מניות הבנקים ספגו מכה כאשר החששות לגבי כלכלת ארה"ב גדלו. הם מתחילים להיראות כמו מציאות, ואין יותר מזה
אפילו הגורמים שהיו צריכים לעזור לבנקים עדיין לא פעלו לטובתם. לאחר שנים של ריביות נמוכות שסחטו רווחים, ריביות גבוהות יותר היו אמורות לתת דחיפה לרווחים. במקום זאת, תעודת הסל הבנקאית ירדה ב-3.8% ביום חמישי, יום לאחר שהפד העלה את הריבית בשלושת רבעי האחוז. מסתבר שהמשקיעים פחות מתרגשים מהסיכוי לגידול בהכנסה מריבית נטו כאשר צפוי שהפד יגרום למיתון.
זה רקע כלכלי מאתגר לבנקים — אבל הם צריכים להיות מסוגלים להתמודד עם זה. זו לא 2008, כאשר הפיננסים עמדו במרכזה של התמוטטות עולמית. גם אם הכלכלה מותנית במיתון, הבנקים מצוידים טוב יותר להתמודד עם זעזועים כלכליים מאשר היו לפני יותר מעשור.
אל תיקח את המילה שלנו. השבוע, הפד יפרסם את תוצאות מבחן הקיצון השנתי שלו, כדי לאמוד אם הבנקים הגדולים יכולים לספוג הפסדים ועדיין להלוות למשקי בית ועסקים במהלך שפל כלכלי חמור. אנליסטים בברקליס מצפים שיעברו את המבחן בקלות, ומציינים שלבנק החציוני שהוא מכסה יש רמות הון של 2.3 נקודות אחוז מעל הדרישה שנקבעה לאחר המבחן בשנה שעברה. אה, והבנקים צריכים להיות מסוגלים להעלות את הדיבידנדים שלהם לאחר המבחן, כשהבנק החציוני צפוי להציע תשואה של 4%.
לסיום הכל, הבנקים זולים- חלקם, זולים לכלוך.
מורגן צ'ייס
(JPM) נסחרת לפי 1.3 מהערך הספרי שלה בעוד
בנק אוף אמריקה
(BAC) נסחרת ב-1.1 פעמים.
קבוצת גולדמן זאקס
(GS) נסחרת לפי ערך בספרים, שהיתה היסטורית רמה טובה לרכישת המניה.
ואז יש את Citigroup (C). המניה ירדה ב-23% ב-2022, ל-46.54 דולר, ובפי 0.5 מהערך בספרים, היא הזולה ביותר מבין הבנקים הגדולים - וזה שיש לו הכי הרבה לתקן. בתקופה שבה ניתן לצפות שמניות הבנקים ינועו מעלה ויורדות במקביל על סמך הדוחות הכלכליים האחרונים, תיקון הבעיות של סיטי יכול לדרבן ביצועים טובים יותר.
זה לא שהכל ורוד. במרץ חשפה סיטיגרופ אסטרטגיה רב-שלבית לייעול פעילותה והזהירה כי העלויות יעלו ב-5% עד 6% בשנת 2022. היא גם אמרה שהיא תפחית את מספר המניות שהיא מצפה לרכוש בחזרה. החדשות הרעות הללו נראות כעת אפויות במניה.
החדשות הטובות הן לא. Citigroup התקדמה גם עם מכירות - הצעות מוקדמות העריכו את יחידת ה-Banamex שלה בין 4 ל-8 מיליארד דולר, לפי דיווחים - והכסף יכול לשמש להגדלת הרכישות החוזרות. אֲפִילוּ
ברקשייר הת'אווי של וורן באפט
(BRK.B) היה קניית מניות סיטי, הצבעת אמון אם הייתה כזו.
סיטי עדיין יש הרבה wאור לעשות, אבל במחירים האלה, אפילו חדשות טובות קטנות יכולות לשלוח את המניה גבוה יותר.
כתוב לי קרלטון אנגלית ב [מוגן בדוא"ל]