קרדיט סוויס (SWX: CSGN) נכנסה למתחים מחודשים ביום רביעי כאשר החברה איבדה את אמון המשקיע המרכזי. בראיון הזהיר ראש הבנק הלאומי הסעודי כי לא יספק עוד חבל הצלה לבנק הבעייתי. הוא ציטט את האתגרים הרגולטוריים והסטטוטוריים המתמשכים.
קרדיט סוויס הפך לשממה רעילה
הבנק הלאומי הסעודי (SNB), כמו משקיעים אחרים בקרדיט סוויס, ראו את ההשקעות שלהם מתאדות בשנים האחרונות. בסך הכל, מניית קרדיט סוויס קרסה לשפל של כל הזמנים לאחר שהשילה מעל 90% מערכה מהשיא ב-2018.
ההצהרה של SNB הגיעה בתקופה קשה עבור מגזר הבנקאות העולמי. בימים האחרונים, בנקים כמו Silicon Valley Bank ו-Signature נכשלו כולם בארצות הברית. ויש חשש מוגבר שנוכל לראות עוד משבר בנקאי, כפי שכתבתי כאן.
ההצהרה הגיעה בתקופה שבה קרדיט סוויס מתמודדת עם לחץ מוגבר. כך למשל, הנתונים מראים שעלות הביטוח שהחברה לא תעמוד במחדל קפצה בחדות בשבועות האחרונים. ביום רביעי, החלפת ברירת מחדל אשראי לשנה קפצו ליותר מ-1000 נקודות בסיס.
כמו כן, כמו שוק האג"ח, התקליטורים הללו הפכו מאוד הפוכים, כלומר קיים סיכון מיידי שהבנק עלול לעמוד בפירעון. בהצהרתו אמר ראש ה- SNB הסעודי:
"אם נעלה מעל 10%, כל הכללים החדשים נכנסים לתוקף בין אם זה על ידי הרגולטור שלנו או הרגולטור השוויצרי או הרגולטור האירופי. אנחנו לא נוטים להיכנס למשטר רגולטורי חדש. אני יכול לצטט חמש או שש סיבות אחרות, אבל אחת הסיבות היא שיש תקרת זכוכית ואנחנו לא הולכים לבדר מעבר לזה".
מוקדם יותר החודש, האריס Associates זרקה את כל חלקה בקרדיט סוויס. זה היה המשקיע הגדול ביותר בחברה.
משבר קרדיט סוויס מתגבר
קרדיט סוויס מיישם כעת תפנית חזקה שהיא מקווה שתעזור למקם אותה לעתיד. היא צופה שהיא תהפוך לרווחית עד 2024 או 2025. עם זאת, כפי שמעידים ביצועי החלפת ברירת המחדל שלה, יש חששות אם החברה תחזיק מעמד כל כך הרבה זמן.
בהצהרה השבוע, אמר מנכ"ל החברה כי החברה עדיין מוצבת לתפנית חזקה. הוא ציין את העובדה שהיא ראתה תזרימיות בשבועות האחרונים ואת העובדה שהמאזן שלה עדיין איתן. יש לו יחס CET של 14.1%, שהוא גבוה מזה של בנקים אירופאים אחרים.
עם זאת, בהצהרה ביום שלישי אמרה החברה כי היא מצאה חולשה מהותית בדיווח שלה לדוחות 2021 שלה. זה נחקר על ידי ה-SEC, שאילץ אותה לדחות את הדו"ח השנתי שלה בשבוע שעבר.
המשבר הזה עלול להוביל לריצה בנקאית כפי שראינו בארצות הברית. אם זה יקרה, בנקים שוויצרים אחרים כמו UBS וג'וליוס באר ירוויחו.
מקור: https://invezz.com/news/2023/03/15/credit-suisse-becomes-toxic-wasteland-as-contagion-risks-mount/