סחורות פגעו בסערת יולי כאשר פוטין ופאוול מעוררים פחד

(בלומברג) - סחורות נכנסות למחצית השנייה שמבטיחה מהומה כמו הראשונה, כשהעולם מתמודד עם משבר אנרגיה הולך וגובר, נחושת צוללת בגלל חששות המיתון שנבעו מהפד, ונשיא רוסיה ולדימיר פוטין מסר זעזוע עבור Shell Plc.

הנקרא ביותר מבלומברג

המהלך של רוסיה לערבב את הבעלות על מפעל הגז סחלין-2 מקשה על תוכניתה של Shell להוריד את חלקה. אנליסט ביפן הזהיר שזה "עלול אפילו לעורר פאניקה" בשווקי הגז הטבעי הנוזלי - למרות שמוסקבה אמרה שהצו של פוטין אינו איום על האספקה, ואינו הלאמה.

משברי אנרגיה ומהלכים של הבנק המרכזי לריסוק האינפלציה מציגים רוח נגדית חזקה בשווקים, המודגשת על ידי קריסת הנחושת ביום שישי מתחת ל-8,000 דולר לטון. הפרוטוקולים של השבוע הבא של פגישת הפדרל ריזרב האחרונה אמורים לתת פרטים נוספים על החשיבה של הבנק. יש גם הדו"ח השנתי של האו"ם על ביטחון תזונתי, שמגיע לקראת חודש חשוב לשוק החיטה שסוע המלחמה.

הגמביט האחרון של פוטין

בדיוק כשהחששות של אירופה מפני אספקת הגז הרוסית מגיעים לגובה חום, האיש בקרמלין שיחרר הפתעה אנרגטית נוספת. פוטין העביר פצצה למשקיעים זרים בסחלין-2, כולל Shell כמו גם מיצובישי קורפ ו-Mitsui ושות' היפנית. הזכויות על הפרויקט יוקנו לחברה רוסית חדשה, עם אפס פיצוי למי שיבטל את ההסכמה.

מה זה אומר בדיוק עדיין לא ברור. אבל המהלך מאיים לסבך את מאמציה של Shell למכור את 27.5% ממניותיה, ומטיל ענן על עתיד אספקת הגז ליפן, התלויה ברוסיה עבור כ-9% מה-LNG המיובאת שלה. צפו לשמוע עוד על האופן שבו יפן עשויה ללכת על החלפת יבוא הגז הרוסי - משימה שהוקשה יותר מכיוון שאירופה עושה את אותו הדבר.

הסיפור ממשיך

ראה גם: יפן תתקשה להסתדר בלי אנרגיה רוסית: QuickTake

שום דבר מלבד צרות

שוקי הגז והחשמל באירופה סוערים ומשבר האנרגיה בקושי התחיל. הסיכון הגדול ביותר בשבועות הקרובים הוא שצינור נורד סטרים - ערוץ המפתח של אירופה לגז מרוסיה - לא יופעל מחדש לאחר 10 ימי תחזוקה שמתחילים ב-11 ביולי. ללא קשר לתוצאה שם, הפוליטיקאים באירופה נמצאים תחת לחץ עז לפעול מיד. כדי למנוע צרות עמוקות עוד יותר כאשר החורף מגיע.

ההתמקדות נותרה בגרמניה הצרכנית הכבדה, שכבר העלתה את רמת סיכון הגז שלה לשלב ה"אזעקה" השני בגובהו, תוך הידוק הניטור של השוק והפעלה מחדש של כמה תחנות כוח פחמיות. השלב הבא יכול להיות צעדים מחמירים יותר לדרבן הרס הדרישה. מתן אפשרות לחברות שירות להעביר עלויות גבוהות יותר ללקוחות יזרז את קיצוב האספקה, אבל זו אפשרות ששר הכלכלה רוברט האבק התנגד עד כה.

מתכות מאניות

אם נחושת היא באמת ברומטר של הכלכלה העולמית, אנחנו צריכים להיות מודאגים. המתכת המשמשת בחיווט חשמלי רק ירדה מתחת ל-8,000 דולר לטונה לראשונה מאז תחילת 2021. תוף האזהרות המצטבר על מיתון עולמי מכביד על כל המתכות, וההתאוששות הטנטטיבית של סין גרמה עד כה למשיכת כתפיים קולקטיבית מצד המשקיעים.

מה הלאה? כמה נתונים יציבים ולא מפתיעים מכלכלות גדולות אמורים לעזור לייצב עצבים. המשקיעים גם יבחנו את פרוטוקול הפד ביום רביעי לאיתור רמזים על מה עשויה להביא פגישתם ביולי. אבל אין הרבה בטווח הקצר שמבשר טובות לנחושת, כשהסיכונים העיקריים מצביעים כלפי מטה: הסלמה נוספת במשבר האנרגיה של אירופה עלולה לגרום למכירה עמוקה יותר בשבועות הקרובים ולהעמיד 7,500 דולר לטון.

איזון חוק

הנפט רק סיים את הירידה החודשית הראשונה שלו מאז נובמבר מחשש לשפל עולמי, אך למרות זאת מצב האספקה ​​נותר הדוק. שתי השאלות הגדולות התלויות על השוק הן האם OPEC+ יכולה להגביר את הייצור עוד יותר לאחר השלמת החזרת האספקה ​​שהופסקה במהלך המגיפה, והאם הרס הביקוש יתחיל לפעול. הנשיא ג'ו ביידן יקווה לקבל כן מהדהד לשאלה הראשונה כאשר הוא מבקר במזרח התיכון מאוחר יותר החודש, אבל יש ספקנות שהסעודים יכולים לשאוב בקצב גבוה יותר לתקופה ממושכת.

ראה גם: האם ארמקו הסעודית תעמוד בהבטחותיה להפקת הנפט?: חוויאר בלאס

סעודיה ארמקו ככל הנראה תפרסם את מחירי המכירה הרשמיים שלה לאוגוסט בתחילת השבוע הבא, מה שיספק אינדיקציה לגבי התחזית שלה. בתי הזיקוק והסוחרים שנסקרו על ידי בלומברג מצפים לעלייה נוספת. בארה"ב, המידה שבה האמריקאים קופצים במכוניותיהם ועולים על הכבישים המהירים במהלך סוף השבוע הארוך של יום העצמאות תעניין. הביקוש לבנזין בממוצע מתגלגל של ארבעה שבועות הוא הנמוך ביותר מאז 2014, לא כולל 2020 שנפגעו בנגיף, אז בדוק אם הרס הביקוש הזה נמשך.

לאן חיטה

"אנחנו בתבואות מעולם לא סחרנו בשוק מלחמה לפני כן, אז הכל חדש", אמר סוחר אחד עם תחילת קצירי החיטה בחצי הכדור הצפוני. החודש הזה יבדוק כמה חיטה יכולה להגיע לשוק כשהאספקה ​​של אוקראינה עדיין מוגבלת מאוד. החוזים העתידיים על חיטה ותירס חזרו לרמות שנראו לאחרונה לפני הפלישה של רוסיה, מה שעוזר אולי לבלום את העלייה בחשבונות המכולת מקניה לבריטניה וארה"ב. תמונת המצב החודשית של האו"ם על עלויות המזון העולמיות תוצג ביום חמישי.

גם עם השפל, המחירים נשארים ברמות גבוהות, מלחיצים תקציבים של יבואנים ומדינות בעלות הכנסה נמוכה. גם מהאו"ם, דו"ח שנתי בנושא ביטחון תזונתי מגיע ביום רביעי, המפרט את ההערכות האחרונות לגבי הרעב העולמי. המצב כבר החמיר לפני המלחמה, ועשרות מיליונים נוספים עלולים להיעדר מספיק כדי לאכול השנה, הזהירה תוכנית המזון העולמית.

ליומן

• לחץ כאן לשוקי הנפט

• לחץ כאן לשוקי מתכות

• לחץ כאן לשוקי גז

• לחץ כאן לשווקים חקלאיים

• לחץ כאן לסין

הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק

© 2022 בלומברג LP