סין מזהירה בנקאים 'נהנתנים' להיצמד לקו המפלגה הקומוניסטית

(בלומברג) - בנקאים בסין מתבקשים לתקן את הלך הרוח שלהם, לנקות את אורח החיים ה"נהנתני" שלהם ולהפסיק להעתיק את הדרכים המערביות.

הנקרא ביותר מבלומברג

ההנחיות, חלק מפרשנות של 3,500 מילים בשבוע שעבר מאת כלב השמירה הבכיר במדינה נגד השתלים, הן רק הסימן האחרון לכך שלקמפיין של הנשיא שי ג'ינפינג להדק את אחיזתה של המפלגה הקומוניסטית במערכת הפיננסית יש עוד דרך ארוכה לעבור.

כשהקונגרס הלאומי העממי יוצא לדרך בסוף השבוע הקרוב, שי מוכן להמשיך לבסס את השליטה על ידי החייאת ועדה חזקה לתיאום מדיניות כלכלית ופיננסית והתקנת בעלי ברית קרובים לפקח על הכל.

זה בא בעקבות היעלמותו הפתאומית של אחד מבכירי בנקאי ההשקעות בסין ועוקב אחר נפילת עשרות פקידים במהלך 18 החודשים האחרונים בפיגוע השחיתות הגורף ביותר נגד המגזר הפיננסי אי פעם. באזהרה שלה בשבוע שעבר, הוועדה המרכזית של סין לפיקוח על משמעת אמרה שהבנקאים צריכים לנטוש את היומרה להיות "האליטה הפיננסית".

"כל הפיתוחים האלה מדברים על דבר אחד: המפלגה הקומוניסטית תשלוט בכל, כולל עבודה כלכלית ופיננסית", אמר שן מנג, מנהל בנק ההשקעות Chanson & Co בבייג'ינג. "קובעי המדיניות ממקמים את תעשיית הפיננסים ב- לב המשק כחומר סיכה לפיתוח חלק, ואם הכלכלה תתחמק, ​​המגזר אשם בעיקר".

זהו רגע קריטי עבור שי כשהוא מבקש לשלוט בסיכונים במגזר הפיננסי של 60 טריליון דולר - הטלת בקרות מחמירות יותר על יציאת הון, שליטה ברמות החוב ושלילת שיטות מסוכנות - בזמן שהוא מנסה להחזיר את הצמיחה ולנהל את הנפילה הכלכלית של ספירלה. קשרים עם ארה"ב. הפניית הביקורת לתעשייה עשויה בהחלט לספק לשי כיסוי נוח אם זה לא יעבור חלק.

הסיפור ממשיך

הקונגרס הלאומי העממי - שבו מנהיגים בכירים יעריכו את ביצועי העבר של הממשלה ויתוו מדיניות לשנה הקרובה - מציע לשי את ההזדמנות הראשונה שלו לזעזע את מוסדות המדינה מאז שהבטיח קדנציה שלישית שוברת תקדים בקונגרס של המפלגה שנמשך פעמיים בעשור. .

המנהיגים הבכירים של סין השתמשו בדרך כלל בישיבת הפרלמנט הראשונה לאחר קונגרס כדי לארגן מחדש איברים ממשלתיים קריטיים. בשנת 2018, שי ביצע את השיפוץ הנרחב ביותר מזה עשרות שנים בשיפוץ שחיזק את שליטתו בפונקציות מפתח.

'ברוקר קצב'

הרשויות שוקלים להחיות את הוועדה המרכזית לעבודה פיננסית שהתפרקה זה מכבר כדי לאפשר למפלגה הקומוניסטית השלטת לתבוע יותר שליטה, על פי אנשים שמכירים את הנושא. בראש הוועדה אמור לעמוד דינג שוקסיאנג, ראש הסגל של שי, אמר אחד האנשים. He Lifeng, שצפוי להיות סגן ראש הממשלה החדש של סין, נבחן גם הוא לתפקיד מזכיר המפלגה ב-People's Bank of China, לפי הוול סטריט ג'ורנל.

כחלק מהחלפת המשמר, רגולטור ניירות ערך במדינה מוכן לקבל יו"ר חדש שכונה "קצב הברוקר", אמרו קודם לכן אנשים שמכירים את הנושא. וו צ'ינג, סגן ראש עיריית שנגחאי, הרוויח את המוניטין שלו כשהיא פצחה בסוחרים סוררים בזמן שהיה ברגולטור באמצע שנות ה-2000, וסגר 31 חברות.

במקביל, התעשייה הפיננסית זעזעה עקב היעלמותו של באו פאן - שפיקח על כמה מהעסקאות הטכנולוגיות הגדולות של המדינה בעשור האחרון. באו משתף פעולה בחקירה לא מוגדרת על ידי הרשויות הסיניות לפי China Renaissance Holdings Ltd, בנק ההשקעות שבראשו. הוול סטריט ג'ורנל דיווח ביום חמישי כי הבנקאי נעצר במסגרת חקירת שחיתות.

ואז השבוע, לאחר חקירה שהחלה בשנה שעברה, התובע העליון של סין האשים את טיאן הואיו, הנשיא לשעבר של China Merchants Bank Co., בגין לקיחת שוחד "ענק", ניצול לרעה של כוח וסחר בפנים.

המהומה הזו נותנת למשקיעים גלובליים סיבה נוספת להיות זהירים לגבי הסיכויים לטווח ארוך יותר עבור השווקים של סין. העצרת המרעישה על פתיחתה המחודשת של סין נעצרה כאשר מדדי המפתח בהונג קונג ירדו ב-15% מאז ינואר. מניות הטכנולוגיה של סין איבדו עד 263 מיליארד דולר משווי שוק באותו זמן.

התפתחות מעודדת אחת מהתקופה האחרונה - עסקה חשובה של ארה"ב וסין לסיום מבוי סתום בנוגע לגישה למסמכי ביקורת של חברות סיניות הרשומות בניו יורק - מוטלת גם בספק כאשר הרשויות בבייג'ינג הפעילו לחץ על ענקיות החברות בבעלות המדינה שלה להפסיק קשרים עם ארבעת חברות רואי החשבון הגדולות העולמיות.

"המשקיעים תקועים בין הפטיש לסדן", אמרה דיאנה צ'וילבה, כלכלנית ראשית ב-Enodo Economics, חברת מחקר מלונדון המתמקדת בסין. לדבריה, "התפתחויות הנזילות מעדיפות מניות סיניות, אבל שי ג'ינפינג נשאר נשוי למודל כלכלי שפירושו שלמפלגה יש שליטה אולטימטיבית על כל היבט של הכלכלה", וסין נותרת בסיכון להפר את הסנקציות האמריקאיות נגד רוסיה.

שמירה על מכסה הדוק על יציאות ההון נותרה גם בראש סדר העדיפויות של הרשויות המנסות למנוע מהעושר של סין לעזוב את המדינה כשהן מחזירות את הכלכלה על רגליה. בייג'ין האיצה את התקיפה נגד המהמרים המובילים במקאו בנוגע לחששות לגבי תפקידה של העיר בהעברת כספים לחו"ל, כאשר המובלעת העבירה חוק חדש שמעניק לממשלה פיקוח רב יותר על בתי קזינו והרשויות הכולאות את איל התעשייה לשעבר הראוותני אלווין צ'או מוקדם יותר השנה.

המאמץ הזה מאיר זרקור גם על תעשיית הברוקראז' של סין. הנציבות הרגולטורית לניירות ערך בסין נשבעה שוב ושוב השנה להחמיר את הפיקוח על שירותי תיווך חוצי גבולות לא חוקיים מאז ביקשה משתי חברות כאלה לתקן את הפעילות העסקית שלהן.

נוסף על כך, פקידים הפעילו לחץ על בנקים זרים ומקומיים לרסן את השכר במגזר כחלק מהדחיפה של "השגשוג המשותף" של שי.

פתיחה פיננסית

ההידוק מגיע גם כשהרשויות התחייבו להמשיך להיפתח לבנקים זרים. ענקיות וול סטריט כמו Goldman Sachs Group Inc. ומורגן סטנלי, מנהלי קרנות וחברות ביטוח מתרחבות לאחר שקיבלו שליטה מלאה על מיזמים בסין. האומה פתחה את שעריה בין השאר כדי למשוך הון חדש ולהחדיר יותר משמעת בשוק הפיננסי שלה.

מאמצי הניקיון יימשכו ככל שסין תפתח את מערכת קרנות הפנסיה שלה ותנסה למשוך יותר נזילות לשווקים שלה, לדברי ויליאם מא, מנהל ההשקעות הראשי של GROW Investment Group. "מנקודת מבט של משקיעים גלובליים, לפי התקשורת שלנו עם הרגולטורים הסיניים, יש מאמצים מתמשכים בפתיחת השוק הפיננסי", והודעות מדיניות נוספות צפויות לאחר פגישות פוליטיות במרץ, אמר.

דמות מפתח אחת, גואו שוצ'ינג, ראש המפלגה של בנק העם של סין וראש הוועדה לפיקוח על הבנקים והביטוח בסין, צפוי לפרוש לאחר שהוביל את המאבק במינוף במגזר הנדל"ן, ורסן את מגזר הבנקאות הצללים והעמיתים. הלוואות לעמיתים. הוא ישאיר חור גדול למלא כאשר שי מציב את מקורביו בתפקידי מפתח, וירכז את קבלת ההחלטות במדיניות כלכלית בפחות ידיים.

"אני לא יכול לדמיין שלמישהו אחר יש את הנטייה, המוניטין או ההבנה של המערכת לשחזר את מה שהוא עשה", אמרה דיני מקמהון, מנהלת מחקר שווקים ב-Trivium, על Guo. צעדים חדשים אחרונים המסדירים גילויים בנקאיים לגבי הלוואות לא מובילות וסיכוני הון עשויים להצביע על כך שגואו מנסה להבטיח שהמחליף שלו ימשיך לשפר את ניהול הסיכונים, אמר.

אבל זה איזון עדין עבור שי - צמצום סיכונים מבלי להפחיד את השווקים כדי לחסום כלכלה שעדיין עשויה להיות נתונה לכאב רב יותר כאשר ארה"ב ובעלות בריתה מאמצות יותר ויותר תחרות אסטרטגית עם סין.

"קובעי המדיניות מייחסים חשיבות רבה לשמירה על הקו האדום ולמניעת סיכונים פיננסיים מערכתיים", אמר שן בשנסון. "זה חיוני במיוחד בתקופה שבה הכלכלה המקומית עדיין סובלת וסין מתמודדת עם לחץ גובר בחזית הגיאופוליטית".

-בסיוע מג'ינג לי, פיבי סדג'מן ואפריל מא.

הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק

© 2023 בלומברג LP