סיטיגרופ מתקרבת למכירת הבנק הקמעונאי המקסיקני שלה בעסקה שעשויה להעריך עד 8 מיליארד דולר למרות התערבות ממשלתית שהפחידה מציעים פוטנציאליים והורידה את מחיר היחידה.
המיליארדר גרמן לארה, בעל חברת הכרייה הגדולה במקסיקו, Grupo México, נמצא במגעים בלעדיים לרכישת Banamex, לפי שלושה אנשים שמכירים את הנושא.
ההצעה של לארה צפויה להעריך את Banamex בטווח שבין 6 ל-8 מיליארד דולר, בהתאם לאופן מבנה העסקה, אמרו האנשים, מתחת ל-10 מיליארד דולר או יותר שחזו כמה מהאנליסטים היותר שוריים. בינואר 2022, אנליסטים של בנק אוף אמריקה הציעו כי "הזיכיון עשוי להיות שווה 12.5-15.5 מיליארד דולר".
אותם אנשים הזהירו שהמשא ומתן, בעודו מתקדם, נמשך ואין ערובה להסכמה על עסקה. הצעה נוספת של הבנק המקסיקני Banca Mifel בגיבוי מקרן ההשקעות הפרטיות אפולו הגיעה גם היא לשלבים מאוחרים יותר של המשא ומתן, אך סיטי בחרו להמשיך עם לארה, הוסיפו.
שניים מהאנשים עם ידע ישיר אמרו גרופו מקסיקו ו-Citi דנו בבנק האמריקני שמחזיק בנתח בבנמקס עד שיוכל למכור אותו מאוחר יותר בהנפקה ראשונית. בלומברג דיווח לראשונה על האפשרות.
"אנחנו נמצאים בדיאלוג פעיל וממשיכים להמשיך בתהליך כפול הכולל גם מכירה של העסק הצרכני וגם פוטנציאל להנפקה. אנו מרוצים מההתקדמות שלנו ונשארים מחויבים להמשיך בנתיב שממקסם את הערך עבור בעלי המניות שלנו", אמר סיטי.
גרופו מקסיקו ואפולו סירבו להגיב.
סיטי רכשה את Banamex ב-2001 כשהיה הבנק השני בגודלו במקסיקו עם היסטוריה יוקרתית ארוכה. עם זאת, בשני העשורים שחלפו מאז, Banamex צנחה למקום הרביעי, כאשר מקורבים מאשימים קבלת החלטות לקויה סביב פעולות ודרישות רגולטוריות מחמירות יותר בארה"ב.
בנמקס היה מוצע למכירה בינואר 2022, לאחר ש-Citi אמרה בתחילה שהיא עשויה לשמור על הבנק.
המהלך לאקזיט - אך לשמור על עסקי הבנקאות המוסדיים שלה - הוא חלק מהרחבה של המנכ"לית ג'יין פרייזר נסיגה מבנקאות קמעונאית בינלאומית מה שיראה את סיטי עוזב את מקסיקו ו-13 שווקים נוספים ברחבי אסיה ואירופה.
למרות שניהל שיחות פרטיות עם היריבות סנטאנדר ובנורטה לפני כן, סיטי החליטה להמשיך במכירה ציבורית, אמרו שני אנשים. שני הבנקים סירבו להגיב.
התערבויות של הנשיא אנדרס מנואל לופז אוברדור ובעיות פנימיות ביחידת מקסיקו גרמו לסנטנדר הספרדי ולמלווה המקומי Banorte להעריך מחדש את עלות העסקה, לפי שני אנשים המעורבים ישירות במשא ומתן. שני הבנקים יצאו כעת מהתהליך.
אנשים שמכירים את העסקה אמרו כי הרוכשים גילו כי לבנמקס יש עלויות עבודה ופנסיה גבוהות יחסית, מערכות IT מיושנות ותביעות תלויות ועומדות הכוללות הלוואות בעייתיות. "הרצנו את העסק לתוך האדמה", אמר בנקאי בכיר בסיטי אחד. "זה היה הרבה יותר טוב כשקנינו אותו."
ימים לאחר ההודעה שסיטי בוחנת מכירה, לופז אוברדור הבהיר שהוא מעדיף קונה מקסיקני עבור הבנק בן כמעט 140 השנים.
הנשיא הפך תקיפת חברות זרות לחלק מהאסטרטגיה הפוליטית שלו, והאשים אותן בהתעללות במקסיקו ובאנשיה.
ביולי הוא אמר שהרוכשים לא יכולים לפטר עובדים, מה שמערער את ההיגיון של רכישה עבור בנקים המסתמכים על מציאת חיסכון בעלויות באמצעות קיצוץ בעבודה, אמרו אנשים עם ידע בנושא.
"יש עדיין - אני מבין - שניים או שלושה בעלי עניין ברכישת Banamex. . . התנאים התקבלו", אמר לופז אוברדור בנובמבר, במהלך אחת ממסיבת העיתונאים שלו בבוקר.
"נשיאה של מועצת המנהלים של סיטיגרופ היא אישה אינטליגנטית שיש לה הרבה כבוד למקסיקו", אמר באחר.
בשיחת הרווחים האחרונה של Citi בינואר, אנליסט אחד אמר שהמשקיעים ציפו להודעה על מכירת Banamex עד עכשיו.
אנליסט וולס פארגו, מייק מאיו, אמר שמחיר המכירה האפשרי של 6-8 מיליארד דולר לא ירגש את המשקיעים, אבל אישור מהיר של כל עסקה מרגולטורים הוא בעל ערך.
"סיטי כנראה הייתה מקבלת פי שניים מהסכום שהיא מקבלת לו הייתה מוכרת את העסק מוקדם יותר", אמר. "מבחינה אסטרטגית, ניהולית, תפעולית ותרבותית, Banamex הייתה כישלון עבור סיטיגרופ".
Source: https://www.ft.com/cms/s/57538131-a099-4f86-8e50-b972bc839855,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo