מייסד Pinduoduo, קולין הואנג (צילום: Qilai Shen/Bloomberg)
© 2017 בלומברג האוצר LP
ענקיות המסחר האלקטרוני JD.com ו-Pinduoduo נמצאות על סף מלחמת מחירים חדשה, כשהראשונה מתחייבת לסבסוד טרי של יותר ממיליארד דולר כדי לזכות בקונים בתקציב נמוך. אבל החששות מפני התגברות התחרות וירידה במרווחים גרמו למשקיעים רבים לזרוק מניות ברחבי הלוח, מה שגרם למייסד של Pinduoduo קולין ג'נג הואנג להפסיד יותר מ-3 מיליארד דולר ביום אחד בלבד.
ההפסד המדהים הופך את הואנג לאחד מחמשת המפסידים הגדולים ביותר המיליארדרים בזמן אמת בעולם הדירוג ביום רביעי, כאשר מניית Pinduoduo הנסחרת בנאסד"ק צללה ב-9.5% בן לילה. פלטפורמת הקניות בהנחה היה מנצח נדיר בתוך השפל הכלכלי הרחב יותר של סין, מושך מאות מיליוני צרכנים עם סחורות זולות יותר שנעות בין מוצרי אלקטרוניקה למצרכים.
עם זאת, כשהכלכלה נמצאת כעת במגמת התאוששות בעקבות הסרת מגבלות ה-Covid שלה, ויריביו בתחום המסחר האלקטרוני המבקשים להתרחב לאחר שנה חבולה של פיצוח רגולטורי, המשקיעים חוששים ש-Pinduoduo יצטרך להגדיל באופן דרסטי את ההוצאות כדי להגן על עצמו. מיליארדר של ריצ'רד ליו JD.com היה הראשון שהשליך את הכפפה להואנג. האחרון על פי הדיווחים, הוא מתכנן להשיק קמפיין סובסידיות בחודש הבא שיפריש 10 מיליארד יואן (1.5 מיליארד דולר) כדי לוודא שחלק גדול מהיצע המוצרים שלה זול יותר מאלה שמציע Pinduoduo.
ליו בן ה-48, לפי דיווחים בתקשורת המקומית, גם הפכה את הורדת מחירי המוצרים למרכזית האסטרטגיה של JD.com לשארית שנת 2023. נציגת החברה אמרה שאין לה הערות נוספות כשפנו אליה על ידי פורבס, אבל משקיעים מכרו גם את מניות JD.com כאשר רוח הרוחות של מלחמת מחירים חדשה מתנשאת באופק. מניית החברה צללה ב-11% בארה"ב לאחר שפורסמו דיווחים על תוכנית הסובסידיה, ומחקה 1.2 מיליארד דולר מהשווי הנקי של ליו. בהונג קונג, שם יש לה רישום משני, המניות ירדו ביום רביעי בבוקר עד 3.6%.
"הסובסידיות הטריות הן שיקוף שהתחרות מתחממת בתעשייה", אומר קני נג, אסטרטג ניירות ערך בהונג קונג ב-Everbright Securities. "בטווח הקצר, השוק די מודאג מהלחץ על הרווחיות הגולמית".
ו-Pinduoduo, שהצליחה להשיג רווח של 1.5 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2022, כבר אמרה שכמה גורמים מאחורי הצמיחה האחרונה שלה אינם ברי קיימא. מנהלים ציינו אז שכמה פרויקטים שתוכננו לרבעון התעכבו, מה שהוביל להפחתה בהוצאות ולעלייה ברווחים לאחר מכן. JD.com, מצדה, התנדנדה לשחור ועשתה רווח נקי של 800 מיליון דולר מהכנסות של 34.2 מיליארד דולר במהלך אותה תקופה, בסיוע מה שמנהלים תיארו כ"התמקדות בלתי פוסקת" על עלות, יעילות וחווית משתמש.
מקור: https://www.forbes.com/sites/ywang/2023/02/22/chinese-e-commerce-tycoon-colin-huang-loses-31-billion-in-one-day-as-imminent- מלחמת מחירים-משקיעים-מפחיד/