סחורות התעוררו לתוך הרובע החדש. עכשיו מגיע הקטע הקשה

(בלומברג) - סחורות פתחו את הרבעון הרביעי בסגנון מסוים, כאשר המחירים מציגים את העלייה השבועית הגדולה ביותר מאז מרץ לאחר ש-OPEC+ הסכימה לקצץ באספקת הנפט. השבוע הקרוב יביא שורה של אותות על התחזית בשאר השנה ואל 2023 לפני שעונת הרווחים תגיע למבול מלא.

הנקרא ביותר מבלומברג

באנרגיה, הדגשים כוללים תחזית של סוכנות האנרגיה הבינלאומית וארגון המדינות המייצאות נפט, כאשר משקיעים מודדים את סיכויי הביקוש, משבר האנרגיה באירופה והשפעת הסנקציות על זרימת רוסיה. בשווקי היבולים, משרד החקלאות האמריקאי מרים את המסך על תמונת ה-WASDE החיונית שלו. בנוסף, פרוטוקולים מפגישת קביעת הריבית של הפדרל ריזרב בספטמבר, שתתקיים ביום רביעי, ונתוני האינפלציה בארה"ב ביום חמישי, יעצבו את הדיון על שיעורי הריבית, שעשויים להניף את מחירי הזהב.

הנה כמה מהפריטים העיקריים שיש לעקוב אחר המשקיעים בשבוע הבא, כאשר תשומת הלב נופלת גם על מאבקים לאורך נהר המיסיסיפי כאשר מפלס המים מתדלדל; חזרתה של סין למערכה לאחר הפסקה של שבוע; ונתוני מפתח מאסיה על שמן הבישול הנצרך ביותר בעולם. בסופו של דבר יש בנזין יקר מאוד, כאשר המחירים בקליפורניה נמצאים על סף שיא.

התמודדות עם עקרון אי הוודאות

שוק הנפט גדוש כיום כל כך בחוסר ודאות, שאפילו שר האנרגיה של ערב הסעודית אמר השבוע שהוא מעולם לא ידע מצב כמוהו, לאחר שהקפדה על קיצוץ באספקה ​​של OPEC+ גרמה לעלייה במחירים. ככזה, סוחרים יחפשו בשבוע הבא דוחות חודשיים משפיעים מסוכנות האנרגיה הבינלאומית וארגון המדינות המייצאות נפט כדי לקבל רמזים נחוצים לגבי צורת הדברים הבאים. הניתוח של IEA מגיע ביום חמישי, יום אחד לאחר שהקרטל פרסם את דעתו.

הסיפור ממשיך

הדאגה הגדולה ביותר בצד הביקוש היא התחזית לצמיחה עולמית כאשר הבנקים המרכזיים מהדקים את המדיניות, ופוגעים בצריכת האנרגיה. בצד ההיצע, השוק יחפש כל מספר על כמה גדולה יכולה להיות הפגיעה באספקה ​​הרוסית כאשר הסנקציות של האיחוד האירופי על זרימות ייכנסו לתוקף בדצמבר. לאחר המבצע של OPEC+, גולדמן זאקס גרופ ומורגן סטנלי ציירו שתיהן תחזית שורית לסוף השנה, המצביעות על כך שהמחירים עשויים לחזור ל-100 דולר לחבית.

גרגרי מידע

בעוד החששות מתערבלים מהיצוא החקלאי שיוצא מאוקראינה ומיתון עולמי שמצמצם את הביקוש לדגנים, משרד החקלאות האמריקני מפרסם את הערכות היבול העדכניות שלו ביום רביעי. הסוכנות הדהימה את השווקים בסוף ספטמבר עם דיווחים שהראו אספקת חיטה ותירס בארה"ב קטנה מהצפוי, יחד עם מצבורי סויה גדולים מהתחזית.

הממצאים הללו יקופלו לדו"ח אוקטובר המכונה WASDE. בעוד שהבצורת סחטה את תפוקת התירס בארה"ב, עדיין לא ברור בכמה בדיוק. היובש המדלדל את מפלס המים של נהר המיסיסיפי מעלה את תעריפי ההובלה של דוברות, מה שהופך את התירס האמריקאי ליקר במיוחד. היבול היקר וההיצע המוגבל עלולים לגרום ל-USDA לקצץ את תחזיות הייצוא של ארה"ב. אנליסטים, בממוצע, מצפים שה-USDA יפחית את האומדן שלו לתשואות התירס בארה"ב. כל הפחתה בתשואות או בגדלי היבול תגרום לתנודתיות מכיוון שהמלאים עדיין צפופים.

מיסיסיפי בלוז

במשבר שמזכיר את הבעיות שפקדו את נהר הריין האדיר של אירופה מוקדם יותר השנה, הסחר הנישא במים לאורך נהר המיסיסיפי סובל בזמן שהבצורת יורדת. נתיב המים החיוני בארה"ב מעביר מצרכים מרכזיים בין לב אמריקה לחוף המפרץ, ומפלסי המים כבר כל כך נמוכים במקומות מסוימים עד שהדוברות נתקעות וגורמות לתנועת כלי שיט לגבות. עם מעט הקלה באופק, המצב עלול להחמיר במהלך השבוע הקרוב.

קווי דוברה מרכזיים מפנים את העסקים הנקודתיים מכיוון שהם נאבקים לעמוד בביקוש לדגנים, מתכות וחומרי גלם אחרים שכבר הצטמצמו זמן רב מראש. מדובר בפיתוח מדאיג להובלת סחורות מאגן נהר המייצר 92% מהיצוא החקלאי של המדינה, במיוחד בעונת הקציר. הנהר הוא עורק ראשי ליצוא יבולים, בעוד נפט, דשן ופלדה מיובאת עוברים גם חלקים של נתיב המים.

קריאה בכף היד

העלות הגוברת של שמני בישול עזרה להניע את אינפלציית המזון העולמית לשיא במרץ, אך כעת, סוף סוף, ההקלה בפתח. יבול הקנולה בקנדה התאושש, ויבול הסויה שנשתל כעת בברזיל, המגדל הגדול ביותר, צפוי לזנק לשיא של כל הזמנים. בשבוע הבא סוחרים מסתכלים לאסיה, כשמאגרי שמן דקלים במלזיה המגדלית מספר 2 יגיע לרמה הגבוהה ביותר מזה כמעט שלוש שנים, כך עולה מההערכות בתעשייה. הנתונים מגיעים ביום שלישי.

ההתעוררות טובה באותה מידה כי התחזית לאספקת שמן חמניות מאוקראינה שסועת המלחמה נותרה קשה. חקלאים קטפו רק 20% מהשטח שנזרע לחמניות, מחצית מהנתון בשנה שעברה, בגלל הפלישה הרוסית. יש גם חשש שהקרמלין עשוי להחמיר את התנאים למסדרון הייצוא של אוקראינה בים השחור כשיגיע לחידוש בחודש הבא.

China on My Mind

השווקים במעצמת הסחורות בסין נפתחים מחדש ביום שני לאחר הפסקה של שבוע כשהמשקיעים מתכוננים לקונגרס המפלגה הקומוניסטית המרכזית. לקראת האירוע, שאמור להתחיל ב-16 באוקטובר, יהיו כמה עצות לגבי מצב הכלכלה הגדולה באסיה ומה זה אומר על הביקוש לחומרי גלם. ביום שלישי, קרן המטבע הבינלאומית מפרסמת את התחזית הכלכלית העולמית שלה, שעשויה להדגיש את ההאטה בצמיחת המדינה, העלויות הנלוות למדיניות ה-Covid-Zero של בייג'ינג, צרות שוק הנכסים, ואולי גם אפשרויות לתמריצים.

בזמן שהבנקים עסקו בחיזום תחזיות התמ"ג שלהם, ראש הממשלה לי קצ'יאנג אמר לאחרונה שכלכלת סין התייצבה ברבעון השלישי ושלושת החודשים האחרונים של השנה יהיו המפתח להתאוששות המדינה. תובנה נוספת תגיע ביום שישי עם המנה הראשונה של נתוני סחר לספטמבר, כולל נתונים על זרימות של כל דבר, החל מעפרות ברזל ועד פולי סויה.

פעולת משאבה

הנהגים הקליפורניים נמצאים בקצה גבול היכולת, כאשר מחירי הדלק במשאבה שוב מפלרטטים עם שיאי שיא. המחירים הקמעונאיים קרובים להגיע לשיא חדש של כל הזמנים בפעם השנייה השנה. המחיר הממוצע במשאבות מאיים להגיע לשיא של אמצע יוני של 6.438 דולר לגלון, על פי נתונים ממועדון הרכב AAA.

מחירי הבנזין יורדים בדרך כלל לאחר עונת הנסיעות בקיץ, אך אספקה ​​צפופה בחוף המערבי שומר על העלויות גבוהות. מצבי המלאי הם הנמוכים ביותר מזה עשור. קליפורניה נוטה להישען לעבר מחירים גבוהים יותר, כאשר המדינה מופרדת על ידי הרי הרוקי ממוקדי האנרגיה של חוף המפרץ והמערב התיכון.

ליומן

• לחץ כאן לשוקי הנפט

• לחץ כאן לשוקי מתכות

• לחץ כאן לשוקי גז

• לחץ כאן לשווקים חקלאיים

• לחץ כאן לסין

(עדכונים להוספת כיסוי סין נוסף בפריט הלפני אחרון)

הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק

© 2022 בלומברג LP