האם מכוניות חשמליות יכולות להציל את אסטון מרטין החולה, כשהיא מנערת את נטל החובות?

עוד יום, עוד חילוץ ליצרנית מכוניות ספורט ורכבי שטח בריטית במצוקה כלכלית אסטון מרטין, מתערער על ידי חובות ומעורער על ידי שינויים בהנהגה. אנליסטים, שמתקשים למצוא תוצאות חיוביות, תוהים אם תוכניות רכב חשמלי עשויות להפנות את החברה לעבר בטיחות בסופו של דבר.

אסטון מרטין הודיעה בשבוע שעבר שהיא מתכננת לגייס 653 מיליון ליש"ט (744 מיליון דולר) באמצעות השקעה של 78 מיליון ליש"ט (93 מיליון דולר) מקרן ההשקעות הציבורית של ערב הסעודית והנפקת זכויות של 575 מיליון ליש"ט (681 מיליון דולר). לאחר הנפקת הזכויות, הסעודים יחזיקו ב-16.7% מאסטון מרטין, ב-Yew Tree Consortium של יו"ר לורנס סטרול ב-18.3% ובמרצדס-בנץ בקצת פחות מ-10%.

הצעה נגדית של הקונגלומרט הסיני Zhejiang Geely Holding Group נדחתה, ואנליסטים אמרו שזו הייתה מספקת יותר מזומנים, אבל הייתה מדללת יותר את אחזקות הבעלות הנוכחיות.

"זהו אירוע שמשנה את המשחק עבור אסטון מרטין, תומך במתן התוכניות האסטרטגיות שלנו ומאיץ את פוטנציאל הצמיחה לטווח ארוך שלנו", אמר סטרול בהצהרה.

מניית אסטון מרטין זינקה ביום שישי קרוב ל-10%, אבל גרפיקה של מחיר מניית החברה ב-2022 מראה התקדמות מטה כמעט כמו קריקטורה עם עליות קצרות ומשוננות. מחיר המניה צלל השנה ביותר מ-70%. אסטון מרטין הוערכה ב-4.3 מיליארד ליש"ט (5.1 מיליארד דולר) ב-2018 כשהיא הונפקה בבורסה. אבל זה ירד לכ-432 מיליון ליש"ט (513 מיליון דולר) כעת וירד מ-1.6 מיליארד ליש"ט (1.9 מיליארד דולר) בתחילת 2022.

אסטון מרטין פשטה רגל 7 פעמים מאז הקמתה ב-1913 והנסיבות הפיננסיות חזרו להיות רעות לאחר הציפה. המיליארדר הקנדי סטרול התערב כדי לחזק את הכספים ב-2020. אסטון מרטין שכרה כעת את ה-3 שלה.^rd מנכ"ל בעוד שנים רבות. טוביאס מורס הפך למנכ"ל במקום אנדי פאלמר, שהוחלף על ידי מנהיג פרארי לשעבר, אמדאו פליסה, בן 76, במאי.

"אני בכלל לא מופתע שאסטון מרטין נכנסת לסבב נוסף של מימון מחדש בניסיון נואש להפחית את נטל החוב היקר שלה ולהשקיע בפיתוח מוצר, במיוחד בחשמול שבו היא נמצאת הרבה מאחורי יריבות כמו פורשה", אמר הבריטי- אנליסט רכב מבוסס צ'ארלס טננט.

"עם נטל חוב של מיליארד ליש"ט (1 מיליארד דולר) בעלות של 1.2 מיליון ליש"ט (130 מיליון דולר) ריבית בשנה ומכירות נמוכות מהצפוי - 154 במחצית הראשונה של 2,676 - היא מפגרת בהרבה מהתוכניות הנעלות שלה ל-2022 מכירות בשנה ואינו מצפה להיות בתזרים מזומנים חיובי עד 10,000 לפחות", אמר טננט.

המכירות במחצית הראשונה ירדו מ-2,901 בתקופה המקבילה אשתקד והחברה מצפה למכור יותר מ-6,660 כלי רכב בכל שנת 2022. לדבריה, עד 2025 המכירות יגיעו ל-10,000 כלי רכב בשנה.

העמודה "שובר צפיות" של רויטרס אמרה שהמימון האחרון יעזור לחברה למנוע בעיות משירות חובות גבוהים, אך עדיין נותרו בעיות.

"אסטון מרטין לגונדה סטתה כדי להימנע מהתרסקות אבל עדיין עלולה להיגמר בתעלה", אמר בעל הטור של Breaking Views, דאשלזנק
אפנסייבה, הוספת העסקה תחסוך יותר מ-30 מיליון ליש"ט (36 מיליון דולר) בתשלומי ריבית שנתיים, אך סיכוייה של החברה עדיין רחוקים מלהיות ורודים.

אסטון מרטין הפסידה 111.6 מיליון ליש"ט לפני מס (143 מיליון דולר) ברבעון הראשון של 2022, יותר מכפול מההפסד של 1 מיליון ליש"ט בתקופה המקבילה אשתקד. זה 42.2^nd הדוח הכספי לרבעון צפוי בעוד מספר שבועות.

אסטון מרטין חזרה ביום שישי על שאיפת ה-EBITDA לטווח הבינוני שלה (רווח לפני ריבית, מס, פחת והפחתות) להרוויח 500 מיליון ליש"ט בשנה, אם כי אנליסטים לא רואים הרבה סיכוי שזה יושג בזמן הקרוב.

אסטון מרטין מפגרת אחרי רוב תחרות מכוניות העל שלה במירוץ לאמץ כוח חשמלי. בחודש שעבר אמרה פרארי כי תשיק את המכונית הכל-חשמלית הראשונה שלה ב-2025. פרארי צופה שמכוניות חשמליות מלאות יהוו 5% מהמכירות ב-2025 ו-40% ב-2030.

טור לקס של הפייננשל טיימס מאמין שהבעיות של אסטון מרטין עדיין לא הסתיימו.

"בעלי המניות צריכים להתלונן על כך שהם צריכים לשלם אפילו יותר עבור אותה תוכנית עסקית שהם כבר הסכימו. נכון, תוספת דלק זו תאפשר שיפוץ נדרש של דגמי המנוע הקדמי. כמו כן, טווח מנוע בינוני חדש שייערך ב-2024 יכול להתקדם בצורה חלקה יותר. התקווה היא שהדגמים החדשים יכפילו את הרווח הגולמי לכל רכב מסביבות ה-20% הנוכחיים. אבל מאמץ המפנה של אסטון מרטין דומה למירוץ בסגנון לה מאן. צפו לעצירות נוספות שיגיעו", אמר לקס.

הסרט הבא של ג'יימס בונד לא צפוי לבתי הקולנוע עד 2025, אז אולי יש בדיוק זמן שמי שיחליף את דניאל קרייג יהיה ה-007 הראשון שישוטט בשקט לעבר אויביו במכונית חשמלית, במקום ספורט אסטון מרטין נושף האש הרגיל. אוטו.

יש רק זמן, לפי האנליסט טננט.

"אסטון מרטין נמצאת גם במגעים עם מרצדס-בנץ, שכבר מספקת את רוב טכנולוגיית הכוח שלה, Lucid, ו-Rimac בנוגע לאותה מכונית חשמלית ראשונה וחשובה שתוכננה ב-2025. זו עשויה להיות ההזדמנות האחרונה לאסטון מרטין והנוכחית שלה. בעלים, ואני לא יכול שלא להרגיש שהשתלטות על ידי ג'ילי הייתה האפשרות הבטוחה יותר", אמר טננט.