תרשימים מראים שהאפסייד של הנפט מוגבל למרות עליות קצרות טווח, אומר ג'ים קריימר

ג'ים קריימר מ-CNBC אמר ביום שלישי כי למרות שמחיר הנפט הגולמי עשוי לראות עליות מסוימות, הוא יהיה מוגבל לאורך ובהיקף, בהסתמך על ניתוח מאסטרטג הסחורות של DeCarley Trading Carley Garner.

"התרשימים, כפי שפירשו קרלי גארנר, מצביעים על כך שהחדשות הטובות לשמן עשויות להיאפות ברובן, כלומר הצד החיובי מוגבל. ... רק זכור שבעוד עצרות נפט, הן נוטות להתרחש כהרף עין, מכירת הנפט היא מהירה באותה מידה", ה"לא דופק חשבון"אמר המארח.

לפני שנכנס לפרשנות של גארנר, קריימר פירט שתי עובדות בסיסיות שהמשקיעים צריכים להיות מודעים אליהם כדי להבין את הניתוח.

• החוזה העתידי על נפט גולמי מערב טקסס Intermediate של ארה"ב הוא אמת מידה עיקרית למחיר הכולל של הנפט. זה גם "בין עתידי האנרגיה הבריאים והפחות הפכפכים בעולם", אמר קריימר. 
• קשה לחזות את מחירי הנפט במצב של מלחמה. "יש לנו הרבה מהומה פוליטית וכלכלית, כשהתוצאה הסופית היא תנודתיות אדירה בשווקי האנרגיה, יחד עם רגעים מזעזעים של חוסר נזילות... כאשר סוחרים מגיבים לאספקת נפט וגז דקה בזמן שהם מנסים להתגונן מפני אינפלציה", הוא אמר.

קריימר התחיל את ההסבר שלו על הניתוח של גארנר על ידי בחינת התרשים השבועי של מערב טקסס גולמי ביניים. 

נפט גולמי מסוג WTI הסתפק ב-1.80 דולר, או 1.58%, ירידה של 112.40 דולר לחבית ביום שלישי.

גארנר אומר שמדידת שוקי השוורים והדובים בתנודות של 20% מראה שהתרשים כבר היה בעל תנועות מחירים של שנה, לפי קריימר. "בתחילת מרץ ראינו 20% תנודות כמעט כל יום. מאז, התנודתיות הפכה פחות אינטנסיבית אבל היא עדיין פרועה בהשוואה להיסטוריה, אמר קריימר.

הוא גם אמר שמחיר הנפט הגולמי מסוג WTI פרץ את תקרת ההתנגדות של קו המגמה שלו כאשר רוסיה פלשה לאוקראינה, בעוד לפני שהיה לה "דפוס טריז מתרחב", על פי גארנר.

"אם הנפט הגולמי ממערב טקסס יתפרק מתחת ל-102 דולר, ירידה של כ-10 דולר מהמקום שבו הוא נסחר כעת, אז אנחנו יכולים לחזור לטריז. אם זה יקרה, גארנר חושב שזה עלול להוביל לפירוק המוני שיחזיר את הנפט ל-70 דולר", אמר, והוסיף כי מחירים גבוהים ומאמצים עולמיים לצמצם את האינפלציה יאטו בסופו של דבר את הביקוש.

קריימר בחן גם את מדד החוזק היחסי, אינדיקטור מומנטום, בתחתית הגרף. "למרות שזה כרגע מצביע גבוה יותר, זה גם מתקרב לרמות קניית יתר. בטווח הקצר, גארנר חושבת שיכול להיות יותר אפסייד של גולמי, אבל בסופו של דבר, היא רואה שהמחירים ירדו בחזרה לרמות שהיינו רואים לפני שרוסיה פלשה לאוקראינה. אנחנו פשוט לא יודעים כמה זמן זה ייקח", אמר.

בשלב הבא, הגרף החודשי של הנפט הגולמי מסוג WTI מראה שמאז האימוץ הנרחב של הפראקינג, לנפט הייתה תקרה של 120 דולר לחבית - כאשר המחירים עלו לזמן קצר כאשר רוסיה פלשה לאוקראינה - אך לא הצליח להיסגר מעל לרמה זו על בסיס חודשי. גארנר לא מאמין שנפט יצליח לפרוץ את תקרת ה-120 דולר בניסיון השני שלו, אמר קריימר.

מדד החוזק היחסי החודשי כבר נרכש יתר על המידה, הוא הוסיף. "זה אומר שמחירי הנפט של גארנר כבר מורחבים ופגיעים לירידה מהירה אם לסוחרים אי פעם תינתן סיבה לשנות מסלול."

לאחר מכן, קראמר הסתכל על תרשים ה-WTI היומי, שלדבריו מראה שמחירי הנפט השילו דפוס משולש.

"זה הזניק את הנפט הגולמי גבוה יותר, ולמרות שגארנר יכול היה לראות קצת יותר אפסייד בעתיד הקרוב, יש גם שתי תקרות של התנגדות, אחת ב-$115 ואחת ב-$120. בנוסף, ככל שעובר הזמן, היא מצפה שהפוקוס של וול סטריט יעבור ממגבלות ההיצע לצד הביקוש של המשוואה", אמר והוסיף כי הוא לא מסכים עם הערכתה.

"כרגע, אני חושב שהשמן עדיין נראה טוב. ... כל עוד רוסיה היא מדינת פריה, לנפט יש רצפה חזקה מתחתיה", אמר.

הירשמו עכשיו למועדון ההשקעות של CNBC לעקוב אחר כל צעדיו של ג'ים קריימר בשוק.

כתב ויתור