ביום רביעי אחר הצהריים בשנגחאי, מייסד סטארט-אפ מוליכים למחצה הבחין בראש חברת הון סיכון ידועה בשבבים ליד המעלית באירוע בתעשייה - ותפס את ההזדמנות ל"מפיץ מעליות" של 60 שניות. מנהל המיזם הסתלק והיזם נותר עם תחושת קדחתנות.
"ייגמר לי הכסף בקרוב אם לא תהיה השקעה חדשה", אמר המייסד, שסירב להופיע בגלל רגישות הנושא. "זה לא קל כמו לפני שנתיים, כאשר [נשיא ארה"ב לשעבר דונלד] טראמפ התחיל להטיל סנקציות על התעשייה ובמידה רבה הקפיץ את מעגל ההשקעות במוליכים למחצה בסין", אמר ל-South China Morning Post.
מייסד הסטארט-אפ הוא רק אחד מיזמי שבבים סיניים רבים שמנסים למצוא מחסה מהסערה שפקדה את תעשיית השבבים במדינה. הגלוון של התעשייה שהגיע לנוכח הסנקציות המוקדמות יותר של ארה"ב הפך לייאוש לאחר שוושינגטון החמירה את ההגבלות. כעת, כל חברות השבבים הסיניות מתכוננות לשנה קשה בפתח.
יש לך שאלות על הנושאים והטרנדים הגדולים ביותר מרחבי העולם? קבל את התשובות עם ידע ב-SCMP, הפלטפורמה החדשה שלנו של תוכן אסוף עם הסברים, שאלות נפוצות, ניתוחים ואינפוגרפיקות שהובאו אליך על ידי הצוות עטור הפרסים שלנו.
בשנת 2020, כאשר וושינגטון הכניס לרשימה השחורה עשרות חברות טכנולוגיה סיניות, לרבות Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) ו-Hikvision, זה עזר לעורר פריחה במגזר ייצור השבבים והעיצוב של סין, כאשר חברות דחפו לעמוד בקריאה של בייג'ין להסתמכות טכנולוגית. Biren Technology, חברת עיצוב שבבים נהנתה מהדחף הזה, גייסה 4.7 מיליארד יואן (648.5 מיליון דולר) ב-18 החודשים הראשונים להתאגדותה.
בשנה שעברה לבדה, סין הוסיפה 592 חברות לעיצוב שבבים, או כ-11 סטארט-אפים חדשים בשבוע. בערים סיניות ממוקדות מוליכים למחצה כמו שנגחאי, בייג'ינג, שנזן, וושי ונאנג'ינג היו בסך הכל 2,810 חברות כאלה עד סוף השנה.
המצב השתנה מאז באופן דרסטי. במהלך אירוע של החודש פסגת סמיקון בסין, ארבעה מתוך חמישה מנהלים מחברות שבבים סיניות חזו ש-2023 תהיה גרועה יותר מהשנה הזו, והוסיפו שהם "מתכוננים לחורף".
"השנה הבאה תהיה איטית יחסית, בין אם מנקודת מבט גלובלית או מקומית, אז עלינו לשפר את המוצר שלנו", אמר ליו ארז'ואנג, מנכ"ל Productive Technologies. בנוסף להאשמה חלקית של הגיאופוליטיקה, הוא גם ייחס את הירידה למגיפה, העלאות ריבית בארה"ב ושפע של שבבים עולמיים.
ג'אנג גומינג, נשיא יצרנית ציוד המוליכים למחצה הנסחרת בשנגחאי, Hwatsing Technology, אמר כי חברות השבבים בסין חזו והתכוננו לירידה בשנה הבאה, אותה ציפתה התעשייה העולמית לאחר שהמחסור האחרון בשבבים הפך לשפל.
ההערות של ג'אנג הדהדו את הדברים של מנהל בנאנג'ינג, Atomic Nano-Materials and Equipment, המייצרת חומרי גלם עבור מוליכים למחצה, שאמר כי השפל נחזו "כבר במרץ" השנה.
ביולי, גרטנר חזתה שתעשיית המוליכים למחצה תתמודד עם ירידה בהכנסות בשנת 2023 על רקע עליית האינפלציה והיחלשות בהוצאות הצרכנים, מה שיסמן סיום פתאומי לאחד ממחזורי הפריחה הגדולים בתעשייה. חברת המחקר הורידה את הציפיות לגידול בהכנסות השנה ב-6.2%.
"למרות שהמחסור בשבבים פוחת, שוק המוליכים למחצה העולמי נכנס לתקופה של חולשה, שתימשך עד שנת 2023, כאשר ההכנסות של מוליכים למחצה צפויות לרדת ב-2.5%", כתב ריצ'רד גורדון, סגן נשיא בפועל בגרטנר, בדו"ח ב- יולי.
בחודש מאי הזהיר מלקולם פן, מנכ"ל Future Horizons, מפני שפל עולמי של 22% במעגלים משולבים על רקע "שוק השבבים קורס בשילוב עם שפל כלכלי עולמי".
כשסימני האזהרה לענף הצטברו, בקרות יצוא אמריקאיות חדשות שהוטלו באוקטובר ספגו מכה בלתי צפויה נוספת.
ב-7 באוקטובר, הלשכה האמריקאית לתעשייה וביטחון, סוכנות תחת משרד המסחר, יישמה סבב חדש של בקרות יצוא במטרה לרסן את יכולתה של סין להשיג שבבים מתקדמים, לפתח ולתחזק מחשבי-על, ולייצר מוליכים למחצה מתקדמים ליישומים צבאיים, לרבות נשק להשמדה המונית.
הסנקציות, שנחשבו כמקיפות וההרסניות ביותר עד כה נגד תעשיית המוליכים למחצה בסין, הגיעו בעקבות חקיקת חוק השבבים והמדע האמריקאי כדי לחזק את ייצור השבבים המקומי, ואת המהלך של משרד המסחר להגביל Nvidia והתקני מיקרו מתקדמים (AMD) ממכירת שבבי הבינה המלאכותית (AI) המתקדמים ביותר שלהם לסין.
"[בקרות הייצוא העדכניות ביותר] עשויות להקשות עלינו להשקיע בצמתי תהליכי ייצור מתקדמים בעתיד", אמר ג'אנג. "לקראת החורף, עלינו לעשות יותר מחקר ופיתוח".
ההשפעה הייתה מיידית. בירן, שהתהדרה ביכולת לעצב שבבים חזקים יותר משל Nvidia, נאלצה להפחית את ביצועי השבב שלה כדי להימנע מפיקוח היצוא, לפי דיווח של הפייננשל טיימס. בירן לא הגיבה לבקשת תגובה.
שמירה על שרשראות אספקה בחו"ל היא קריטית עבור חברות עיצוב שבבים סיניות, שכן הן מסתמכות על מפעלי ייצור מתקדמים יותר המופעלים על ידי אנשים כמו Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC). HiSilicon, יחידת השבבים הביתית של טכנולוגיות Huawei, דחה במהירות דיווח בתקשורת החודש האומר כי היא תוכל לייצר את שבב הסמארטפון המתקדם של Huawei Kirin ב-2023.
חברות וופרות וציוד לייצור שבבים, במיוחד אלו המתמקדות בצמתים מתקדמים, מתמודדות גם הן עם השפעת ההגבלות.
שר החוץ של ארה"ב, אנטוני בלינקן (שני משמאל) ומנכ"ל אפלייד מטיריאלס גארי דיקרסון (שלישי משמאל) עם סמנכ"ל אפלייד מטיריאלס של קבוצת מוצרי מוליכים למחצה Prab Raja (ראשון משמאל) במעבדת אפלייד מטיריאלס בסנטה קלרה, קליפורניה ב-17 באוקטובר 2022 צילום: רויטרס alt=מזכיר המדינה של ארה"ב, אנטוני בלינקן (שני משמאל) ומנכ"ל אפלייד מטיריאלס גארי דיקרסון (שלישי משמאל) עם סמנכ"ל קבוצת מוצרי המוליכים למחצה של אפלייד מטיריאלס פראב ראג'ה (ראשון משמאל) במעבדת אפלייד מטיריאלס בסנטה קלרה, קליפורניה ב-17 באוקטובר 2022. צילום: רויטרס>
Xing Xiao, שותף ומנכ"ל ב- Shanghai Haiwang Fund Management, אמר שאחת מחברות הציוד שבהן השקיעה ראתה הזמנות "מופחתות ישירות ב-20 אחוז".
יצרני רקיק עשויים גם לעמוד בפני הפחתה בכושר הייצור, מכיוון שבקרות הייצוא האטו את קצב ההתרחבות ובניית המפעל החדש, הוסיף Xing.
ההשפעה בתחומים רבים ושונים עשויה להתגבר בקרוב. הזמנות קוצצות, הכנסות מופחתות ומחסור בהשקעה עלולים לאלץ חלק לפשיטת רגל.
עובד עובד בקו הייצור של Jiangsu Azure Corporation Cuoda Group ב-25 במרץ 2022, ב-Huai'an במחוז ג'יאנגסו. צילום: VCG דרך Getty Images. alt=עובד עובד בפס הייצור של Jiangsu Azure Corporation Cuoda Group ב-25 במרץ 2022, ב-Huai'an במחוז ג'יאנגסו. צילום: VCG דרך Getty Images.>
מספר שיא של חברות הקשורות לשבבים כבר יצאו מפעילות השנה. לא פחות מ-3,470 חברות הכוללות את המילה הסינית ל"שבב" בשמם או בהיקף העסקי שלהן נמחק בין ינואר לאוגוסט, מעבר ל-3,420 חברות כאלה שנסגרו ב-2021, על פי נתונים סטטיסטיים מפלטפורמת מסדי הנתונים העסקיים Qichacha.
"תעשיית המוליכים למחצה של סין נמצאת כעת בשלב המיתון של מחזור עסקים", אמר וואנג צ'יקון, חוקר במכון המחקר קנדונג בבייג'ינג. "ארגונים קיימים מתמודדים עם יחסי תשומה-תפוקה מופחתים, ירידה במכירות, התכווצות היקף עסקי, כמו גם רווח גולמי נמוך יותר."
אפילו החברות הגדולות בתעשייה לא חסינות מפני השפל.
"הגורמים הפוליטיים הבלתי נמנעים והמגיפה השנה גרמו לתנודות קצרות טווח", אמר סאן בין, סגן נשיא בכיר של ChangXin Memory Technologies (CXMT), בנאום מרכזי ב-Semicon China. "אנחנו צריכים לעבור את השלב של חוסר איזון היצע וביקוש."
CXMT היא אחת משתי יצרניות שבבי הזיכרון המובילות בסין, יחד עם Yangtze Memory Technologies (YMTC). שניהם נחשבים למטרות עיקריות של בקרות הייצוא האחרונות של ארה"ב, המגבילות את הגישה של סין לשבבי זיכרון גישה אקראית (DRAM) דינמיים באמצעות צומת חצי גובה 18 ננומטר ומטה, ולשבבי זיכרון פלאש NAND עם 128 שכבות או יותר.
"חברות גדולות גם עומדות בפני דילמה כאשר הוצאות המו"פ שלהן מצטמצמות ומהירות ההשקות של מוצרים חדשים הואטה", אמר שינג.
חברות הון סיכון שבבים, שהשקיעו עשרות מיליארדי דולרים מדי שנה בתעשייה המקומית במהלך השנים האחרונות, על רקע מהלך רחב יותר להגביר את הספק העצמי של מוליכים למחצה של סין, חשות גם הן את ההשפעות המצמררות של ההגבלות האמריקאיות, על פי דיון בפאנל. ב- Semicon China.
Sun Yuwang, נשיא China Fortune-Tech Capital, חברת הון סיכון שהתאגדה על ידי SMIC ב-2014, אמר כי מספר פרויקטי ההשקעה המאושרים על ידי החברה בשבוע ירד כמעט בחצי בהשוואה ל-XNUMX חודשים לפני. הוא ייחס זאת ל"חוסר בפרויקטים עם מומנטום בתעשיית המוליכים למחצה לאחר שנים רבות של השקעה בעצימות גבוהה".
Sun אמרה שהחברה תכננה להאט את ההשקעות בזמן שהיא מתכוננת לשפל בתעשייה, בנוסף להעלאת הסטנדרטים להשקעות חדשות ו"זהירות במיוחד" עם פרויקטים בעלי ערך גבוה.
נשיא ארה"ב ג'ו ביידן הקשיב למנכ"ל יבמ ארווינד קרישנה במהלך סיור במתקן יבמ בפוקיפסי, ניו יורק, ב-6 באוקטובר 2022. צילום: AFP באמצעות Getty Images. alt=נשיא ארה"ב ג'ו ביידן הקשיב למנכ"ל יבמ ארווינד קרישנה במהלך סיור במתקן IBM בפוקיפסי, ניו יורק, ב-6 באוקטובר 2022. צילום: AFP באמצעות Getty Images.>
החלטות השקעה מושפעות גם בדרכים אחרות. סו רנהונג, שותף מייסד ב-Shanghai Hushan Investment Management, אמר כי החברה שלו לוקחת בחשבון כעת את הלאומים של מנהלי החברה.
זה נובע בחלקו מהחששות לגבי האופן שבו אזרחי ארה"ב עלולים להיות מושפעים מהכללים החדשים של וושינגטון, אשר "מגבילים את היכולת של אנשים אמריקאים לתמוך בפיתוח או ייצור" של שבבים ב"מתקנים מסוימים של ייצור מוליכים למחצה הממוקמים בסין ללא רישיון" . מנהלים רבים שהיו קריטיים להתפתחות התעשייה המקומית למד ועבד בארה"ב ולהחזיק בדרכונים אמריקאים.
"כשהחורף מגיע, הדבר הראשון שיזמים צריכים לעשות הוא להכין לפחות 18 חודשים של תזרים מזומנים", אמרה מי ליי, שותפה מייסדת ומנכ"לית משותף של חברת ההון סיכון CASSTAR, המתמקדת בטכנולוגיה קשה בסין ומחזיקה ב- פורטפוליו של יותר מ-150 חברות שבבים.
תצלום של הכניסה למטה שנחאי של Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC), ב-23 במרץ 2021. צילום: בלומברג. alt=תצלום של הכניסה למטה שנחאי של Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC), ב-23 במרץ 2021. צילום: בלומברג.>
"סביר להניח שסטארט-אפ לא יוכל לקבל מימון המשך בעוד כשנה תחת שפל כלכלי או משבר, אז 18 חודשים של עתודות מזומנים יהיו בטוחים לחברה לעבור תקופה כזו, "מי אמרה.
עם זאת, יש כאלה שמחזיקים בתקווה שההאטה לא תימשך יותר משנה, מכיוון שהם מחפשים הזדמנות להמריא ברגע שבועות השקעה יתפוצצו.
מי, שהיה עד להתפתחות של תעשיית השבבים בסין בשמונה השנים האחרונות, אמר שהירידה עשויה להיות מועילה למשקיעים כאשר חברות חוזרות להערכות שוק "רציונליות".
למרות שהוא מאמין ששוק המוליכים למחצה בסין צפוי להתאושש ב-2024, הוא גם חושב שעתיד התעשייה טמון בטכנולוגיות מעבר לצמתי תהליכים קטנים יותר. שבבים פוטוניים, למשל, יכולים להציע ביצועים טובים יותר בתרחישים הקשורים לבינה מלאכותית על ידי שימוש בפוטונים, או חלקיקי אור, במקום הגישה מבוססת האלקטרונים המשמשת במעגלים משולבים מסורתיים, אמר.
Unisoc, חברת השבבים הגדולה בסין בשוק מעבדי הטלפונים הניידים, רואה עתיד מזהיר עבורה. 5G שבבים על רקע הגדלת הביקוש לסמארטפונים כאלה בשלוש השנים הבאות, למרות היחלשות הביקוש הכולל למוצרים אלקטרוניים, אמר יו"ר החברה Wu Shengwu.
מאמר זה הופיע במקור ב דרום סין מורנינג פוסט (SCMP), הדיווח הקולי הסמכותי ביותר על סין ואסיה מזה למעלה ממאה שנה. לקבלת סיפורי SCMP נוספים, אנא חקור את אפליקציית SCMP או בקר ב-SCMP's פייסבוק ו טויטר עמודים. זכויות יוצרים © 2022 דרום סין מוציאים לאור הבוקר בע"מ. כל הזכויות שמורות.
זכויות יוצרים (c) 2022. דרום סין מוציאים לאור מורני בע"מ בע"מ כל הזכויות שמורות.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/chinas-chip-executives-brace-winter-093000109.html