בשנים האחרונות, סין הפגיזה עשרות מיליארדי "הלוואות חירום" אטומות למדינות בסיכון, מה שמעיד על מעבר למתן הלוואות חירום קצרות טווח ולא הלוואות תשתית ארוכות טווח.
זה התפתחות בלתי צפויה (במידה רבה) מזו של בייג'ינג 900 מיליארד דולר יוזמת חגורה וכביש (BRI), הושק בשנת 2013.
מאז 2017, בייג'ין העניקה הלוואות חירום בסך 32.8 מיליארד דולר לסרי לנקה, פקיסטן וארגנטינה, לפי AidData, מעבדת מחקר באוניברסיטת וויליאם ומרי המתמקדת בפעילות המימון העולמית של סין.
סין גם הציעה הלוואות חירום למדינות מזרח אירופה אוקראינה ובלארוס; מדינות דרום אמריקה ונצואלה ואקוודור; מדינות אפריקה קניה ואנגולה; לצד לאוס, מצרים ומונגוליה. ההלוואות והאשראי הסינים בחו"ל נותרו "אטומים במיוחד", לפי חוקרי הבנק העולמי. "מלווים סיניים דורשים חיסיון קפדני מהחייבים שלהם ואינם מפרסמים פירוט מפורט של ההלוואות שלהם", כתבו.
אבל חוקרים מצאו שעיקר ההלוואות של סין בחו"ל - בסביבות 60% - היא כעת למדינות בעלות הכנסה נמוכה ששקועות כיום ב מצוקת חובות, או בסיכון גבוה לכך. עיקרה של בייג'ינג להלוואות הצלה לטווח קצר מדגיש את תפקידה ההולך וגדל כמלווה חירום של מוצא אחרון, מה שהופך אותה לחלופה לקרן המטבע הבינלאומית (IMF) הנתמכת על ידי המערב.
מומחים מודאגים ממה שיבוא אחר כך, שכן רבות מהמדינות שלקחו הלוואות מסין עומדות בפני משבר חוב יוצא דופן בעידן של אינפלציה ושינויי אקלים. למשל, פקיד פקיסטני אמר רק בשבוע שעבר שהשטפונות האפיים שכיסו את רוב המדינה בדרום אסיה יעלו למעלה מ-10 מיליארד דולר.
הלוואות סודיות
הלוואות החירום של בייג'ינג למדינות בסיכון נועדו למנוע מחדלים בהלוואות תשתית שנתנה באמצעות BRI, לפי א פייננשל טיימס לדווח.
"בייג'ינג ניסתה לשמור על המדינות הללו על ידי מתן הלוואות חירום אחר הלוואות חירום מבלי לבקש מהלווים שלה להחזיר את המשמעת במדיניות הכלכלית או להמשיך בהקלת חובות באמצעות תהליך ארגון מחדש מתואם עם כל הנושים הגדולים", בראדלי פארקס, מנכ"ל AidData. אמר לי FT.
כלכלות מתעוררות ברחבי אסיה, אפריקה והמזרח התיכון נאבקו עם החזר הלוואות ה-BRI שלהן. מגיפת COVID-19 ומלחמתה של רוסיה באוקראינה החריף את המחסור במזון ובדלק של מדינות אלה ומשברי מאזן התשלומים שלהם. כמעט 70% מהמדינות העניות בעולם יחלקו השנה 52.8 מיליארד דולר כדי להחזיר חובות, עם יותר מרבע מהסכום הזה זורם לסין.
משמעות הדבר היא שסין הפכה לשחקן הרשמי החשוב ביותר במשא ומתן מחודש על חובות ריבוניים, אומרים חוקרי הבנק העולמי. אבל מכיוון שמלווים סיניים דורשים חיסיון קפדני מהחייבים שלהם ואינם מפרסמים פירוט מפורט של ההלוואות שלהם, יש פער ידע מפהק לגבי מה שקורה לתביעות סיניות במקרה של מצוקת חובות וכשלון, הם כתבו.
חלופה של IMF
גבריאל סטרן, כלכלן לשעבר של קרן המטבע הבינלאומית וכיום ראש מחקר שווקים מתעוררים גלובליים ואסטרטגיה באוקספורד אקונומיקס, אמר לי FT שהלוואות החירום של סין רק "דוחות את יום ההתחשבנות" עבור מדינות במצוקת חובות שאולי מחפשות הלוואות סיניות ונמנעות מ-IMF, שהאחרונה שבה "דורשת רפורמה כואבת".
בשבועיים האחרונים, גם סין וגם קרן המטבע הבינלאומית חתמו, או התקרבו, להסכמי חילוץ עבור סרי לנקה, פקיסטן ומדינות אחרות. לבייג'ינג, בינתיים, יש התחייב לסלוח על 23 הלוואות ללא ריבית ל-17 מדינות אפריקאיות, ולהפנות 10 מיליארד דולר מהעתודות של IMF שלה ליבשת.
כעת יש סימנים לכך ש-IMF דוחפת לשקיפות מלאה מצד מדינות פגיעות כדי לקבל מימון. הפארקים של AidData אמר לי דרום סין מורנינג פוסט בחודש שעבר כי קרן המטבע הבינלאומית לוחצת על הלווים לחשוף את פרטי חוזה הלוואת ה-BRI שלהם.
קרן המטבע הבינלאומית "איפסה את סעיפי הבטחונות במזומן בחוזי הלוואות BRI המעניקים לסין תביעה בעדיפות ראשונה על מטבע חוץ במדינות הלווים", אמר פארקס.
חלק מהמדינות כבר מצייתות לתנאי ההלוואה הקשים יותר. פקיסטן, למשל, "שיתפה פרטים עם קרן המטבע הבינלאומית...בהתייעצות עם הצד הסיני", מוחמד פייסל, עמית מחקר במכון למחקרים אסטרטגיים איסלמבאד, אמר לי SCMP.
עם זאת, חוקרי הבנק העולמי צופים כי התיאבון של סין למימון, הלוואות וסילוק חובות בחו"ל צפוי לרדת כאשר המלווים הסיניים יתמודדו עם לחץ מבית ומחוץ. כלכלות מתעוררות נמצאות בסיכון של "עצירה פתאומית" בהלוואות סיניות, שעלולות להיות לה השפעות אדווה "מהותיות" ברחבי העולם.
[דוח זה עודכן כך שיכלול פסקה אחרונה על תחזיות חוקרי הבנק העולמי.]
סיפור זה הופיע במקור Fortune.com
מקור: https://finance.yahoo.com/news/china-gave-tens-billions-secretive-191658920.html