בלגן 'אפס קוביד' של סין + משבר אוקראינה = מיתון עולמי

לכלכלה העולמית אין לטעון מערכת התרעה מוקדמת טובה יותר מסינגפור.

הכלכלה הפתוחה מאוד שלה נמצאת בחזית של זיגים וזגים של מגזרי יצוא היי-טק הרגישים לתמורות ביקוש פתאומיות. וכרגע, המיקרוקוסמוס הזה של דפוסי צמיחה גלובליים מסמן צרות קדימה.

ביום רביעי הזהירו פקידי ממשל שהתפוקה של סינגפור תתרחב בקצה התחתון שלה טווח של 3% עד 5%. משרד המסחר והתעשייה לא ציין מדינה מסוימת באומרו שתחזית הביקוש החיצונית "נחלשה בהשוואה לשלושה חודשים לפני".

אבל סין כתובה בין השורות. כך גם הנשורת האינפלציונית מהפלישה של ולדימיר פוטין לאוקראינה. שתי הרוחות הענקיות הללו גרמו למכון הבינלאומי לפיננסים להזהיר את המשקיעים שלא להמעיט ב"סיכון המיתון העולמי המוגבר" שמתעצם מיום ליום.

האבסולוטיזם "אפס קוביד" של בייג'ינג פוגע בכלכלה הגדולה ביותר באסיה. סין מעולם לא החמיצה יעד צמיחה שנתי. עם זאת, תקוותיו של הנשיא שי ג'ינפינג גדל השנה ב-5.5%. הולכים ומתמעטים. Capital Economics צופה שסין עשויה לצמוח ב-2%.

גם אם ממשלתו של שי תנסה ליפות את נתוני התוצר המקומי הגולמי, השפעות המשוב יורגשו למרחקים באסיה. החל מסינגפור, שסופגת גם פגיעות משיבושים הנובעים מהמלחמה באוקראינה ומסערת שרשרת האספקה ​​עקב קוביד-19.

"הסיכונים השליליים בכלכלה העולמית נותרו משמעותיים", אומר גבריאל לים, מזכיר קבוע במשרד המסחר והתעשייה של סינגפור. רוח נגדית עולמית, הוא מציין, עשויה "לבלום את צמיחת התמ"ג בכמה כלכלות חיצוניות יותר ממה שחזינו בעבר".

מנהיג רוסיה פוטין, בינתיים, מתמודד עם האשמות בהחזקת בני ערובה במדינות מתפתחות המסתמכות על תבואה מאזור המלחמה שיצר. נשיאת הנציבות האירופית, אורסולה פון דר ליין, טוענת שרוסיה אוגרת את יצוא המזון שלה כסוג של "סחיטה". הקרמלין, היא אומרת, "משתמש ברעב ובתבואה כדי להפעיל כוח".

מכאן הכאוס בשוק כשמחירי האנרגיה והמזון מרקיעים שחקים. האו"ם לא מגזים כאשר הוא מזהיר ש"סערה מושלמת" של סיכון מעכבת את הפיתוח באסיה. אולי האו"ם ממעיט באיום כשמסתכלים באיזו מהירות סרי לנקה מתפרצת.

הדאגה האמיתית היא שכלכלנים לא יודעים מה שהם לא יודעים על האסטרטגיה של פוטין, על מצבו הנפשי או על שניהם. "הסיכונים לצמיחה ולזרימות הם צד השלילי אם המלחמה באוקראינה תסלים", מזהיר כלכלן IIF, סרג'י לנאו.

סין מציגה את שלה חידה כלכלית. יש פטפוטים על המעגל הפנימי של שי ששואל על מה, הו מה, שי חושב בהרחבת נעילות קוביד הורגות צמיחה. גישה זו עבדה במידה רבה בשנת 2020. אבל הצעות החיסונים החלשות של סין וזני ה-Covid המועברים בצורה פראית הופכים אותה למיושנת.

לזרוק את מהלכי ההידוק האחרונים של הפדרל ריזרב, ואת רוח הרוחות הבאות, והסערה ההיא הופכת למושלמת יותר וארסית יותר.

ככזה, אומר לנאו, "אנחנו חותכים את הצמיחה של סין ב-2022 מ-5.1% ל-3.5%, בהינתן נעילות קפדניות של Omicron שעשויות לגרום לתמ"ג לרדת ברבעון השני". ו"בהתחשב בהידוק החד בתנאים הפיננסיים בארה"ב", הוא מוסיף, "אנחנו גם מורידים את דירוג הצמיחה בארה"ב ובשווקים המתעוררים, מה שאומר שבסך הכל, אנו מצפים שהתמ"ג העולמי יתייצב השנה באופן קבוע לאחר התאמה להעברת הסטטיסטית".

אמנם "הרבה מהגרר השלילי נובע כמובן רוסיה ואוקראינה," החולשה היא רחבה ומשאירה מרווח קטן לטעות. סיכון המיתון העולמי גבוה. בהקשר זה, אנו צופים כי זרימת תושבי חוץ לשווקים מתעוררים תאט משמעותית".

כך כלכלות מאבדות עשור, או יותר, של התקדמות בצמצום העוני. זה האופן שבו חזונות של מעמד של הכנסה בינונית נעים לעבר הימנעות מחוסר יציבות חברתית. כך מעצמות מפותחות כמו יפן מאבדות לפתע שליטה על מטבע גולש ועל סיכוני אינפלציה מיובאים.

וכך הפכה 2022 לשנה של שי מהגיהנום. זה היה אמור להיות הרגע הטוב ביותר של המנהיג הסיני, כאשר הוא משיג קדנציה שלישית שוברת נורמות כמנהיג המפלגה הקומוניסטית. אבל שי הצליח לשחרר את הסערה המושלמת שלו בבית.

ההתמודדות של שי בהונג קונג באה אחריה אחת שהתמקדה ב-Big Tech ביבשת, החל עם מייסד קבוצת עליבאבא ג'ק מא בסוף 2020. שנחאי. המניות צנחו כתוצאה. מה שהופך את המצב לגרוע יותר, ירידה במכירות הקמעונאיות בסין ומעידות חדשות בשרשרת האספקה ​​הודות ל"אפס קוביד" מעיבים עוד יותר על תחזית הרווח הארגונית.

עכשיו, אפילו ראש הממשלה לי קצ'יאנג מודה שסין נמצאת לפי מדדים מסוימים במקום גרוע יותר מאשר במהלך הגל הראשון של קוביד. "האינדיקטורים הכלכליים בסין ירדו משמעותית, והקשיים בהיבטים מסוימים ובמידה מסוימת גדולים יותר מאשר כשהמגיפה פגעה בנו קשות בשנת 2020", אמר לי למנהיגי הממשל המקומי ביום רביעי.

כלכלנים בגולדמן זאקס טוענים שההערה של לי עשויה להיות "הכרה מרומזת" בכך שסין מאבדת גובה. בשנת 2020, הצמיחה של סין כולה הייתה 2.2%. אם מעצמת המסחר הגדולה ביותר של אסיה תגדל עוד פחות, זה באמת יפגע בכלכלות מאינדונזיה ועד דרום קוריאה. כך גם הדרכים שבהן התקפת פוטין באוקראינה תגביר את מגמות המחירים והשווקים בכל מקום.

כל מי שתוהה איך הסיכונים הגדולים האלה מתרחשים יכול לעשות יותר גרוע מלנטר אירועים בסינגפור, שכבר מהבהב במשהו שמתקרב לאדום.