סיטי משדרגת את וולס פארגו, חותכת את ההשקפה על חמישה בנקים אחרים עם התגברות צרות האינפלציה

ההתפתחות המרכזית מינואר הייתה ההתחלה המהירה של האינפלציה כאשר עלייה במניות הבנקים מהשנה שעברה הפכה להפסדי מניות עד כה בשנת 2022. תעודת הסל הפיננסית של מגזר SPDR
XLF,
-1.09%
ירד השנה ב-3.4%, בהשוואה לירידה של 7.4% במדד S&P 500
SPX,
-0.34%.

"מה שהשתנה הוא הציפיות לעלייה מהירה בתעריפים, שיכולה להיות בעייתית עבור כמה בנקים בטווח הקרוב ואנו מתאימים את הדירוגים שלנו כדי לבנות מרווח בטיחות גבוה יותר", אמר הורוביץ. "בהתחשב באי הוודאות המוגברת, זה הופך להיות קל יחסית לגבש מקרה דובי על סיכון אשראי ונראה שהפעולה השלילית של מחיר המניה מחזקת את הנרטיב כשהמשקיעים עוברים לשוליים ומחכים לבירור יותר".

גם לקרוא: גולדמן, ג'יי.פי מורגן מסיימים את רוסיה, כאשר מלחמה מעצבת מחדש את הנוף המקרו-כלכלי עבור הבנקים

סיטי שדרגה את וולס פארגו ושות'
WFC,
-1.84%
 כדי לקנות מהחזקה על גמישות ההון ורגישות הנכסים שלה וקיצצה את יעד המחיר של המניה ל-56 דולר מ-58 דולר למניה.

הורוביץ חזר על דירוגי הקנייה של בנק אוף אמריקה קורפ.
BAC,
-1.06%,
קומריקה בע"מ
CMA,
-1.23%,
גולדמן זאקס גרופ בע"מ
GS,
-0.31%,
מורגן סטנלי
גברת,
-0.11%,
M&T Bank Corp.
MTB,
-1.87%
ו-Regions Financial Corp.
RF,
-1.51%.
הוא הוריד את יעד המחיר של בנק אוף אמריקה ל-47 דולר מ-57 דולר, קיצץ את יעד המחיר של קומריקה ל-110 דולר מ-115 דולר; גולדמן זאקס ל-400 דולר מ-455 דולר; מורגן סטנלי ל-100 דולר מ-125 דולר, M&T Bank ל-190 דולר מ-220 דולר ו-Regions Financial ל-25 דולר מ-27 דולר למניה.

Citi גם יזמה סחר בצמד עם משקל עודף WFC/תת משקל US Bancorp
USB,
-1.74%.

"אנו מאמינים שסביבת העלייה המהירה מהצפוי תגדיל את מיצוב המאזן ולדעתנו וולס פארגו היא בין הממוקמות הטובות ביותר עם הון ונזילות חזקים, בעוד שה-USB פחות רגיש לנכסים ולכן הגביל את האפסייד על הכנסות הריבית נטו", אמר הורוביץ. .

M&T Bank Corp נותרה הבחירה המובילה של Citi בהתחשב ברגישות לנכסים, עודף אבקה יבשה ויכולת רכישה חוזרת של מניות, אמר.

הורוביץ הוריד את הדירוג שלו לניטרלי מקנייה ב-BNY Mellon Corp.
BK,
-0.87%
(יעד המחיר ירד ל-50 דולר מ-70 דולר), Citizens Financial Group
CFG,
-2.20%
(יעד המחיר ירד ל-45 דולר מ-57 דולר), State Street Corp.
STT,
-0.57%
($93 מ-$120), Truist Financial Corp.
TFC,
-1.77%
($58 מ-$75), ו-US Bancorp
USB,
-1.74%
($53 מ-$65).

"למרות שאנו מאמינים שהערכות השווי בשמות אלו נותרו אטרקטיביות, אנו עוברים לשוליים מכיוון שאנו מאמינים שיש לאפס את הערכות הרווח למניה לשנת 2023 ואנחנו רואים יכולת רכישה חוזרת מוגבלת", אמר.

גם לקרוא: בנקים בארה"ב מתמודדים עם מכות גופניות ממלחמת אוקראינה וצניחה בפעילות הבנקאות להשקעות