לעזאזל הטורפדות, המשקיעים המיליארדרים של אמריקה הולכים במלוא המרץ על סין

Bהאילונר ריי דאליו ניהל כסף עבור לקוחות סיניים במשך 30 שנה. הוא לא מתכוון להפסיק עכשיו. מיליארדר הווארד מרקס מציע להיזהר היכן להשקיע בסין. אבל הוא לא הולך לשום מקום. המיליארדר לארי פינק, מנכ"ל BlackRock, מנהל הנכסים הגדול בעולם, השיק רק בשנה שעברה סדרה של קרנות נאמנות הפונות לצרכנים סינים. אין לו תוכניות לבצע פניית פרסה.

למעט כמה חריגים בולטים, משקיעים אמריקאים מיליארדרים בולטים אינם זזים מאמונתם בסין. שום דבר, כך נראה, לא יכול לזעזע את זה - לא נעילות קוביד-19, לא מחאה נגד נעילות קוביד-19, לא תגובת ממשלת סין להפגנות, לא רֶצַח עַם של האויגורים המוסלמים, לא עבודת עבדים בשינג'יאנג, לא שום הונאה הקשורה למניות סיניות, לא סנקציות נגד הדמוקרטיה בהונג קונג, לא הירידה של 30% בהאנג סנג מאז 2019, לא קניין רוחני מתמשך גְנֵבָה על ידי חברות סיניות, לא חברות אמריקאיות העברת ייצור החוצה של סין, לא של ארה"ב בברכה חברות מוליכים למחצה עוזבות את סין, ולא קמפיין מתמשך של פוליטיקאים אמריקאים מסוימים לצייר את סין כמקור לא רק למגיפת הקורונה העולמית אלא כעתיד בלתי נמנע אויב צבאי.

"סין עדיין הולכת להיות המדינה המצליחה ביותר במאה ה-21", אמר ג'ים רוג'רס, המשקיע הבינלאומי הנודע שכתב את הספר על השקעות בסין. פורבס. "אמריקה הייתה המדינה המצליחה ביותר במאה ה-20, אבל היו לנו תקופות איומות רבות. אבל עדיין הצלחנו. אם היית מוותר על אמריקה, היית מפסיד הרבה כסף".

תשכחו שסין היא מערכת טוטליטרית שבראשה עומד אדם חזק יחיד, הנשיא שי ג'ינפינג, בזמן שארצות הברית עדיין מקיימת בחירות משמעותיות ולממשלתה יש איזונים ובלמים, שבתקווה מפחיתים כל השפעה גדולה על ידי פלג אחד. בהתחשב בכך שסין מציעה כוח עבודה זול יותר, מעמד שלט צמא להתרחבות כלכלית והחלום של 1.4 מיליארד אזרחים סינים להפוך לצבא של צרכנים, משקיעים מיליארדרים רבים לא מוכנים להתקלף מהתהליך.

בנובמבר 2021 גייסה ברידג'ווטר של דאליו 1.25 מיליארד דולר לקרן השלישית שלה בסין. ברידג'ווטר ניהלה קרנות פרטיות בסין מאז 2018, כשהיא תבעה לראשונה תשואה שנתית של 19% עד 2021, על פי Wall Street Journal. עם גיוס הקרן הזה, ברידג'ווטר הפכה לאחד המנהלים הזרים הגדולים ביותר של קרנות פרטיות בסין. ההעלאה הייתה רק האחרונה בהיסטוריה של ברידג'ווטר בהתמודדות עם סין. שנה שעברה, בלומברג דיווח כי ממשלת סין היא בין הלקוחות הגדולים של ברידג'ווטר. החברה של דאליו סופרת את סין כלקוחה מאז 1993, נכתב בדו"ח. נכון לשנה שעברה ניהלה קרן הגידור כ-5 מיליארד דולר מנכסי המדינה. דליו, ובריג'ווטר, סירבו להגיב יותר.

מרקס, מייסד Oaktree Capital Management, הוא משקיע אחד שסימן על נכונות לשמור על הסטטוס קוו ברובו על כנו.

אם כבר מדברים על פורבס פסגת העושר של 2022, המיליארדר דיבר על "הנס הסיני" של הגדלת התמ"ג ב-100 השנים האחרונות ביותר מ-40.

"ואני חייב להאמין שהם לא הולכים לנטוש את זה," אמר מארקס פורבס. "הם רוצים לשמור על הכלכלה לצמוח, הם רוצים להשאיר את האנשים מאושרים, בין היתר".

זה עוזר להסביר מדוע אוקטרי הייתה מוכנה להמשיך לעשות עסקים בסין בעוד שאחרים נזהרו.

"אנשים מתארים את סין והייתה בשנה האחרונה כבלתי ניתנת להשקעה", אמר מרקס פורבס. "אני לא מחשיב את זה כבלתי ניתן להשקעה. אני חושב שנמשיך להשקיע בסין, אבל בזהירות, כי אנחנו לא. אנחנו לא בטוחים שאנחנו יודעים מה צופן העתיד".

הגיחה של אוקטרי לסין לא הייתה חסרת אירועים. אוורגרנדה, שהייתה מפתחת הנכסים הגדולה ביותר בסין, נמנעה מהלוואה בגיבוי אוקטרי. החברה של מרקס הצליחה להחזיר את השקעתה בתוספת ריבית על ידי מכירת בטחונות אוורגרנד בנובמבר, על פי פייננשל טיימס.

BlackRock של פינק לא נתנה לתגובה הקשה של סין למגיפה למנוע ממנה להקים קרנות נאמנות הפונות למשקיעים סינים בשנה שעברה. ההודעה גרמה לג'ורג' סורוס, משקיע מיליארדר נוסף, לכנות את המהלך "טעות טרגית" במאמר מערכת בוול סטריט ג'ורנל שכותרתו "בלנדר סין של בלאקרוק." BlackRock לא הגיבה לבקשות להערות נוספות.

Bאיליונרים לא היחידים שנשארים עם ההשקעות שלהם בסין. באוגוסט החלה מערכת הפנסיה האדירה של מדינת קליפורניה לפנסיה בחיפוש אחר מנהלי הון ממוקדי סין. במייל ל פורבסקרן הפנסיה מסרה כי היא מחזיקה כיום בכ-3.7 מיליארד דולר במניות סיניות וכי החיפוש נועד לראות אם יש דרך טובה יותר לנהל את החשיפה שלה.

"כל מנהל השקעות שנבחר יידרש לעקוב אחר גורמי סיכון ה-ESG שלנו בכל הקשור להחלטות ההשקעה שלו", אמר CalSTRS פורבס. "קיום מנהל מסור בסין יכול לספק לנו מומחיות מיוחדת יותר סביב היבטי ESG של השוק הסיני בהשוואה לגישה רחבה של שווקים מתעוררים גלובליים."

בקרן הפנסיה ציינו, עם זאת, כי הבקשה תקים רק מאגר פוטנציאלי של מנהלים שיוכלו לקבל כספים וכי אין כל ערובה לכך שמישהו יקבל הקצאה.

לפחות קרן פנסיה ממשלתית אחת בארה"ב, ה-SBA של פלורידה, הפסיקה זמנית את ההשקעות הסיניות שלה. וההקדשות ב הרווארד ו ייל, שתיים מהקרנות הגדולות בעולם, נמנות עם אלו במהלך השנה האחרונה שציינו שהם יבדקו אחזקות בנכסים סיניים בגלל חששות לגבי הפרות זכויות אדם במדינה.

קייל באס, מייסד קרן הגידור היימן קפיטל מנג'מנט ומבקר ותיק של סין ושל המשקיעים שם, סיפר פורבס ששום דבר לא פחות מפעולה של ממשלת ארה"ב תמנע מדולרים אמריקאים לזרום למדינה.

"אני חושב שהדבר היחיד שיגרום למשקיעים להפסיק להשקיע בסין יהיו פקודות ביצוע מהנשיא או הגופים הרגולטוריים שלנו", אמר באס פורבס. "אם הביטחון הלאומי של ארה"ב היה תלוי במגזר הפרטי, כולנו היינו מדברים סינית מחר".

המשך ההשקעה של מיליארדרים בסין מעורר את ויליאם פוקנר קו על איך אנחנו אוהבים לא בהכרח בגלל כל אחת ממעלותיו של אהובינו, אלא למרות הטעויות שלהם.

"אני מודע לשלילה שאופפת את סין כרגע", אמר רוג'רס פורבס. "אבל לא מכרתי אף אחת מהמניות הסיניות שלי ואני מקווה שאני מספיק חכם כדי לקנות עוד אם תצוץ ההזדמנות הנכונה".

דיווח נוסף מאת Maneet Ahuja.