סיכון תקרת החוב צפוי לשווקים בשנת 2023

כאשר ארה"ב התקרבה לאי העלאת תקרת החוב ב-2011, שוקי המניות ירדו ביותר מ-10% והחוב של ממשלת ארה"ב הורד על ידי S&P מ-AAA ל-AA+. כעת, יש חשש לסיכון תקרת החוב לשווקים שוב בשנת 2023. הסביבה הפוליטית דומה לשנת 2011, אם כי אולי פוליטיקאים למדו את הלקח שלהם.

תקרת החוב מתקרבת בשנת 2023

נכון לעכשיו תקרת החוב מעט נמוכה $ 31.4 טריליון דולר. החוב של ממשלת ארה"ב, שאינו בר השוואה בדיוק, מכיוון שחלק מהחובות אינו נכלל בחישוב תקרת החוב, עומד על 31.3 טריליון דולרים. ברוב ההערכות, תקרת החוב הגיעה בתחילת 2023. ברור שאנחנו מתקרבים.

ייתכן ששר האוצר יוכל להשתמש באמצעים יוצאי דופן כדי לקנות מספר חודשים של זמן נוסף מעבר לכך. ובכל זאת, ככל הנראה תקרת החוב מתקרבת בשלב מסוים ב-2023.

תוכניות ברווז צולע נכשלות

הדמוקרטים הציעו כי תקרת החוב תועלה במהלך מושב הברווז הצולע לאחר הקדנציה האמצעית. עכשיו זה נראה פחות סביר.

הדמוקרטים יכולים להשתמש בפיוס כדי להעלות את תקרת החוב, אבל אולי אין להם מספיק זמן לתהליך זה. המשא ומתן ממשיך למצוא הסכם אפשרי, אך זוהי נקודת מינוף מרכזית עבור הרפובליקנים, שישלטו בבית הנבחרים מינואר 2023. בסנאט, השליטה של ​​הדמוקרטים נותרה דלה מאוד, והסנאטור ג'ו מנצ'ין ציין כי ייתכן שלא יתמוך הגדלת תקרת החוב ללא קיצוצים פוטנציאליים בתקציב ותמיכה דו-מפלגתית. כל המשא ומתן הזה ייקח זמן.

תגובת שוק

אם אתה מחזיק בחוב, אתה מצפה לקבל תשלומי ריבית. שוק ההלוואות של ממשלת ארה"ב הוא חלק עצום מהמערכת הפיננסית, ומכשירים פיננסיים רבים אחרים מתומחרים מהאוצר בארה"ב כנכס שנקרא 'ללא סיכון'. פגיעה בתקרת החוב תחילה מעכבת, ולאחר מכן חוסמת בסופו של דבר, את יכולתה של ממשלת ארה"ב לשלם ריבית ולגייס חוב חדש.

אם הממשלה לא תשלם ריבית על החוב הלאומי, יש לכך השלכות רחבות על השווקים הפיננסיים. אי תשלום ריבית הוא דבר נפוץ יותר לחברות מתקשות העומדות בפני פשיטת רגל מאשר ממשלת ארה"ב.

מה קרה ב-2011

ממשלת ארה"ב הגיעה תוך ימים לאחר פירעון חוב באוגוסט 2011, מה שגרם להורדת דירוג החוב שלה. זה גרם למכירה גם בבורסה. המכירה נבנתה בשבועות האחרונים של יולי 2011, ולאחר מכן נמשכת בימים שלאחר העלאת התקרה בשל הורדת הדירוג של S&P של ממשלת ארה"בדירוג האשראי של.

מדינות רבות כולל קנדה, גרמניה ואוסטרליה מחזיקות כעת בדירוג חוב S&P גבוה יותר מאשר ארה"ב, וכך גם שתי חברות אמריקאיות - מיקרוסופטMSFT
וג'ונסון וג'ונסון. תוצאה זו היא, בחלקה, שיקוף של המשא ומתן על תקרת החוב של 2011.

כמובן, זה לא מקרי שבעיות תקרת החוב של 2011 הגיעו לאחר שהרפובליקנים זכו בשליטה בבית ובסנאט בקדנציות האמצע של 2010 תחת נשיאות דמוקרטית, מה שהוביל לקשיים פוליטיים. למרות שהדמוקרטים שמרו על הסנאט הפעם, הרפובליקנים לקחו את הבית. זה עלול להוביל לתקלה פוליטית דומה בשנת 2023. חשוב לציין, משא ומתן על תקרת החוב עשוי להיות נקודת מינוף מרכזית עבור הרפובליקנים.

אפשר לטעון שמאז אירועי 2011, הסיכון של משא ומתן על תקרת החוב עכשיו קצת יותר 'מתומחר' לשווקים הפיננסיים, ואולי מובן טוב יותר על ידי פוליטיקאים. נראה כי ניתן למצוא פשרה להעלאת תקרת החוב.

כמו כן, עלינו לציין כי דיונים רבים על תקרת החוב עברו מאז 2011 עם רמות דומות של דאגה, אך פחות השפעה סופית על השוק. עם זאת, סיכון תקרת החוב עשוי להכביד על השווקים בשנת 2023, ולא ניתן להבטיח תוצאה חיובית.