הצרכנים נותרו הבעיה הגדולה ביותר של הפד: תקציר בוקר

מאמר זה הופיע לראשונה בכתב העת Morning Brief. קבל את תקופת הבוקר ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך כל שני עד שישי עד השעה 6:30 בבוקר. הירשם

יום רביעי דצמבר 7, 2022

הניוזלטר של היום הוא עד מיילס אודלנד, עורך שווקים בכיר ב-Yahoo Finance. עקבו אחריו בטוויטר @MylesUdland ועל לינקדין. קרא את זה ועוד חדשות שוק תוך כדי תנועה אפליקציית Yahoo Finance.

עוד חודש, עוד דיווח על משרות חזקות.

חדשות ביום שישי האחרון שחלק 263,000 מקומות עבודה נוצרו בנובמבר הראה כי המאמצים של הפדרל ריזרב להאט את הכלכלה ולהוריד את האינפלציה נותרו בעיצומו.

בשבוע הבא, הפדרל ריזרב ייפגש ו סביר להניח שיצביעו להעלאת הריבית בעוד 0.50%.

המטרה של הבנק המרכזי בהעלאת הריבית השנה הייתה ברורה: להוריד את האינפלציה. באופן ספציפי, על ידי האטת קצב ההוצאות מעסקים וצרכנים.

כמו כך דיווח ה"פייננשל טיימס" ביום שלישי, בחזית העסקית והמשקיעים, מנכ"לי הבנקים הגדולים בהחלט שומעים יותר זהירות מלקוחות לקראת 2023.

אבל בצד הצרכני, המצב עבור הפד מאתגר יותר.

והצרכן, כמו תמיד, הוא עיקר הסיפור עבור כלכלת ארה"ב. הוצאות הצרכנים הן בערך שני שלישים מהתמ"ג. מחסה, אוכל, בגדים וחופשה כולם מתאימים תחת המטריה הזו.

יש לנו נכתב בחלל הזה בעבר שככל שהולך שוק הדיור, כך הולך הכלכלה. אבל הרעיון הזה הוא רק דרך לומר שהדיור הוא ההוצאה הגדולה ביותר עבור רוב הצרכנים.

הצרכנים - אתה, אני, החברים והמשפחה שלנו - הם המנוע הגדול ביותר לצמיחה כלכלית. וכרגע הבעיה הכלכלית הגדולה ביותר של יו"ר הפד פאוול.

בדוא"ל בשבוע שעבר לקראת נתוני המשרות, ניל דוטה, ראש אגף כלכלה ברנסנס מאקרו, הדגיש את נתוני העסקאות בכרטיסים של הלשכה לניתוח כלכלי, שהראו שההוצאות הצרכניות נמצאות בכ-11% מעל הרמות שלפני המגפה בשבועיים הראשונים. של נובמבר.

כפי שמראה התרשים הבא מ-Dutta, על בסיס שבוע לשבוע, ההוצאות לעומת 2019 היו הפכפכות, מה שמצביע על סדרה של זיופי ראש לכאורה על בריאותם של צרכנים אמריקאים.

הסיפור ממשיך

אך כאשר מוחלקים כדי לשקף את השינוי הממוצע של ארבעה שבועות לעומת השנה האחרונה שלפני המגיפה, אנו רואים צמיחה יציבה יותר בהוצאות המתקרבות ל-10%.

"יש מקום להוצאות הצרכנים להישאר יציבות", כתב דוטה. "אם מסתכלים על הנתונים העדכניים ביותר, הצרכנים רואים בו זמנית עלייה בהכנסה הריאלית שלהם, כאשר מחירי הבנזין יורדים ומצמצמים את החיסכון העודף שלהם."

לא כל הקמעונאים, כמובן, אופטימיים באותה מידה בהערכת הסביבה הנוכחית.

בשיחה עם Yahoo Finance השבוע, Costco (עֲלוּת) המנכ"ל קרייג ג'לינק אמר שיש כמה סימנים של צרכנים מתנהגים ביתר זהירות. תכשיטים יוקרתיים וטלוויזיות יוקרתיות סומנו במיוחד על ידי Jelinek כאזורים שבהם הצרכנים מאטים את הרכישות.

בחודש שעבר, Walmart (WMT) סימן עלייה בירידה של צרכנים מכיוון שהאינפלציה המשיכה להכביד על הקונים.

שינוי בהרגלי הצרכנים או העדפותיהם לאחר שנה תזזיתית של צריכה בשנת 2021 ללא ספק מהווה אתגרים תפעוליים עבור הקמעונאים. ומה שקוסטקו ו-Walmart מספרות לנו על הצרכן האמריקני אין לפסול.

אבל מסלולים משתנים של רווחים או גידול במכירות - שני מדדים חשובים ביותר למנהלים קמעונאיים ומשקיעים - אינם משקפים בהכרח את הנתח הרחב ביותר של התנהגויות צרכנים.

"בשבילי הנושא העיקרי הוא פשוט", כתב דוטה. "למרות כל הדיבורים על פיגורים ארוכים ובלתי וודאיים, הפד העלה את שיעור הקרנות הפדרליות ב-400 נקודות בסיס במהלך השנה האחרונה ובמהלך תקופה זו, הצריכה הנומינלית [הייתה] יציבה".

וככל שהצריכה תישאר יציבה, הפד יישאר נחוש בשמירה על ריבית גבוהה, מה שאומר שהבעיה הגדולה ביותר של פאוול היא באמת הבעיה הגדולה ביותר של השוק - הצרכן האמריקאי פשוט לא יפרוש.

במה לצפות היום

כַּלְכָּלָה

• יישומי משכנתא ל- MBA, שבוע שהסתיים ב-2 בדצמבר (-0.8% במהלך השבוע הקודם)

• פרודוקטיביות שאינה חקלאית, רבעון גמר (צפוי 3%, 0.7% ברבעון הקודם)

• יחידת כוח עבודה, רבעון גמר (צפוי 3%, 3.0% ברבעון הקודם)

• אשראי צרכני, אוקטובר (צפוי 28.000 מיליארד דולר, 24.976 דולר במהלך החודש הקודם)

שכר

• בראון-פורמן (BF.B), מרק קמבל (CPB), C3.ai (AI), GameStop (GME), קורן/מעבורת (KFY), לובסק (אהבה), שקע המציאה של Ollie (OLLI), מחסן הספורטאים (SPWH), תעשיות ת'ור (טו), מאכלים טבעיים מאוחדים (אונפיה), מערכות ורינט (VRNT)

-

לחץ כאן לחדשות האחרונות בשוק המניות וניתוח מעמיק, כולל אירועים שמזיזים מניות

קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance

הורד את אפליקציית Yahoo Finance עבור תפוח עץ or אנדרואיד

בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, ו YouTube