כמעט שבועיים לאחר הצהרת פשיטת הרגל של FTX, המנכ"ל לשעבר סם בנקמן-פריד (SBF) ערך מכתב נוסף לעובדי בורסת הקריפטו שהושבתה כעת. בנקמן-פריד התנצל על כך שלא הבטיח ש"הדברים הנכונים קרו ב-FTX" בתור המנכ"ל.
למרות ש-SBF לקח על עצמו את האשמה בכך שלא הצליח לתקשר כראוי לעובדים כשהדברים התקלקלו ב-FTX, הוא לא הצליח לטפל בחששות הבלתי פוסקים לגבי ניצול לרעה של כספי המשתמשים שהתרחשו בחברה. לרוב, Bankman-Fried הצמיד נשורת FTX להתרסקות שוק הקריפטו, במה שהוא אמר "תיאור טוב יותר של מה שקרה" לבורסה.
ההשקפה של SBF על הסיבה ש-FTX קרסה
בנקמן-פריד טענה במכתב כי ל-FTX יש בטחונות של כ-60 מיליארד דולר לעומת התחייבויות של כ-2 מיליארד דולר בלבד. אבל, בשל ההאטה בשוק הקריפטו, הנכסים ירדו ב-50% ל-30 מיליארד דולר, כשההתחייבויות נותרו ללא שינוי. לאור הגל הראשון של מחנק האשראי שעורר קריסת טרה, וויאג'ר ו-3AC, הנכסים של FTX ירדו לכ-25 מיליארד דולר, כשההתחייבויות גדלו ל-8 מיליארד דולר.
מנקודה זו, הביטחונות ירדו ב-50% נוספים עקב "התרסקות מרוכזת, בקורלציה יתר" בתחילת נובמבר, והותירה את הנכסים ב-17 מיליארד דולר מול התחייבויות של 8 מיליארד דולר, הוסיפה SBF. מאוחר יותר נותרה FTX עם בטחונות של 9 מיליארד דולר בעקבות "הריצה על הבנק", שלדברי SBF נגרמה מאותם גורמי שוק בנובמבר.
"כשחיברנו הכל בטירוף, התברר שהעמדה הייתה גדולה יותר מהתצוגה שלה במנהלים/משתמשים, בגלל הפקדות פיאט ישנות לפני של-FTX היו חשבונות בנק", כתב בנמן-פריד. "מעולם לא התכוונתי שזה יקרה. לא הבנתי את ההיקף המלא של עמדת השוליים".
בינתיים, זה ממעיט בחששות קודמים של ניהול לא נכון של כספי המשתמשים ב-FTX, שרבים האמינו שהובילו למעשה ל"ריצה על הבנק" בעקבות האירועים המדהימים שהתרחשו בנוגע למאזן הבורסה. בהגשה שהוגשה לאחרונה לבית המשפט לפשיטת רגל במחוז דלאוור, המנכ"ל החדש של FTX, ג'ון ריי, קרא על ניהול כושל פיננסי חמור בבורסה.
מעולם בקריירה שלי לא ראיתי כישלון כה מוחלט של בקרות תאגידיות והיעדר מוחלט כל כך של מידע פיננסי אמין כמו שהתרחש כאן.
ג 'ון ריי
למה שימשו ההלוואות ל-FTX?
בנקמן-פריד הוסיפה כי הלוואות ל-FTX ומכירות משניות הושקעו בעיקר מחדש בעסק, וגם נפרסו ב"קנייה החוצה בינאנס" - כנראה בינאנסההשקעה המוקדמת של החברה בחברה. הוא גם טען כי ההלוואות "לא לצריכה אישית גדולה".
לעומת זאת, ריי אמר שבנקמן-פריד ומנהלים אחרים של הבורסה ליוו ביחד 1.6 מיליארד דולר מ-Alameda Research, כאשר SBF לבדה קיבלה כמיליארד דולר מהקרן. למרות שהכספים לא נמשכו ישירות מ-FTX, זה מותיר שאלה של אילו נכסים מגובים ההלוואות. האם זה היה על נכסי FTX או אחזקות אישיות, מה שנראה מאוד לא סביר?
מורסו, ריי הגיש כי הלוואות מ-Alameda ל-FTX נפרסו ברכישת בתים ופריטים אישיים אחרים עבור עובדים ויועצים, שפרטיהם לא תועדו כראוי כהלוואות חברה.
SBF מתחרטת על כמה פעולות, כולל הצהרת פשיטת רגל
בנוסף להתנצלות על כישלון תפקידו כמנכ"ל, אמר בנמן-פריד שהוא מתחרט על כישלון הפיקוח שלו, ומבקש לעשות כמה דברים אחרת, כגון:
"להיות סקפטי יותר באופן מהותי כלפי עמדות שוליים גדולות; בחינת תרחישי מבחני קיצון הכוללים קריסות בקורלציה יתר וריצה סימולטנית על הבנק; זהירות יותר לגבי תהליכי הפיאט ב-FTX; בעל ניטור רציף של סך הנכסים הניתנים להספק, סך כל עמדות הלקוחות ומדדי סיכון מרכזיים אחרים; והכנסת יותר בקרה על ניהול השוליים".
הגשת בקשה לפשיטת רגל היא פעולה אחת נוספת ש-SBF מתחרטת עליה. לדבריו, אינטרסים פוטנציאליים במימון של מיליארדי דולרים הגיעו תוך דקות לאחר החתימה על בקשת פשיטת הרגל ויכלו להציל את החברה. SBF אמר שהוא נכנע להכרזה על פשיטת רגל בגלל כמות קיצונית של לחץ מתואם שהגיע מתוך דיכאון.
נכנעתי בחוסר רצון ללחץ הזה, למרות שהייתי צריך לדעת טוב יותר; הלוואי והקשבתי לאלו מכם שראו ועדיין רואים ערך במצע, שהייתה וזו גם האמונה שלי.
סם בנקמן-פריד
מקור: https://www.cryptopolitan.com/decoding-sbfs-letter-to-ftx-employees/