קרדיט סוויס (SWX:CSGN) נופל חופשי.
PTSD לאירופאים מתלקח, מכיוון שמשפט שלדעתם נידון לתולדות ההיסטוריה - "כשל בנקאי" - פתאום שוב מקבל זמן שידור.
כמובן ששום דבר לא התקרב לכישלון, וההשוואות למרחץ הדמים שהיה ב-2008 נותרו כבויות, אבל היום היא מעלה תנודתיות אלימה במגזר הבנקאי כשההדבקה מקריסת בנק עמק הסיליקון (SVB) בארה"ב מתפשטת ל אֵירוֹפָּה.
אבל קרדיט סוויס הוא הכותרת הראשית, הבנק צולל 28% לשפל שיא שכן המלווה הגדול ביותר שלו, הבנק הלאומי הסעודי, אמר שהוא לא יכול לעלות מעל 10% בעלות בגלל חששות רגולטוריים. המניה ירדה מתחת ל-2 פרנק שוויצרי לראשונה אי פעם.
מדוע הבנקים האירופיים נופלים?
קרדיט סוויס אינו הבנק היחיד שנקלע למכירה המונית. בנקים אירופיים ברחבי הלוח נפגעים, בעוד שמדד Stoxx 600 האירופי יורד ב-2.66%.
BNP פאריבוס ירדה ב-10.5%, Societe Generale ירדה ב-9.6% ודויטשה בנק ירדה ב-7.7%. מניות אירופיות רבות ראו גם עצירת מסחר במספר נקודות במהלך היום בשל התנודתיות החדה.
המכירה מגיעה לאחר שבוע שראה קריסות בנקאות בארה"ב מעוררות פחד בשוק הרחב. למרות שנראה שהמשבר נבלם בארה"ב עם השוק מאז התאוששות, אירופה זוכה למכות.
האם הבנקים האירופיים בטוחים?
למרות שהמכירה מדאיגה, אין סיבה להאמין שזה יהפוך למשבר. היקף ההתרסקות הבנקאית באירופה היה כה חמור במהלך ה-GFC, עד שהגבלות ההון שלהם מחמירות בהרבה מאשר המקבילות בארה"ב.
חוץ מזה, מותו של SVB בארה"ב נגרם כתוצאה ממשבר נזילות עקב ניהול לא נכון של סיכון הריבית ולא מחדלות פירעון כתוצאה מהשקעות גרועות, כך היה במקרה של משכנתאות סאב-פריים ב-2008. זו הבחנה חשובה .
ניהול סיכון הריבית צריך להיות זהיר יותר באירופה מאשר עם SVB/בנקים בארה"ב - שלא לדבר על העובדה שארה"ב הייתה הרבה יותר אגרסיבית בלוח הזמנים של העליות שלה, וזה מה שגרם לאי התאמה של משך הזמן של SVB.
עם זאת, זה לא מנע מהמגזר האירופי למכור היום עם משקיעים של קרדיט סוויס שנבהלו מההערות הסעודיות - ואולי עדיין קצת מצולק ממה שקרה ב-2008.
מקור: https://invezz.com/news/2023/03/15/credit-suisse-stock-falls-28-as-european-banks-slammed/