ג'יי.פי מורגן אומר שהמשקיעים לא צריכים להרגיש יותר מדי בנוח עם ההתחלה המרשימה של שוק המניות אל 2023.
"תמונה גדולה, אנו מאמינים שהעלייה במניות שהחלה באוקטובר האחרון, ושקיווינו שתהיה מונעת משיא תשואות האג"ח/מדד המחירים לצרכן, פתיחה מחודשת של סין והנפילה במחירי הגז באירופה, לא צפויה לקבל את האישור הבסיסי לקראת הבאות. הרגל גבוה יותר ככל שהשנה מתקדמת", כתב אסטרטג ג'יי.פי מורגן, מיסלב מאטייקה, בפתק ביום שני. "ברגע שהמיצוב יתאושש, הרבעון הראשון צפוי לדעתנו לסמן את נקודת השיא של השוק."
מטיקה ממליץ למשקיעים לצמצם את החשיפה שלהם למניות - שלדבריו מעניקות הערכות שווי גבוהות "במחלוקת" - ולהסתכל יותר על אזורי הגנה בשוק. האסטרטג הכה נימה זהירה בולטת במניות הטכנולוגיה על רקע העלייה הגדולה שלהן מחוץ לשער השנה.
"היתרונות הגדולים האלה לא הסתיימו, אבל ברור שהם כבר לא טריים", הוסיף מטאיקה, "ועכשיו יש קצת שאננות שמתרחשת בכמה חזיתות."
העלייה החזקה בין המדדים הגדולים עד כה השנה הפתיעה צופים רבים בשוק, במיוחד לאור העובדה שהפדרל ריזרב חם מהעלאת ריבית נוספת כשהיא ממשיכה לנסות ולהילחם באינפלציה המציקה.
כמה מחברי הפד, כולל נשיא הפד של אטלנטה, רפאל בוסטיק, ונשיא הפד של מיניאפוליס, ניל קשקרי, יצאו מאז פגישת הפד האחרונה עם שיעורי אזהרה אולי גבוהים ממה שהמשקיעים מצפים כרגע.
ובעוד שהפד צפוי לעצור את העלאות הריבית שלו השנה, העיתוי אינו ברור. זה משאיר את המשקיעים בוהים במורד החבית של העלאות ריבית רבות נוספות שעלולות להשפיע על האטת הכלכלה ודחיסה של מכפילי שווי גבוהים יחסית של מניות.
אמריקה התאגידית, בינתיים, היא עוברים עונת רווחים מאכזבת זה ללא ספק לא מצדיק את ההתקדמות של השוק ב-2023.
חברות שמות גדולות כמו אפל (AAPL), מטה (META), הצמד (SNAP), מיקרוסופט (MSFT) וסטארבקס (SB) רשמה רווחים חלשים ברבעון הרביעי בעוד גם מציע פרשנות זהירה צופה פני עתיד.
יו ג'ונסטון, סמנכ"ל הכספים של פפסיקו אמר ל- Yahoo Finance Live בשבוע שעבר שהוא לא יתפלא אם יהיה מיתון קל בארה"ב השנה.
"למען האמת, אנחנו יוצאים משנת 2022 שהייתה רק שנה יוצאת דופן", הסביר ג'ונסטון. "כלומר, צמיחה של 14% בהכנסות, EPS חזק. ברור שהחברה פשוט יורה על כל הצילינדרים. יש לנו מומנטום טוב שנכנס לשנה, אבל אנחנו גם מודעים לעובדה שבסביבת ריבית גבוהה זה יכול להתחיל להיגרר מתישהו".
Matejka של JP Morgan חושב בסופו של דבר שהשוק זקוק לבדיקת מציאות.
"נראה שהשוק מהמר שהמחזור החדש התחיל, אבל לא היה איפוס במשתנים המרכזיים, רווחים, שוק העבודה, השקעות ואחרים", כתב האסטרטג והוסיף: "אנחנו לא מאמינים שחברות יצליחו לשמור על מרווחים ברמות הנוכחיות. ככל שה-PPI מתגלגל, סביר להניח שגם המרווחים ייחלשו. הצרכן צרב את כרית החיסכון העודף, מה שאפשר לו לספוג את עליות המחירים ללא כאבים יחסית. תחזית הצרכנים מתחילה להיראות מאותגרת יותר מכאן".
בריאן סוזי הוא עורך בכלל עוגן ב- Yahoo Finance. עקוב אחר Sozzi בטוויטר @BrianSozzi ועל לינקדין.
לחץ כאן לתקריות המניות הפופולריות האחרונות של פלטפורמת Yahoo Finance
לחץ כאן לחדשות האחרונות בשוק המניות וניתוח מעמיק, כולל אירועים שמזיזים מניות
קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance
הורד את אפליקציית Yahoo Finance עבור תפוח עץ or אנדרואיד
בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, ו YouTube
מקור: https://finance.yahoo.com/news/current-stock-market-rally-likely-to-mark-the-high-point-for-2023-jpmorgan-112023535.html