תיקוני רווחים מתדרדרים עלולים להפיל את המניות ב-5% עד 10% נוספים, מזהיר מורגן סטנלי

שוק המניות בארה"ב צנח השנה על רקע אינפלציה גבוהה שהפדרל ריזרב מנסה לבלום על ידי העלאת ריבית. מדד S&P 500
SPX,
+% 1.86,
אשר נמנע בדוחק שוק דובי בשבוע שעבר, ירד ב-16.6% ב-2022 עד יום שני.

על רקע עליית הריבית והזינוק באינפלציה, "מומנטום רווחים חיובי היה קריטי במיתון ההפסדים בבורסה", אמר שלט. "אבל ככל שבניית המלאי מתבגרת והצרכנים מסיטים את הרכישות שלהם לכיוון שירותים ומתרחקים ממוצרים, ציפיות הרווחים עוברות את יום ההתחשבנות שלהן."

לקרוא: לקנות את המטבל? למכור את ה'קרע'? מה שצפוי למשקיעים במניות, מכיוון שחששות אינפלציה 'דביקים' מגבירים את דאגת הצרכנים.

לדעתו של שלט, "2022 הייתה עשויה להיות שנה של החזרים", לאחר שתוצאות "יוצאות דופן" ב-2020 ו-2021 נהנו מתמריצים ממשלתיים שיא במהלך מגיפת COVID-19. הפד מחמיר כעת את המדיניות המוניטרית כדי לצנן את הכלכלה כיוון שהוא שואף לרסן את העלייה ביוקר המחיה.

"התמחור מחדש של שוק המניות הונע מהאיפוס בציפיות האינפלציה והתוכנית של הפד לריבית והפחתת מאזן", כתבה. "השלב הבא הוא כיול מחדש של תחזיות רווח ותחזיות כלכליות מהרמות הבלתי בנות קיימא של ההתאוששות בצורת V 2020-21."

ה"דירוג מחדש" הזה התחיל, אמר שלט. היא הצביעה על פספוסי רווחים בשבוע שעבר במגזרי הקמעונאות והטכנולוגיה "בשל עודף מלאי, עלויות גבוהות והרס ביקוש הקשור למחיר".  

מדדי המניות העיקריים בארה"ב הסתיים גבוה יותר בחדות יום שני, עם מניות במגזר הפיננסי
SP500.40,
+% 3.23
מניעה עליות עבור מדד S&P 500. מדד S&P 500 נסגר ביום שני בעלייה של 1.9%, מדד הדאו ג'ונס
הדאו ג'ונס,
+% 1.98
טיפס ב-2% וה-Nasdaq Composite
COMP,
+% 1.59
עלה ב-1.6%, לפי נתוני FactSet.