ובכל זאת, מניית Costco (טיקר: COST) ירדה ב-2.6% במסחר לאחר שעות הפעילות ביום רביעי, מכיוון שהמשקיעים קיוו ליותר ממה שהם קיבלו מהרווחים של הקמעונאים.
קוסטקו רשמה רווח נקי של 1.87 מיליארד דולר ברבעון, או 4.20 דולר למניה, מעט טוב יותר מהקונצנזוס של אנליסטים על 4.17 דולר למניה. המכירות הסתכמו ב-70.8 מיליארד דולר.
זה שקוסטקו הוציאה פעימה לא אמורה להיות מזעזע. בין ההיסטוריה הארוכה של רווחים אופטימיים ועדכוני מכירות חודשיים חזקים - האחרונים מסוגם בקרב הקמעונאים הגדולים - תוצאות הרווחים הרבעוניים של Costco Wholesale (COST) בדרך כלל אינן כוללות הרבה הפתעות. זה היה נכון גם לרבעון הרביעי הפיסקאלי שלה: כבר למדנו מוקדם יותר החודש שהמכירות המקבילות של הרבעון עלו דו ספרתי כשסיפקה את העדכון שלו באוגוסט.
עם זאת, כל דבר שגורם לתנודה במניה צריך להיחשב כמתנה למשקיעים. בעוד שמניית קוסטקו ירדה השנה ב-13%, זה מנצח את
S&P 500
נפילה של 21%, מניותיה, שתמיד זכו לפרמיה לשוק, אינן זולות בשום אופן. הם עדיין מחליפים ידיים עם יותר מפי 34 רווחים קדימה, בסביבות הממוצע שלהם לחמש שנים של 33.
תגובה שלילית, אם כן, לא צריכה להתקבל בבהלה. למי שהחמיץ את הריצה הרב-שנתית של קוסטקו, או מהסס להוסיף לפוזיציה שלהם כשהמניה ירדה בתחילת השנה, הזדמנות לקבל את המניות קצת יותר זולות צריכה תמיד להיות פינוק, במיוחד כשאין סימנים שמשהו לא בסדר עם העסקים של קוסטקו.
קנייה על המטבל הייתה ללא ספק הימור רווחי בעבר הקרוב. קוסטקו טיפסה ביותר מ-205% בחמש השנים האחרונות, כמעט פי ארבעה מ-S&P 500. אבל מה עם אלה שחוששים שזה אומר שהם החמיצו את הסירה? יש טרנדים שצריכים לתת להם נחמה.
נתוני המכירות החודשיים האחרונים של חנויות זהות מראים שהמחסנים של Costco עדיין פועלים ביותר מ-30% מעל המקום שבו הם היו קדם-מגפיים, בעוד שהתנועה והסכום שהקונים מוציאים כשהם מבקרים גדלו. זה מצביע על כך שהרווחים בנתח השוק שהחברה תפסה במהלך המגיפה הם ככל הנראה עמידים.
ואז יש את העובדה ש"מגמות החברות של קוסטקו מעולם לא היו חזקות יותר", כפי שציין אנליסט ביירד, פיטר בנדיקט מוקדם יותר החודש - והיא עשויה לקבל הכנסה נוספת אם היא הייתה מפעילה העלאת דמי חבר לכאורה בזמן, אם כי זה לא משהו שצפוי לקרות עדיין.
המציאות היא שבעוד אינפלציה גבוהה, דאגות לגבי מסלול הכלכלה ובעיות המלאי אכן מכבידות על הקמעונאות בכללותה, קוסטקו עוקפת הרבה מהחששות האלה. העדכון שלה באוגוסט הראה חוסן מתמשך בקטגוריות שאינן מזון, מה שמרמז שאין לה שפע של סחורה שהקונים שלה מרגישים לפתע קשורים מכדי לקנות, לא באופן בלתי צפוי בהתחשב בקהל הלקוחות האמיד יחסית שלו.
הגז המוזל שלה אולי עזר לתעבורה במהלך הזינוק במחירי הקיץ, אבל למעשה בכל שנת 2022 ועד ליום העבודה, התעבורה של קוסטקו הייתה מעל לרמות הקדם-מגפניות ב-31 מתוך 36 השבועות של השנה, על פי נתונים מ-Placer.ai.
ברור שאסטרטגיית המחיר הנמוכה של החברה מהדהדת. או כפי שאמר בעבר אנליסט ג'פריס קורי טארלו של בארון, "קמעונאים בעלי ערך כמו Costco הם הממוקמים הכי טוב, כי...כשהכיסים של אנשים נצבטים, הערך מנצח."
גם המשקיעים יכולים.
כתוב לי תרזה ריבאס בשעה [מוגן בדוא"ל]