דפלציה מתקרבת לקמעונאים עם מלאי יתר כאשר עושר משק הבית מצטמצם

לרשימת כאבי הראש הכלכליים הפוקדים את הצרכנים והקמעונאים בימים אלה, קחו בחשבון אמת ישנה: מה שעולה חייב לרדת.

מחיר הדלק צורב, אבל צבר ייצור הרכב שנגרם על ידי המגיפה אומר שהמכונית שאתה מתדלק עשויה (כרגע) להיות שווה כמעט או אפילו יותר ממה ששילמת עבורה. המחירים הממוצעים של מכוניות משומשות זינקו בשנה שעברה בכמעט 30%.

באופן דומה, בית בר השגה ברוב ארצות הברית היה חד קרן. אבל עבור מיליוני בעלי בתים ארוכי טווח - במיוחד ה-Boomers ו-Gen Xers - האינפלציה הייתה קרן שפע, והוסיפה יותר מ-6 טריליון דולר הון עצמי לדיור בבעלותם, לפי נתוני הפדרל ריזרב. זה עזר לדחוף ציון האשראי הטיפוסי ללווי משכנתא לשיא ברבעון הרביעי של השנה שעברה ל-788.

במהלך השנתיים האחרונות - שנערמו על גבי תשלומי התמריצים הפדרליים - צבר בעל בית ממוצע עם משכנתא 67,000 דולר ב"הון עצמי שניתן להפעיל". לפי האביר השחור, מחסל נתונים בשוק המשכנתאות. וטפו יש להם.

הכרית הזו של עושר הנייר העצימה את הצרכנים להמשיך ולהוציא לנוכח עליית המחירים המהירה כמעט לכל דבר.

הנתונים העדכניים ביותר של משרד המסחר מראה כי הוצאות הצרכנים עלו באפריל זה החודש הרביעי ברציפות.

זה עומד להשתנות. מה שעלה מתחיל לרדת.

קמעונאים שנתפסו עם מלאי עודף - כפי שדיווחו Walmart ו-Target לאחרונה - ישלם את המחיר במבצעים כבדים, סיכומים ודיו אדומה. אחרי יותר משנה של התמודדות עם בעיות כמו כוח אדם ומדפים ריקים...

אסטרטגיית התמחור עומדת לתפוס את מרכז הבמה.

בכלכלה מתנפחת שנראית בהכרח לקראת מיתון, הצרכנים יתחילו לסגת. בין המותרות הראשונות שיצאו נראה כבידור מקוון. נטפליקס, שחזתה לצמיחה של 2.5 מיליון מנויים ברבעון הראשון, הפסידה במקום זאת 200,000. לפי מדריך הסטרימינג JustWatch.com, במהלך השנה האחרונה, מספר מנויי ה-Prime של אמזון ירד.

הרמז הראשון למה שעתיד לבוא הופיע בסטטיסטיקה העדכנית ביותר על מכירות בתים. Redfin, פלטפורמת אינטרנט לנדל"ן למגורים, דיווחה שכמעט אחד מכל חמישה מוכרים הוריד את המחירים המבוקשים בארבעת השבועות שהסתיימו ב-22 במאי, השיעור הגבוה ביותר מאז סתיו 2019, לפני פגיעת המגיפה.

Redfin ציין שגם אינדיקטורים אחרים לביקוש ירדו: חיפושי "בתים למכירה" בגוגל היו נמוכים ב-13%; הבקשות לרכישת משכנתא היו נמוכות ב-16%, ומכירות בתים צמודי קרקע חדשים באפריל היו נמוכות ב-16.6% בהשוואה למרץ.

לאחר שנה שבה מחירי הדירות זינקו בכמעט 20%, "שוק הדיור הגיע לשיא", לפי Moody's Analytics הכלכלן הראשי, מארק זנדי. "אנחנו נראה ירידות מחירים במספר לא מבוטל של שווקים".

אותה מגמה מתפתחת עם מכוניות. ככל שהיצרנים פותרים בעיות באספקת הרכיבים, שוק המכוניות המשומשות החל להתרכך. לפי Cox Automotiveמדד המחירים הסיטונאיים של מנהיים רכב משומש, המלווה במעקב נרחב, ירד ב-6.4% מינואר עד אפריל. המכירות הקמעונאיות של מכוניות משומשות ירדו באפריל ממרץ ב-13%.

הוסף למגה-טרנדים אלה את סבב הפיטורים הראשון והקפאת עובדים בתעשיית הטכנולוגיה, שגשגה במהלך המגיפה.

בכלכלה שהיווה השראה להתפטרות הגדולה - שבה היו יותר משרות מאנשים שמוכנים למלא אותן - פייסבוק הטמיעה לאחרונה הקפאת גיוס עובדים; נטפליקס מסרה שהיא פוחתת 150 משרות; ו אמזון אמרה שהיא הפכה לצוות יתר והוא יסגור קומץ מרכזי הפצה, ועשוי לסלק אלפי עובדים.

דו"ח ההוצאות האחרון של הפד ציין כי שיעור החיסכון ירד, דבר המצביע על כך שהצרכנים מחזקים את המסיבה על ידי שוד קופות החסכון שלהם. כדאי לזכור שרוב הירידות הכלכליות אינן מסתובבות על אגורה, ואינן מכריזות על עצמן מראש. זו הטפטוף המתמשך של חדשות רעות וערכי נכסים מתכווצים שמצטברים עד שהצרכנים מבינים שהנורמלי הישן לא חוזר ומוטב שהם יתרגלו לחדש.

לגבי חברות שצריכות לתכנן את העתיד ולא רק REACT, יש אתגר (ופוטנציאל) עצום לעשות את זה לא נכון (או נכון). הסיכון הוא במשחק בטוח מדי, במיוחד עם רמות גבוהות של שונות ותוצאה. אז מה המנהיגים העסקיים האלה צריכים לעשות?

ובכן, בהתחשב בהתנהגותם ההיסטורית, סביר להניח שרובם יחמיצו את ההזדמנות, יגיבו הכי מהר שהם יכולים ויחמיצו מספרים רבעוניים בזמן שהם מדווחים.

האם ניתן להימנע מכך?

אני חושב שהיכולת "להסתכל מעבר לפינה" ולראות קצת ממה שמגיע היא קלה יותר ממה שהרוב חושבים... הם פשוט צריכים לצאת ולדבר עם בסיס הלקוחות שלהם, לשאול הרבה שאלות ולהקשיב בקשב רב איך "הרוב " מהלקוחות שלהם מתכננים את העתיד.

לא פחות חשוב מכך, הם יכולים "לבדוק" את כל ההנחות שלהם על צרכנים המשתמשים בפלטפורמות טכנולוגיות כדי לעזור להם להעריך את התמחור, שזו הבעיה הדחופה ביותר לחודשים ולרבעונים הבאים.