מניית קליבלנד-קליפס נמחצה. למה זה אולי שווה לראות.

גודל טקסט

פאניקה של מיתון הטרק

קליבלנד-צוק

המניה. אבל ביקוש ארוך טווח לפלדה, במיוחד מתעשיית הרכב, בשילוב עם עצמאות החברה מברזל מיובא, עשוי לעזור למלאי שלה להמריא מכאן.

מניית קליבלנד-קליפס (טיקר: CLF) איבדה יותר משליש מערכה השנה בגלל החשש ממיתון שגרם מחירי הפלדה ירדו מתחת ל-900 דולר טון, מ-1,500 דולר מוקדם יותר השנה. וכשמשקיעים הולכים וגדלים מודאגים מהאפשרות של מיתון ומההשפעה שתהיה לו על הביקוש בטווח הקרוב, מחירי הפלדה עלולים לרדת עוד יותר.

ובכל זאת, יש סיבות לחשוב שהמניה של קליף יכולה לעמוד בסערה. הראשון הוא הביקוש לפלדה מתעשיית הרכב. מלאי המכוניות של הסוחרים ירד מממוצעים היסטוריים של 61 ימים ב-2017 וב-2018 ל-22 ימים בלבד כרגע, כותב ההשקעה לארי מקדונלד בדו"ח מלכודות הדובים, ומצטט את נתוני IHS Markit. מה שמשתמע מכך הוא המשך דרישה חזקה לפלדה לבניית כלי רכב חדשים ככל שהמלאי נבנה מחדש, הוא מסביר.

הסיכון היחיד בתזה זו הוא שמחירי דלק גבוהים עלולים לגרום לאמריקאים לעבור לרכבי סדאן מרכבי שטח, שמשתמשים ב-20% יותר פלדה, כותב אנליסט B. Riley, Lucas Pipes. אבל "אנחנו מאמינים שהחלפה צרכנית עם כלי רכב חשמליים בגודל דומה, בניגוד למעבר לסגנון רכב קטן יותר, יכולה להפחית את הסיכון הזה", הוא מסביר.

הנשיא ביידן רוצה שמחצית מכל המכוניות יהיו יעד לכלי רכב חשמליים עד 2030, וזה יכול גם לספק דחיפה עבור Cliffs, המספקת פלדה לתחנות טעינה ברחבי צפון אמריקה. וכל שדרוג של רשת החשמל ידרוש גם הרבה פלדה, כותב מקדונלד. זה דורש 30 טון פלדה למגה וואט של אנרגיית רוח ו-40 טון למגה וואט לאנרגיה סולארית, מסביר מקדונלד. בסופו של דבר, מקדונלד חושבת שהביקוש לפלדה יגיע לרמות שיא במהלך 10 השנים הבאות, גם אם הירידה בטווח הקרוב במחירי הפלדה הורידה את הערכות הרווחים של החברה. אבל "אנחנו מסתכלים על פני העמק למחזור הבא", אומר מקדונלד.

אם הביקוש אולי לא יהיה גרוע כמו שהשוק חושב, קליף'ס גם הצליחה להימנע מבעיות האספקה ​​איתם מתמודדות יצרניות פלדה אחרות מכיוון שהיא מחזיקה במכרות ברזל משלה. אינטגרציה אנכית זו מאפשרת לקליבלנד-קליפס, שבסיסה בארה"ב, להשתמש בברזל חם שסופק באופן פנימי, מה שמפחית את כמות הגרוטאות והברזל שבשימוש לכל טון פלדה המיוצרת. "זה [אפילו] מפנה גרוטאות למכירות של צד שלישי...", אומר פייפס.

השילוב האנכי של Cliffs אומר גם שהוא לא צריך לדאוג לגבי סנקציות על ברזל חזיר רוסי, המהווה 30% מהכמות הנצרכת בארה"ב "עבור קליבלנד-קליפס המספר הזה הוא אפס", כותב מקדונלד.

מניית קליבלנד-קליפס ירדה ב-1.8% ל-14.90 דולר ממש לפני יום רביעי בצהריים. הוא ירד ב-30% בשנה האחרונה.

כתוב ל-Karishma Vanjani בכתובת [מוגן בדוא"ל]