הלוואות לסין דוחפות את המדינות העניות בעולם לסף קריסה

תריסר מדינות עניות מתמודדות עם חוסר יציבות כלכלית ואף קורסות תחת משקלן של הלוואות זרות של מאות מיליארדי דולרים, רובן מהמלווה הממשלתית הגדולה והבלתי סלחנית בעולם, סין.

ניתוח של סוכנות הידיעות AP של תריסר מדינות החבות ביותר לסין - כולל פקיסטן, קניה, זמביה, לאוס ומונגוליה - מצא כי החוב גוזל כמות גדולה יותר מהכנסות המס הדרושות כדי לשמור על בתי ספר פתוחים, לספק חשמל ולשלם. למזון ודלק. וזה שואב את יתרות המט"ח שהמדינות האלה משתמשות בהן כדי לשלם ריבית על ההלוואות האלה, ומשאיר לחלקן חודשים ספורים לפני שהכסף הזה ייעלם.

מאחורי הקלעים נמצאת חוסר הרצון של סין לסלוח על חובות והסודיות הקיצונית לגבי כמה כסף היא הלוותה ובאילו תנאים, מה שמנע מלווים גדולים אחרים להתערב לעזור. נוסף על כך התגלית האחרונה כי לווים נאלצו לשים מזומנים בחשבונות נאמנות נסתרים שדוחפים את סין לקדמת קו הנושים לתשלום.

למדינות בניתוח של AP היו עד 50% מההלוואות הזרות שלהן מסין ורובן הקדישו יותר משליש מהכנסות הממשלה לתשלום חובות זרים. שתיים מהן, זמביה וסרי לנקה, כבר נכנסו למחדל, ולא הצליחו לשלם אפילו תשלומי ריבית על הלוואות למימון בניית נמלים, מכרות ותחנות כוח.

בפקיסטן, מיליוני עובדי טקסטיל פוטרו בגלל שלמדינה יש יותר מדי חובות זרים והיא לא יכולה להרשות לעצמה לשמור על חשמל ומכונות פועלות.

בקניה, הממשלה עיכבה תלושי משכורת לאלפי עובדי שירות המדינה כדי לחסוך מזומנים לתשלום הלוואות זרות. היועץ הכלכלי הראשי של הנשיא צייץ בחודש שעבר, "משכורות או ברירת מחדל? תבחר."

מאז שסרילנקה נכשלה לפני שנה, חצי מיליון משרות תעשייתיות נעלמו, האינפלציה נפלה ב-50% ויותר ממחצית האוכלוסייה באזורים רבים במדינה נקלעה לעוני.

הסיפור ממשיך

מומחים צופים שאם סין לא תתחיל לרכך את עמדתה לגבי ההלוואות שלה למדינות עניות, עלול להיות גל של יותר מחדלים ותהפוכות פוליטיות.

"בחלק גדול מהעולם, השעון הגיע לחצות", אמר כלכלן הרווארד קן רוגוף. "סין נכנסה פנימה והשאירה את חוסר היציבות הגיאופוליטית הזו שעלולה להיות בעלת השפעות ארוכות טווח".

איך זה מסתדר

מקרה בוחן כיצד זה פעל נמצא בזמביה, מדינה ללא מוצא של 20 מיליון איש בדרום אפריקה, שבמהלך שני העשורים האחרונים לווה מיליארדי דולרים מבנקים בבעלות ממשלתית סינית כדי לבנות סכרים, מסילות ברזל וכבישים.

ההלוואות חיזקו את כלכלת זמביה אך גם העלו את תשלומי הריבית הזרה כה גבוהים שלא נותר מעט לממשלה, מה שאילץ אותה לקצץ בהוצאות על שירותי בריאות, שירותים חברתיים וסובסידיות לחקלאים עבור זרעים ודשנים.

בעבר בנסיבות כאלה, מלווים ממשלתיים גדולים כמו ארה"ב, יפן וצרפת היו עושים עסקאות למחיקת חובות, כאשר כל מלווה חושף בבירור מה הם חייבים ובאילו תנאים כדי שאף אחד לא ירגיש מרומה.

אבל סין לא פעלה לפי הכללים האלה. היא סירבה בתחילה אפילו להצטרף לשיחות רב-לאומיות, ניהלה משא ומתן בנפרד עם זמביה והתעקשה על סודיות שמנעה מהמדינה לספר למלווים שאינם סינים את תנאי ההלוואות והאם סין הגתה דרך להתחמק לקדמת קו ההחזר. .

בתוך הבלבול הזה בשנת 2020, קבוצה של מלווים שאינם סיניים סירבו לתחינות נואשות מזמביה להשעות את תשלומי הריבית, אפילו לכמה חודשים. הסירוב הזה הוסיף לניקוז יתרות המזומנים הזרות של זמביה, מצבור של דולר אמריקאי בעיקר שבו היא השתמשה כדי לשלם ריבית על הלוואות ולקנות סחורות חשובות כמו נפט. עד נובמבר 2020, עם מעט רזרבות שנותרו, זמביה הפסיקה לשלם את הריבית ונכשלה, נעלמה אותה מפני הלוואות עתידיות והוציאה לדרך מעגל קסמים של קיצוצים בהוצאות והעמקת העוני.

האינפלציה בזמביה זינקה מאז ב-50%, האבטלה הגיעה לשיא של 17 שנים והמטבע של המדינה, הקוואצ'ה, איבד 30% מערכו בתוך שבעה חודשים בלבד. אומדן של האו"ם של זמביים שאינם מקבלים מספיק מזון כמעט פי שלושה עד כה השנה, ל-3.5 מיליון.

"אני פשוט יושבת בבית וחושבת מה אני אוכל כי אין לי כסף לקנות אוכל", אמרה מרוויס קונדה, אלמנה עיוורת בת 70 במחוז לואפולה בזמביה, שתשלומי הרווחה שלה קוצצו לאחרונה. "לפעמים אני אוכל פעם ביום ואם אף אחד לא זוכר לעזור לי עם אוכל מהשכונה, אז אני פשוט גווע ברעב".

כמה חודשים לאחר שזמביה נכשלה במחדל, חוקרים גילו שהיא חייבת 6.6 מיליארד דולר לבנקים בבעלות ממשלתית סינית, כפול ממה שרבים חשבו באותה תקופה וכשליש מסך החוב של המדינה.

"אנחנו עפים עיוורים", אמר בראד פארקס, מנכ"ל AidData, מעבדת מחקר בקולג' של וויליאם ומרי שחשפה אלפי הלוואות סיניות סודיות וסייעה ל-AP בניתוח שלה. "כשאתה מסתכל מתחת לכריות הספה, פתאום אתה מבין, 'אה, יש הרבה דברים שפספסנו. ובעצם הדברים הרבה יותר גרועים'".

חוב ומהפך

חוסר הנכונות של סין לקחת הפסדים גדולים על מאות מיליארדי הדולרים שהיא חייבת, כפי שדרשו קרן המטבע הבינלאומית והבנק העולמי, הותירו מדינות רבות על הליכון של החזר ריבית, מה שמחניק את הצמיחה הכלכלית שתעזור להן לשלם. להוריד את החוב.

יתרות המזומנים הזר ירדו ב-10 מתוך תריסר המדינות בניתוח של AP, ירידה של 25% בממוצע בתוך שנה בלבד. הם צנחו ביותר מ-50% בפקיסטן וברפובליקה של קונגו. ללא חילוץ, לכמה מדינות נותרו רק חודשים של מזומן זר לתשלום עבור מזון, דלק וייבוא ​​חיוני אחר. למונגוליה נותרו שמונה חודשים. פקיסטן ואתיופיה בערך שתיים.

"ברגע שסוגרים את ברזי המימון, ההתאמה מתרחשת מיד", אמר פטריק קוראן, כלכלן בכיר בחוקר טלימר. "הכלכלה מתכווצת, האינפלציה עולה, מזון ודלק הופכים בלתי סבירים".

מוחמד טאהיר, שפוטר לפני חצי שנה מעבודתו בבית חרושת לטקסטיל בעיר מולטן שבפקיסטאן, אומר ששקל להתאבד כי הוא כבר לא יכול לשאת את משפחתו בת ארבע נפשות הולכת לישון ערב אחרי ערב בלי ארוחת ערב.

"עמדתי בפני הסוג הגרוע ביותר של עוני", אמר טאהיר, שלאחרונה נאמר לו שמאגרי המזומנים הזרים של פקיסטן התרוקנו עד כדי כך שהיא לא הייתה מסוגלת לייבא חומרי גלם למפעל שלו. "אין לי מושג מתי נחזיר את העבודה שלנו".

מדינות עניות ספגו בעבר מחסור במטבע חוץ, אינפלציה גבוהה, זינוקים באבטלה ורעב נרחב, אך לעתים רחוקות כמו בשנה האחרונה.

יחד עם התמהיל הרגיל של ניהול כושל ממשלתי ושחיתות ישנם שני אירועים בלתי צפויים והרסניים: המלחמה באוקראינה, שגרמה להמריא את מחירי התבואה והנפט, והחלטת הפדרל ריזרב האמריקאי להעלות את הריבית 10 פעמים ברציפות, האחרון החודש. זה הפך את הלוואות בריבית משתנה למדינות פתאום הרבה יותר יקרות.

כל זה הוא פוליטיקה פנימית מטרידה ובריתות אסטרטגיות מתערערות.

בחודש מרץ, הונדורס עם חובות כבדים ציטטה "לחצים פיננסיים" בהחלטתה ליצור קשרים דיפלומטיים רשמיים עם סין ולנתק את אלה עם טייוואן.

בחודש שעבר, פקיסטן הייתה כל כך נואשת למנוע הפסקות חשמל נוספות, עד שהיא חתמה על הסכם לרכישת נפט מוזל מרוסיה, ושברה את השורות עם המאמץ בראשות ארה"ב לסגור את הכספים של ולדימיר פוטין.

בסרי לנקה, מתפרעים זרמו לרחובות ביולי האחרון, הציתו את בתיהם של שרי הממשלה והסתערו על ארמון הנשיאות, ושלחו את המנהיג קשור לעסקים מכבידים עם סין בורחת מהמדינה.

תגובת סין

משרד החוץ הסיני, בהצהרה ל-AP, ערער על התפיסה שסין היא מלווה לא סלחנית והדהד הצהרות קודמות שהטילו את האשמה על הפדרל ריזרב. היא אמרה שאם היא תצטרף לדרישות קרן המטבע הבינלאומית והבנק העולמי לסלוח על חלק מההלוואות שלה, כך גם אותם מלווים רב-צדדיים, שנראים בעיניה כשלוחות של ארה"ב.

"אנו קוראים למוסדות הללו להשתתף באופן פעיל בפעולות רלוונטיות בהתאם לעיקרון של 'פעולה משותפת, נטל הוגן' ולתרום תרומות גדולות יותר כדי לסייע למדינות מתפתחות להתגבר על הקשיים", נכתב בהודעת המשרד.

סין טוענת שהיא הציעה הקלה בצורה של מועדי הלוואות ארוכים והלוואות חירום, וכתורם הגדול ביותר לתוכנית להשעיה זמנית של תשלומי הריבית במהלך מגיפת הקורונה. היא גם אומרת שהיא סלחה על 23 הלוואות ללא ריבית למדינות אפריקאיות, אם כי ב-AidData's Parks נמסר כי הלוואות כאלה הן לרוב מלפני שני עשורים ומסתכמות בפחות מ-5% מסך ההלוואות.

בשיחות רמה בוושינגטון בחודש שעבר, סין שקלה לבטל את דרישתה מקרן המטבע והבנק העולמי לסלוח על הלוואות אם שני המלווים יתחייבו להציע מענקים ועזרה אחרת למדינות במצוקה, לפי דיווחים שונים בחדשות. אבל בשבועות שחלפו מאז לא הייתה הודעה ושני המלווים הביעו תסכול מבייג'ין.

"הדעה שלי היא שאנחנו צריכים לגרור אותם - אולי זו מילה לא מנומסת - אנחנו צריכים ללכת ביחד", אמרה מנכ"לית קרן המטבע הבינלאומית קריסטלינה ג'ורג'יבה בתחילת החודש. "כי אם לא נעשה זאת, תהיה קטסטרופה להרבה מאוד מדינות".

קרן המטבע והבנק העולמי אומרים שלקיחת הפסדים על ההלוואות שלהם יקרעו את ספר המשחקים המסורתי של התמודדות עם משברים ריבוניים המעניקים להם יחס מיוחד מכיוון שבניגוד לבנקים הסיניים, הם כבר מממנים בתעריפים נמוכים כדי לעזור למדינות במצוקה לעמוד על הרגליים. משרד החוץ הסיני ציין, עם זאת, ששני המלווים הרב-צדדיים חרגו מהכללים בעבר, וסלחו הלוואות למדינות רבות באמצע שנות ה-1990 כדי להציל אותן מקריסה.

ככל שנגמר הזמן, כמה פקידים קוראים לוויתורים.

אשפק חסן, פקיד חובות לשעבר במשרד האוצר של פקיסטן, אמר כי נטל החוב של ארצו כבד מדי והזמן קצר מדי מכדי ש-IMF והבנק העולמי יחזיקו מעמד. הוא גם קרא לוויתורים מקרנות השקעה פרטיות שהלוו למדינתו באמצעות רכישת אג"ח.

"כל בעל עניין יצטרך להסתפר", אמר חסן.

סין גם דחקה את הרעיון, שזכה לפופולריות בממשל טראמפ, לפיו היא עסקה ב"דיפלומטיה של מלכודת חובות", והותירה מדינות עם הלוואות שאינן יכולות להרשות לעצמן כדי שתוכל להשתלט על נמלים, מוקשים ונכסים אסטרטגיים אחרים.

בנקודה זו, מומחים שחקרו את הנושא בפירוט התייצבו לצד בייג'ין. ההלוואות הסיניות הגיעו מעשרות בנקים ביבשת והן הרבה יותר מדי אקראית ומרושלת מכדי להיות מתואמת מלמעלה. אם כבר, הם אומרים, הבנקים הסיניים לא לוקחים הפסדים מכיוון שהתזמון הוא נורא, כאשר הם מתמודדים עם פגעים גדולים מהלוואות נדל"ן פזיזות בארצם ומאטה דרמטית בכלכלה.

אבל המומחים ממהרים לציין שתפקיד סיני פחות מרושע הוא לא פחות מפחיד.

"אין אדם אחד שאחראי", אמר Teal Emery, אנליסט הלוואות ריבוניות לשעבר, שמנהל כעת את קבוצת הייעוץ Teal Insights.

מוסיף את הפארקים של AidData על בייג'ין, "הם סוג של ממציאים את זה תוך כדי. אין תוכנית אב".

הלוואה SLEUTH

חלק ניכר מהקרדיט על גרירת החוב הנסתר של סין אל האור מגיע לפארקס, שבמהלך העשור האחרון נאלץ להתמודד עם כל מיני מחסומים, ערפולים ושקריות מצד הממשלה האוטוריטרית.

המצוד החל ב-2011 כאשר כלכלן בכיר בבנק העולמי ביקש מפארקס לקחת על עצמו את עבודת בדיקת הלוואות סיניות. תוך חודשים, תוך שימוש בטכניקות כריית נתונים מקוונות, החלו פארקס וכמה חוקרים לחשוף מאות הלוואות שהבנק העולמי לא ידע עליהן.

סין בזמנו הגדילה את ההלוואות שיהפכו בקרוב לחלק מ"יוזמת החגורה והדרך" של טריליון דולר שלה כדי להבטיח אספקה ​​של מינרלים מרכזיים, לזכות בבעלי ברית בחו"ל ולהרוויח יותר כסף מאחזקותיה בדולר ארה"ב. מדינות מתפתחות רבות היו להוטות לדולר אמריקאי כדי לבנות תחנות כוח, כבישים ונמלים ולהרחיב את פעילות הכרייה.

אבל אחרי כמה שנים של הלוואות ממשלתיות סיניות פשוטות, מדינות אלה מצאו את עצמן חבויות כבדות, והאופטיקה הייתה איומה. הם חששו שגיבוש הלוואות נוספות על גבי הלוואות ישנות יגרום להן להיראות פזיזות בעיני סוכנויות דירוג האשראי ולייקר את ההלוואה בעתיד.

אז סין התחילה להקים חברות מעטפת מחוץ לחוף עבור כמה פרויקטים של תשתית והלוותה להן במקום זאת, מה שאפשר למדינות עם חובות כבדים להימנע מלהעלות את החוב החדש הזה על הספרים שלהן. גם אם ההלוואות היו מגובה על ידי הממשלה, אף אחד לא היה חכם יותר.

בזמביה, למשל, הלוואה של 1.5 מיליארד דולר משני בנקים סיניים לחברת פגז לבניית סכר הידרואלקטרי ענק לא הופיעה בספרי המדינה במשך שנים.

באינדונזיה, גם הלוואה סינית בסך 4 מיליארד דולר כדי לעזור לה לבנות מסילת רכבת מעולם לא הופיעה בחשבונות ממשלתיים ציבוריים. כל זה השתנה שנים מאוחר יותר, כאשר, בתקציב יתר של 1.5 מיליארד דולר, ממשלת אינדונזיה נאלצה לחלץ את מסילת הברזל פעמיים.

"כאשר הפרויקטים האלה מתקלקלים, מה שפורסם כחוב פרטי הופך לחוב ציבורי", אמר פארקס. "יש פרויקטים כאלה בכל העולם".

בשנת 2021, עשור לאחר שפרקס וצוותו החלו בצידם, הם אספו מספיק מידע לממצא שובר קופות: ההלוואות הנסתרות של סין הסתכמו ב-385 מיליארד דולר לפחות ב-88 מדינות, ורבות מהמדינות הללו היו במצב הרבה יותר גרוע ממה שמישהו ידע .

בין הגילויים היה שלאוס חושקת בהלוואה סינית בסך 3.5 מיליארד דולר לבניית מערכת רכבת, שתשלם כמעט רבע מהתפוקה השנתית של המדינה.

דו"ח אחר של AidData בערך באותו זמן הציע שהלוואות סיניות רבות הולכות לפרויקטים באזורים של מדינות המועדפות על ידי פוליטיקאים רבי עוצמה ולעיתים קרובות ממש לפני בחירות מפתח. חלק מהדברים שנבנו לא היו הגיוניים כלכליים והיו רצופים בבעיות.

בסרי לנקה, נמל תעופה במימון סיני שנבנה בעיר הולדתו של הנשיא, הרחק מרוב אוכלוסיית המדינה, נמצא בקושי בשימוש עד שנראו פילים משוטטים על האספלט שלו.

סדקים מופיעים במפעלים הידרואלקטרים ​​באוגנדה ובאקוודור, שם קיבלה הממשלה בחודש מרץ אישור שיפוטי לאישומי שחיתות הקשורים לפרויקט נגד נשיא לשעבר שנמצא כעת בגלות.

בפקיסטן, תחנת כוח נאלצה להיסגר מחשש שהיא עלולה לקרוס. בקניה, הקילומטרים המרכזיים האחרונים של מסילת רכבת מעולם לא נבנו בגלל תכנון לקוי ומחסור במימון.

קפיצה לקדמת הקו

כשפארקס חפר בפרטי ההלוואות, הוא מצא משהו מדאיג: סעיפים המחייבים את המדינות הלוואות להפקיד דולר אמריקאי או מטבע חוץ אחר בחשבונות נאמנות סודיים שבייג'ין יכולה לפשוט עליהם אם המדינות הללו יפסיקו לשלם ריבית על ההלוואות שלהן.

למעשה, סין קפצה לראש הקו כדי לקבל תשלום מבלי שמלווים אחרים ידעו.

באוגנדה, פארקס חשף כי הלוואה להרחבת שדה התעופה הראשי כללה חשבון נאמנות שיכול להכיל יותר מ-15 מיליון דולר. חקירה חקיקתית פוצצה את שר האוצר על הסכמתו לתנאים כאלה, כשהחוקר הראשי אמר שיש להעמידו לדין ולכלוא אותו.

פארקס לא בטוח כמה חשבונות כאלה הוקמו, אבל ממשלות שמתעקשות על כל סוג של בטחונות, הרבה פחות בטחונות בצורת מזומן קשה, נדירות בהלוואות ריבוניות. ועצם קיומם הרעיד בנקים שאינם סיניים, משקיעי אג"ח ומלווים אחרים וגרם להם שלא לקבל פחות ממה שמגיע להם.

"הנושים האחרים אומרים, 'אנחנו לא הולכים להציע שום דבר אם סין, למעשה, בראש קו ההחזר'", אמר פארקס. "זה מוביל לשיתוק. כולם מתאמים אחד את השני ואומרים, 'האם אני אהיה גמבל פה?'".

הלוואות כ'המרת מטבע'

בינתיים, בייג'ין קיבלה על עצמה סוג חדש של הלוואות נסתרות שהוסיפו לבלבול וחוסר האמון. פארקס ואחרים גילו שהבנק המרכזי של סין מלווה למעשה עשרות מיליארדי דולרים באמצעות מה שנראה כהמרת מטבע חוץ רגילה.

חילופי מטבע חוץ, הנקראות החלפות, מאפשרות למדינות למעשה ללוות מטבעות בשימוש נרחב יותר כמו הדולר האמריקאי כדי לסתום מחסור זמני ביתרות חוץ. הם מיועדים לצורכי נזילות, לא לבניית דברים, ומחזיקות מעמד לכמה חודשים בלבד.

אבל ההחלפות של סין מחקות הלוואות על ידי כך שנמשכות שנים וגובה ריביות גבוהות מהרגיל. וחשוב מכך, הם לא מופיעים בספרים כהלוואות שיוסיפו לסך החובות של מדינה.

מונגוליה לקחה 5.4 מיליארד דולר בהחלפות כאלה, סכום השווה ל-14% מסך החוב שלה. פקיסטן לקחה כמעט 11 מיליארד דולר בשלוש שנים ולאוס לווה 600 מיליון דולר.

ההחלפות יכולות לעזור להדוף מחדל על ידי מילוי יתרות מטבע, אבל הן מערימות יותר הלוואות על הלוואות ישנות ויכולות להחמיר את הקריסה הרבה יותר, בדומה למה שקרה לקראת המשבר הפיננסי של 2009, כאשר בנקים בארה"ב המשיכו להציע משכנתאות גדולות יותר. לבעלי בתים שלא יכלו להרשות לעצמם את הראשון.

כמה מדינות עניות שנאבקות להחזיר את סין מוצאות את עצמן תקועים כעת בסוג של הלוואות: סין לא תזוז בהפסדים, וקרן המטבע הבינלאומית לא תציע הלוואות בריבית נמוכה אם הכסף רק ישלם ריבית על החוב הסיני. .

עבור צ'אד ואתיופיה, חלפה יותר משנה מאז אושרו חבילות החילוץ של קרן המטבע הבינלאומית במה שנקרא הסכמי רמת צוות, אבל כמעט כל הכסף נעצר ככל שהמשא ומתן בין נושיה מתארך.

"יש לך מספר גדל והולך של מדינות שנמצאות במצוקה פיננסית חמורה", אמר פארקס, וייחס זאת בעיקר לעלייה המדהימה של סין בתוך דור בלבד מהיותה מקבלת נטו של סיוע חוץ לנושה הגדול בעולם.

"איכשהו הם הצליחו לעשות את כל זה מחוץ לעיני הציבור", אמר. "אז אם אנשים לא מבינים איך סין מעניקה הלוואות, איך פועלות שיטות ההלוואות שלה, לעולם לא נפתור את המשברים האלה".

___

קונדון דיווח מניו יורק ומוושינגטון. כותבי AP מוניר אחמד באיסלמבאד ונואל סיקחלב בלוסקה, זמביה, תרמו לדו"ח זה.

___

צור קשר עם צוות החקירה העולמי של AP בכתובת [מוגן בדוא"ל].