זה הפך למיינסטרים לחזות מיתון השנה. הפדרל ריזרב נמצא במסלול קבוע של העלאות ריבית - האחרון היה העלאה של 25 נקודות בסיס שהוכרזה היום - כדי להילחם באינפלציה, והבנק המרכזי כבר ציין שהוא יישאר במסלול זה עד שהאינפלציה תרד היטב. בהגדרה, זה יהיה כרוך בהגדלת עלות ההון כדי לחנוק את היצע הכסף, וככל הנראה יעורר מיתון בעסקה.
אבל לא כולם קופצים לרכבת הזו. כשהוא צופה במצב מענקית בנקאות ההשקעות קרדיט סוויס, אסטרטג המניות האמריקאי ג'ונתן גולוב נוקט בעמדה מנוגדת. בעודו מנבא שנה חסרת ברק למניות, במקום קריסה מוחלטת, אמר גולוב, "אם אני צודק באופן שבו אנו נמנעים מהמיתון הזה בטווח הקרוב, השוק ימשיך לתת לך מעט הקלה. אז הקריאה היא שהמכפילים יעלו מעט, הרווחים יירדו מעט, ואז תגיע עם תשואה חסרת השראה לחלוטין של 3-4% למניות מעכשיו לסוף השנה".
מה שהמשקיעים צריכים לזכור כאן הוא שה'תשואה חסרת ההשראה' של גולוב מייצגת ממוצע - ויהיו הרבה מניות שינצחו את הממוצע הזה ויביאו צמיחה רצינית לשולחן. עמיתיו מבין האנליסטים של מניות קרדיט סוויס מדגישים עובדה זו, על ידי פרסום המלצות למניות שלדעתם יביאו לעליות של 30% ויעלו משם. בכל מצב שוק, צמיחה כזו תזכה במבט שני מהמשקיעים.
מצידנו, אנחנו יכולים לתת לבחירות האלה של קרדיט סוויס את המראה השני הזה. באמצעות כלי הנתונים ב- TipRanks, אספנו את הפרטים על שניים מהם; הנה הם, יחד עם פרשנות האנליסטים.
אקסליקסיס בע"מ (אקסל)
החברה הראשונה שאנו בוחנים היא Exelixis, חברת ביוטכנולוגיה שהגיעה לטבעת הפליז - יש לה שורה של תרופות מאושרות בשוק, מייצרות הכנסות קבועות, ויש לה היסטוריה עדכנית של רווחים רבעוניים חיוביים. מערך התרופות של Exelixis מתמקד בטיפול בסרטן, והחברה מציגה את עצמה כ"מנהיגה עמידה" בתחום האונקולוגי.
מוצר הדגל הוא cabozantinib, תרופה המשמשת לטיפול בסרטן בלוטת התריס וכליות. Exelixis משווקת את התרופה בשני שמות מותגים, Cabometyx ו-Cometriq, ואלה, יחד עם תכשיר ה-cobimetinib Cotellic – המשווק בשיתוף עם Genentech – מהווים את ליבת הפעילות הנוכחית של החברה.
זה גם גרעין רווחי. על פי הפרסום האחרון של התוצאות הכספיות הראשוניות של 4Q22 ושל שנת 2022, Exelixis ראתה הכנסות כוללות של 1.6 מיליארד דולר בשנה שעברה, בהשוואה לשורה כוללת של 1.4 מיליארד דולר בשנת 2021. במבט קדימה, החברה מכוונת לעבר שורה עליונה בין 1.575 מיליארד דולר ו-1.675 מיליארד דולר לשנת 2023. המספרים העדכניים ביותר בשורה התחתונה מגיעים מ-3Q22, כאשר Exelixis דיווחה על נתון רווח נקי לפי GAAP של 23 סנט למניה, והביס את אומדן הקונצנזוס של 20 סנט למניה. Exelixis תדווח על הנתונים המלאים שלה עבור 4Q22 ב-7 בפברואר.
בהמשך, בשנת 2023, העדיפות העיקרית של Exelixis תהיה ביצוע תוכנית הניסויים הקליניים להרחבת קו המוצרים. במהלך השנה הקרובה תהיה לחברה קריאת נתונים עבור ניסוי קליני שלב 3 של קבוזנטיניב בטיפול בסרטן ריאות גרורתי של תאים לא קטנים. מחקר זה מתנהל כטיפול משולב עם atezolizumab וכלל 366 מטופלים. כמו כן, בניסוי שלב 3 נמצאת zanzalintinib, מועמדת לתרופה חדשה (שקודם נקראה XL092) לטיפול בקרצינומה מתקדמת של כליה שאינה צלולה. במחקר יש 291 חולים והוא אמור להתרחב.
הצינור לא זול, אבל בנוסף לזרם ההכנסות שלו, ל-Exelixis יש כיסים עמוקים. החברה סיימה את הרבעון השלישי עם 3 מיליארד דולר במזומן ונכסים נזילים בהישג יד, עלייה מ-22 מיליארד דולר הזמינים בסוף 2.1.
מצטרף לשורים, אנליסט קרדיט סוויס ג'פרי ויינר נוקט עמדה אופטימית לגבי החברה הזו והמניה שלה.
"בהתבסס על השיחות שלנו עם מובילי דעה מרכזיים (KOLs) וניתוח של הנוף של קרצינומה של תאי הכליה (RCC), אנו צופים שמכירות המוצרים עשויות לגדול ל-$2B בשנת 2025, אפילו ללא הרחבות פוטנציאליות של התוויות", ציין ויינר.
"ל-EXEL יש מספיק תזרים מזומנים כדי לגשר על הפער בין ה-cabo ליצירת ערך מהצנרת שלה, הכוללת מספר מועמדים בשלבים קליניים וצנרת לא מוערכת/צומחת לא מוערכת/צומחת תרופות מצומדות של נוגדנים (ADC)... אנחנו חושבים שהסיכויים לנכס הגידול הביתי zanzalintinib מתעלמים מ-/XL092 (הדור הבא של TKI דמויי קאבו) ו-XB002 (TF-ADC), וכך גם המהלך של EXEL לבנות צינור ADC. אנו מאמינים שיש מספר זרזים קליניים שיניעו את ההתעניינות בצנרת במהלך שנה עד שנתיים הקרובות", הוסיף האנליסט
בהסתכלות על העתיד הקרוב, ויינר רואה לנכון לדרג את מניית EXEL בביצועים טובים יותר (כלומר קנייה), עם יעד מחיר של 29 דולר, המצביע על פוטנציאל לעלייה חזקה של 65% במניה במהלך השנה הקרובה.
בסך הכל, מניות EXEL שומרות על דירוג קונצנזוס אנליסטים של Strong Buy, בהתבסס על 13 ביקורות עדכניות. הביקורות הללו מתחלקות בין 11 ל-2 לטובת Buys over Holds, ויעד המחיר הממוצע של החברה של 25.33 דולר מרמז על פוטנציאל אפסייד של 44% ממחיר המניה הנוכחי של 17.55 דולר. (לִרְאוֹת תחזית מניית EXEL)
תאגיד המשחקים בויד (BYD)
הבחירה הבאה של קרדיט סוויס שאנחנו בוחנים היא Boyd Gaming, אחת ממפעילי הקזינו הגדולים בתעשיית המשחקים. לבויד, המתפרסת מביתה בלאס וגאס, יש כעת 28 מתקני משחקים ונכסים ב-10 מדינות, ובנוסף, לחברה יש 5% מהמניות בקבוצת FanDuel, מפעילת הימורי ספורט מובילה. המומחיות של בויד הביאה לחברה גם הסכם ניהול עם קזינו שבטי בצפון קליפורניה.
מערך הנכסים הזה סיפק לבויד זרם הכנסות והכנסה חזקים. החברה תדווח מחר על תוצאותיה לשנת 2022 לאחר סגירת השוק, אך במבט לאחור ל-3Q22, אנו רואים שלבויד היו 877.3 מיליון דולר בשורה העליונה. זה עלה ב-4% משנה לשנה, ועם הכנסות כוללות של 9 חודשים של 2.63 מיליארד דולר, החברה בדרך לנצח את הנתון בשנה שעברה. בשורה התחתונה, הרווח המתואם של בויד ברבעון השלישי של 3 דולר למניה עלו ביותר מ-1.48% בהשוואה לשנה.
בויד קיבל דחיפה מהוצאות צרכנים חזקות שיצאו מתקופת המגיפה. נותר לראות אם זה יחזיק מעמד בהמשך; הפחתה בשיעור האינפלציה תתמוך במגזר ההוצאה הצרכנית בדרך כלל.
עניין למשקיעים, בויד החזיר השנה את תשלום הדיבידנד הרבעוני שלו. החברה השעתה דיבידנדים החל משנת 2020, אך החלה מחדש את התשלומים ברבעון הראשון של 1. הדיבידנד הנוכחי הוא 22 סנט למניה רגילה, יותר מכפול מהתשלום האחרון ב-15. בשיעור זה, התשלום מתאזן ל-2019 אגורות ונותן תשואה קטנה של 60%.
אנליסט 5 כוכבים בנג'מין צ'ייקן, בכתבתו על Boyd for Credit Suisse, מציג מספר סיבות מדוע המניה הזו אמורה להצליח בעתיד: "(1) צמיחה בשוק במרכז לאס וגאס וההשקעה של BYD בנכס פרימונט. אנו חושבים ששוק הדאונטאון יכול להגביר את הביקוש של החברות לרצועה... (2) BYD מוציאה 100 מיליון דולר כדי להעביר את הקזינו Treasure Chest שלה מסירת נהר לנכס חדש שפותח על בסיס קרקע הצמוד לנכס הקיים. אנו חושבים שמתקנים חדשים, גישה טובה יותר ורצפת קזינו מגובשת יותר יכולים להניב החזר ROI של 20-30%. (3) BYD רכשה את Pala Interactive בנובמבר 22', כך שהשנתית של הרכישה אמורה להיות רוח גב קטנה ב-23'... (4) ל-BYD יש חוזה ניהול שבטי עבור קזינו Sky River, שלהערכתנו יוביל ל-36 מיליון דולר. עמלות בשנת 23..."
בהתבסס על ארבע הסיבות הללו, צ'ייקן מדרג את מניות BYD בדירוג ביצועים טובים יותר (כלומר קנייה), יחד עם יעד מחיר של 82 דולר המצביע על אפסייד פוטנציאלי של 12 חודשים של 31.5%. (לצפייה ברקורד של חייקן, לחץ כאן)
בסך הכל, מניה זו זוכה לקנייה מתונה מקונצנזוס האנליסטים של הרחוב, בהתבסס על 7 ביקורות אנליסטים הכוללות 4 קניות, 2 החזקות ומכירה אחת. המניה נמכרת ב-62.35 דולר ויעד המחיר הממוצע של 71.33 דולר מצביע על פוטנציאל אפסייד של ~14% באופק של שנה אחת. (ראה תחזית מניית BYD ב- TipRanks)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי המאחד את כל תובנות ההון של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני ביצוע השקעה כלשהי.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-says-room-over-004639545.html