הילולת רכישת בתים ארגונית - האם זה סימן לכך שהתחזיות של מייקל בורי מדויקות?

לפני זמן לא רב, בגלקסיה לא כל כך רחוקה, תאגידים חשבו שהם זכו בקופה. לא כל כך מזמן הייתה 2021, והגלקסיה המדוברת הייתה ארצות הברית של אמריקה.

מוסדות גילו שוק נישה שהניב תשואות אמינות, גבוהות להפליא. השוק היה נדל"ן - בתים צמודי קרקע ליתר דיוק. הם קיבלו טעימה קטנה בתחילת 2020, תוך ניצול חלק מההשלכות שמשפחות מתמודדות עם בשלבים המוקדמים של המגיפה. מוסדות נכנסו לשוק השכירות, שבדרך כלל היה שמור לחנויות של אמא ופופ. ואז, ב-2021, הם הוציאו סכום עתק של 2.5 מיליארד דולר ברכישות להשכרה חד-משפחתית (SFR).

השנה, המגמה נמשכה. מוסדות קנו עוד בתים צמודי קרקע ובנו מתחמים חדשים באזורים אסטרטגיים שמטרתם הינה השכרה למשפחות בלבד. הם היו בקצב להעיף לחלוטין מספרי 2021 מהמים. מוקדם יותר השנה זה היה צפוי מוסדות אמורים להחזיק ב-40% מהבתים להשכרה צמודי קרקע.

עם זאת, נראה שזה עלול להיעצר. דלת פתוחהעל פי הדיווחים, ענקית iBuying, מוכרת בתים בהפסד לראשונה אי פעם. לפי מאמר של הדבר האמיתישוק משתנה במהירות, עליית ריבית ושוק מניות תנודתי יחדיו פגעו בערכי הבתים בתקופה שבה Opendoor שוקלת על נכסים שרכשה בשוק חם היסטורי.

על פי הדיווחים, החברה הפסידה 42% ממכירות הבתים שלה בחודש שעבר. זה היה דבר ראשון, שכן פרמיית הקנייה למכירה שלהם מעולם לא ירדה מתחת ל-1% לפני החודש הזה. במהלך החלק הקשה ביותר של מגיפה, החברה הצליחה לשמור על הצפה ולשמור על רווח. עַכשָׁיו? לא כל כך.

האם זה יכול להיות רק חלק ממטוטלת? האם הפסדים צפויים לקרות? האם החברה תתקן את עצמה לאחר חודש-חודשיים? זה לא מתבסס על זה. הדבר המדאיג ביותר במצב הוא שלפי דובר Opendoor, "עברנו במהירות ובנחישות לתעדף בריאות מלאי וניהול סיכונים".

הסיפור ממשיך

מה שהדובר אומר לכם הוא שלמרות שהפסידו כסף על כמעט מחצית מהמכירות שלהם באוגוסט - וללא סימנים להתהפך במגמה - הם ממשיכים למכור ולמכור הרבה.

"ההשערה הראשונה היא שהם רצו לרשום כמה שיותר הכנסות ברבעון השלישי", אמר האנליסט מייק דלפריט ל-The Real Deal. "השנייה היא שהם חושבים שהדברים הולכים להחמיר - עדיף להפסיד מעט כסף עכשיו מאשר הרבה כסף אחר כך."

מידע נוסף: חברת הנדל"ן בתמיכת ג'ף בזוס נמצאת במסע רכישה של בתים צמודי קרקע

ציטוט מטריד, מה שבטוח. זה מזכיר ציטוט של מבקר ג'ים קריימר הנודע ג'ורג' נובל, שאומר א הכל מבעבע נמצא בהישג יד. נובל, שותף מנהל ומנהל השקעות ראשי של Noble Capital Advisors, שיתף את דעותיו ב-a ציוץ ודו"ח בלקין של יוני, שאפשר לסכם כפחות מאופטימי. למייקל בלקין הייתה השקפה דובית במיוחד על אנרגיה, שנראתה כמו שיחה טובה. האם יש מומחים אחרים שקוראים לבועה של הכל?

Chamath Palihapitiya מאמין שכן ואמר בפודקאסטים האחרונים שלו, ותיאר את המצב כ"בתחילת ההתחלה" בלבד. נראה שהרגשות שלו מהדהדים את זה של משקיע מפורסם מייקל ברי שהזהיר מפני "בועת השוק הגדולה בהיסטוריה" ורמז ש"אם כל הנפילות" עשויה לצאת לדרך.

איפה האופטימיות? בתור התחלה, אם מוסדות כמו Opendoor מוכרים בהפסד, זה, בתיאוריה, אומר שמישהו מקבל עסקה טובה. בנוסף, אם הם משערים שדברים עשויים רק להחמיר לקראת תחילת 2023, ייתכן שהם מבלי משים חולקים את הזמן הטוב ביותר עבור אנשים לרכוש בתים.

כמה משקיעים גדולים נקטו בגישה ארוכת טווח להשקעה בבתים צמודי קרקע. בראיון שנערך לאחרונה עם בנזינגה, ריאן פרייז'ר מנכ"ל הגיעו לבתים אמר, "כמה שאנשים חושבים שהם יכולים לתזמן את השוק, זה באמת קשה לעשות זאת. מבחינה היסטורית, הדרך העקבית לבנות עושר בנדל"ן הייתה לקנות ולהחזיק לאורך תקופות ארוכות יותר.

"בטווח הארוך הנדל"ן נוטה לעלות, אז מנטליות הקנייה וההחזקה הזו עזרה למשקיעי נדל"ן להתמודד עם מיתון פוטנציאלי ולצאת חזקה יותר מהצד השני. למשל, משקיעי נדל"ן שרכשו לפני המשבר הפיננסי הגדול והצליחו להחזיק לאורך השנים שלאחר 2008 ראו את מחירי הדירות מתאוששים ואז ממשיכים לעלות בהתמדה".

בניגוד למשקיעים תאגידיים כמו Opendoor, Arrived Homes היא פלטפורמה שנותנת למשקיעים קמעונאיים את ההזדמנות להחזיק בנכסים מניבים להשכרה באמצעות בעלות חלקית בהשקעה של 100 עד 10,000 דולר.

נכסים מניבים נחשבים בעיני רבים כגידור חכם מפני ירידה בשוק. עַל פודקאסט הנדל"ן של בנזינגה עם קווין ונדנבוס, מנכ"ל אדוארד פיטוניק נכסי VICI אמר, "עם כל כך הרבה כאוס וכל כך הרבה אי ודאות בשוק, במה אתה יכול להיות בטוח? בעלות על מניות משלמות דיבידנד בזמנים של סערה מוחלטת היא, בהנחה שזרם הדיבידנדים מובטח היטב, לפחות, אתה הולך להשיג משהו.

"אני לא חושב שזה הדהד כל כך עם קהילת הקמעונאות. אני חושב, לקהילה הקמעונאית, מניות משלמות דיבידנד - זה משעמם. ואני חושב שבזמן כזה, אחת השאלות שצריך לשאול. אולי זה לא יהרוג אותי להיות קצת משועמם עכשיו כי האלטרנטיבה היא היפרונטילציה".

ראה עוד מבנזינגה

אל תחמיצו התראות בזמן אמת על המניות שלכם - הצטרפו בנזינגה פרו בחינם! נסה את הכלי שיעזור לך להשקיע בצורה חכמה יותר, מהירה יותר וטוב יותר.

© 2022 Benzinga.com. בנזינגה אינו מספק ייעוץ השקעות. כל הזכויות שמורות.