העימות בין רוסיה לאוקראינה גורם לכאב בשוק המניות במשך שבועות. כעת, חברות מתחילות להעלות את הנושא כסיכון פוטנציאלי.
רוסיה הרחיבה מאוד את הנוכחות הצבאית שלה ליד אוקראינה במהלך השבועיים האחרונים, מה שהעלה את החשש לפלישה והוריד את המלאי. ה
החשש, בין היתר, הוא שמחירי הנפט ימריאו אם ארה"ב ומדינות אחרות יטילו סנקציות כלכליות על רוסיה, מה שיערער את מאזן ההיצע והביקוש לסחורה. המשמעות היא אינפלציה גבוהה עוד יותר, שהחלה להכביד על הצרכנים, שלא לדבר על העמדת הבנק הפדרלי על מסלול לסדרה אגרסיבית של העלאות ריבית. בנוסף, עלויות דלק גבוהות יותר ילחצו על שולי הרווח עבור חברות מסוימות.
כעת, החששות של חברות מהמצב מתחילות לעלות בפומבי. האזכורים של המילה "גיאופוליטיקה" על תמלול שיחות רווחים עבור חברות ב-S&P 500 עלו לקצת מתחת ל-60 בשלושת החודשים האחרונים, כמעט כפול מ-30 שנראו בשלושת החודשים שהסתיימו בדצמבר, על פי נתוני RBC, אבל עדיין הרבה מתחת לרמה של קרוב ל-140 בסוף 2019.
"אמריקה התאגידית - וקהילת ההשקעות במניות בארה"ב - מתחילות לשים לב יותר לסכסוך רוסיה/אוקראינה", כתבה לורי קלבסינה, אסטרטג המניות הראשי בארה"ב ב-RBC.
להלן ארבע חברות שסימנו את נושא רוסיה בשיחות הרווח שלהן, ומה ההנהלה אמרה:
אלקואה
מנכ"ל (AA) רוי הארווי: "הפוטנציאל להפרעה לסכסוך עלול, בסופו של דבר, להשפיע גם על הביקוש שאתה רואה. וזו יותר השפעה עקיפה אבל יכולה להיות משהו שיכול להיות תוצאה."
החשש הוא שאם מחירי נפט גבוהים יותר יחתכו את הביקוש של הצרכנים מכיוון שאנשים יצטרכו לשלם יותר עבור בנזין, הביקוש של חברות למתכות כמו אלומיניום עשוי להיות נמוך מהצפוי כעת.
באנק מקליפורניה
(BANC) מנכ"ל ג'ארד וולף: "הכלכלה חזקה מאוד. זה מחזיק מעמד ממש ממש טוב. כלומר, נראה שאף אחד לא מזהה שכמו מלחמה עומדת לפרוץ בקצה אוקראינה, ואני מקווה שלא. אבל - ובתקווה שזה לא יקרה וזה לא יחזור לכלכלה שלנו".
ביקוש כלכלי מופחת עלול ללחוץ על נפחי ההלוואות, אתגר עבור בנקים ממוקדי הלוואות כמו
באנק מקליפורניה
.
מנכ"לית Citi (C) ג'יין פרייזר: "אנחנו בהחלט מקווים שאומיקרון הוא השלב המשבש האחרון של המגיפה הזו, אבל יש גם לא מעט נושאים אחרים שצריך לנווט בהם, בין אם הם מאקרו-כלכליים כמו אינפלציה או גיאופוליטיים כמו מתחים עם רוסיה."
יונייטד איירליינס
(UAL) מנכ"ל סקוט קירבי: "יונייטד... מעמידה לרשותך את החשיפה בצורה טובה, נחשפת בצורה רעה לגיאופוליטיקה ברחבי העולם. אנו עוקבים אחריהם [אירועים גיאופוליטיים] מקרוב ושמים לב אליהם. אנחנו, כמו כולם, עוקבים מקרוב אחר המצב באוקראינה ואיך הוא מתפתח".
עלות הדלק למטוסים ייצגה כ-23% מסך ההוצאות התפעוליות של החברה ברבעון הרביעי של 2021, מה שהופך את עליית מחירי הנפט לבעיה פוטנציאלית.
כתוב ליעקב סוננשיין בכתובת [מוגן בדוא"ל]