבעון וחיזוי של עוד 10 מיליון נרשמים ברבעון הבא יסייעו לשכנע את המשקיעים נטפליקס'הצמיחה הפתאומית של עצור אינה משקפת את כל תעשיית הבידור. נטפליקס דיווח על הפסד של מיליון מנויים ברבעון וחזו רווח של מיליון מנויים בלבד ברבעון השלישי שלו. לנטפליקס יש 1 מיליון מנויים ברחבי העולם.

יש כמה ראיות למשקיעי נטפליקס מאמינים שהחברה הגיעה לתחתית זמנית במקום האטה ממושכת. מניית נטפליקס עלתה ב-19% מאז שהודיעה החברה על הרווחים הרבעוניים שלה ב-19 ביולי. הרווח מצביע על סברה כי נטפליקס תוכל להמריץ מחדש את צמיחת המנויים וההכנסות ברבעונים הקרובים, מעודדת על ידי שכבת פרסום זולה יותר בנטפליקס, שיתוף סיסמאות פיצוח ודחיפה של החברה משחקי וידאו.

לעומת זאת, רבעון סוחף של דיסני יהיה עדות נוספת לטיעון שצמיחת הסטרימינג הולכת ופוחתת.

ComcastNBCUniversal של נטפליקס עקבה אחרי הרווחים של נטפליקס בדיווח אין רווחי מנויים עבור פיקוק, ו תגלית האחים וורנר דיווח בשבוע שעבר HBO Max ו-Discovery+ צברו רק 1.7 מיליון מנויים, בשילוב.

אם צמיחת הסטרימינג ברחבי העולם מואטת, ייתכן שהרבה פחות משקי בית מעוניינים להירשם ליותר שירותים ממה שחשבו בעבר. נטפליקס, למשל, אמר היא צופה שהשוק הכולל שניתן להתייחסות למנויים הוא 800 עד 900 מיליון בתים ברחבי העולם מחוץ לסין.

כבר עכשיו, אנליסטים צופים שדיסני תצטרך להוריד את ההנחיה של 230 מיליון ל-260 מיליון, במיוחד לאחר שהחברה לא חידשה את זכויות הסטרימינג לליגת העל ההודית, ליגת הקריקט ההודית הבכירה, עבור Disney+ Hotstar.

"בשלב מסוים, אנו מאמינים שדיסני תצטרך לחתוך את הנחיית הסטרימינג שלה", כתב אנליסט התקשורת של ברקליס דיוויד ג'ויס בהערה ללקוחות. "עם זאת, ייתכן שזה מעט מוקדם עבור החברה לחזור לדיסני+
הדרכה (לשעבר Hotstar) גם אם החברה תכננה לעשות זאת".

רובע דל של דיסני עלול לסמן את הרבעון הזה כנקודת מפנה עבור התעשייה כולה, כאשר חברות המדיה והבידור הגדולות הבינו שהמרדף אחר מנויי סטרימינג אינו עוד תוכנית מנצחת.

גילוי נאות: NBCUniversal של Comcast היא חברת האם של CNBC.

צפו: סטרימינג קשה כשאתה ממונף כמו Warner Bros. Discovery, אומר אנליסט