מנכ"ל הצ'רטר, טום רוטלג', אומר "הכאב יגיע" כשהטלוויזיה מפנה את מקומה לסטרימינג

אמנת תקשורת המנכ"ל טום ראטלדג' יהיה מתפטר מתפקיד מנכ"ל החברה ב-1 בדצמבר. הוא יישאר כיו"ר ההנהלה עד נובמבר 2023, אז יפוג חוזהו.

ראטלדג' התייחס להחלטתו לעזוב כ"פרישה", אבל המנהל הכמעט בן 70, שנמצא בתעשייה כבר 50 שנה, אמר ל-CNBC בראיון בלעדי שהוא לא מוכן לעזוב את העסק לחלוטין.

כשרטלדג' השתלט על צ'רטר ב-2012, החברה בדיוק יצאה מפשיטת רגל. באותה תקופה היה לה שווי שוק של פחות מ-6 מיליארד דולר. עד ספטמבר 2021, בעקבות רכישת Time Warner Cable על ידי החברה חמש שנים קודם לכן, שווי השוק של החברה הגיע לכ-130 מיליארד דולר.

השנה הזו לא הייתה חביבה למשקיעים ברטלדג' או בצ'רטר, שכן המניות ירדו ב-47%. שווי השוק הנוכחי של צ'רטר הוא כ-55 מיליארד דולר.

בראיון רחב היקף, ראטלדג' דן בעתידו של הכבלים, בצניחה האחרונה של הערכת השווי של התעשייה, בעתיד במצוקה של שידור וטלוויזיה בכבלים, בתחרות מול אלחוטי וסיבים קבועים, ומדוע הוא הרגיש נועז מספיק כדי לרכוש את Time Warner Cable ב-2016.

ראיון זה עבר עריכה קלה לצורך בהירות ואורך.

אלכס שרמן מ-CNBC: למה לפרוש עכשיו?

טום ראטלדג': ובכן, זו שאלה טובה. אתה יודע, לפני כמה שנים, התחלתי את תהליך התכנון הזה. לפני חמישים שנה, למעשה היה לי מקרה חירום משפחתי. טיילתי בעולם וחזרתי הביתה [במקום ללכת לקולג'] והתחלתי כטכנאי בכבלים, 15 באוגוסט 1972. חזרתי הביתה ועברתי דרך הקולג' בתור טכנאי. לא תכננתי להיכנס לעסקי הכבלים. אבל ברור שביליתי את כל הקריירה שלי בכבלים ואני מאוד אוהב את זה, ואני באמת חושב שיש עוד הרבה לבוא מבחינת הזדמנויות. אז לפני כמה שנים חשבתי שזה יהיה תאריך מעניין להתחיל לחשוב על פרישה. אני גם אהיה בן 70 בתום תקופת היו"ר ההנהלה הזו. אז נראה לי שהגיע הזמן להעביר את השרביט, ובכל זאת הייתי רוצה להישאר מעורב בעסק ולהישאר מעורב בתעשייה. אבל אני חושב שזה מתאים בשלב זה להפוך את זה.

אתה זוכר את התאריך המדויק שבו התחלת? האם יש משמעות כלשהי למה שזכרת את היום הזה?

אתה יודע, זה דייט מוזר. הסיבה היחידה שאני זוכר את זה היא בגלל שזה בדיוק באותו היום שבו התחלתי עם Time Inc. ב-1977, אז בגלל שזה בדיוק אותו יום, אני עדיין יודע את זה אחרי 50 שנה. זה מופיע בחלק מהמסמכים שלי ואני יכול לזכור את זה. ואני זוכר גם למה הלכתי הביתה, כי היה לנו חירום משפחתי זה. אבי היה חולה סופני באותה תקופה, וכך אני זוכר את התאריך.

רק כדי לתת לאנשים קצת הקשר, האם אתה יכול לתאר איך נראתה תעשיית הכבלים במדינה הזו כשהתחלת לראשונה?

Time Inc. הייתה חברת הכבלים השנייה בגודלה. ATC הייתה החברה בה הלכתי לעבוד. למעשה, כשהתחלתי לראשונה ב-1972, בנינו מערכת כבלים קטנה בפרברי פנסילבניה - של פיטסבורג, פן. החברה שהייתי מעורב בה, Eastern Telecom, הייתה חברה קטנה מאוד בשליטה משפחתית שרצתה להציע הצעה על הזיכיון של פיטסבורג. זכיינות עירונית רק הגיעה. לא הייתה טלוויזיה בלוויין. המוצרים היחידים שהיו לנו באותה תקופה היו שידורים מחוץ לאוויר. מערכת הכבלים הראשונה שעבדתי עליה הייתה למעשה בנייה חדשה. היו לנו 24 ערוצים של יכולת, וזה היה הרבה יותר ממה שהיו לנו ערוצים למלא. זה נבנה מתוך ציפייה לסוג העתיד שחשבנו שנוכל לצאת מהתעשייה הזו. אז חברות קטנות מאוד. לחברת הכבלים הגדולה בתעשייה באותה תקופה היו כמיליון לקוחות. אני חושב שלכל התעשייה היו בערך 12 מיליון, מכל ארצות הברית, וזה היה בעיקר רק באזורים כפריים שבהם לא הייתה קליטת טלוויזיה.

אני רוצה לשאול מהי לדעתי השאלה הבסיסית שמתקדמת לכבלים מנקודת מבט של משקיעים. אנו רואים את הסימנים העיקריים הראשונים של רמת צמיחה בפס רחב. טלוויזיה בכבלים היא ללא ספק תעשייה גוססת, לכאורה מואצת. הטלפון הקווי כבר מת במידה מסוימת. יש צמיחה מסוימת בהיבט האלחוטי של הדברים. אבל במשך 10 שנים, נאמר לי על ידי מנהלי כבלים כיצד עסקי הכבלים ביסודו הם עסק טוב יותר מתעשיית האלחוט, שיש לה מרווחים נמוכים ו-ARPUs מתכווצים. אז אם אני משקיע, למה אני משקיע היום בכבלים?

ובכן, בערך, מכל אותן הסיבות שאי פעם השקעתם בזה. אם אתה חוזר אחורה, היינו חברת קישוריות מההתחלה. חיברנו אותות שידור ללקוחות שלא הצליחו להשיג אותם. זה היה מוצר משולב מאיך שהוא נמכר, אבל מבחינה טכנולוגית היינו חברת קישוריות מההתחלה. במהלך השנים, הצלחנו לקבל הזדמנות רגולטורית להיכנס לטלפוניה. בסופו של דבר היינו הבעלים של עסקי הטלפוניה הקווית בעצם והפכנו לספק הגדול של השירות הזה. בתהליך זה המצאנו פס רחב במהירות גבוהה ולקחנו את הקישוריות הזו למקום בו אנו נמצאים היום. ההזדמנות שיש לנו בעתיד היא לשלב שירותים אלחוטיים - ניידות, שירות סלולרי - בקישוריות קווית כוללת ולמכור את זה בצורה שתפחית את חשבונות הלקוחות ויגרום לנו לקבל מוצר טוב יותר ומחיר טוב יותר מהמתחרים שלנו, וכן חבילה לצרכנים שהם לא באמת יכולים לשכפל בשום מקום אחר.

כשמסתכלים איפה אנחנו נמצאים היום מבחינת חדירה, מדברים על ירידה בעסקים: כן, הווידאו מתפרק במידה מסוימת כי הוא יקר מדי, אבל זה לא אומר שאין עסק עתידי של וידאו. טלפוניה קווית הוחלפה בטלפוניה סלולרית. לפס הרחב יש עדיין הרבה פוטנציאל צמיחה. אבל כשמסתכלים עלינו כחברה ומסתכלים על החלק הסלולרי שלנו וחלק הפס הרחב שלנו, ומסתכלים על כל ההכנסות או העלויות שיש ללקוחות עבור שירותי הקישוריות שלהם, חתיכת הפס הרחב בחשבון הקישוריות שלהם היא למעשה די קטנה ביחס ל החלק הנייד, וקיבולת הפס הרחב במונחים של תפוקת נתונים היא די גדולה.

כשחושבים על חשבון הפס הרחב הממוצע, בחברה שלנו עם מבצעים וכל השאר, ההכנסה הממוצעת שלנו ללקוח היא בערך 64$. לקוח נייד ממוצע בתוך טביעת הרגל שלנו מוציא כ-135 דולר בחודש על שירות סלולרי - מספר קווים דרך לכל בני הבית. כאשר אתה מחבר את מחירי השורות הבודדים של 60$ לשורה כפול מספר האנשים הממוצע למשק בית, תקבל את המספר הזה של 135$, בערך. אז יש הרבה יותר כסף שמושקע בנייד מאשר על פס רחב. ועדיין פס רחב הוא מוצר עשיר משמעותית מנקודת מבט של תפוקת נתונים. ואנחנו יכולים למעשה להפוך את המוצר הנייד, שנמצא בשימוש 85% מהזמן בבית או במשרד ובמערכת ה-Wi-Fi, אנחנו יכולים להפוך את זה לשירות מהיר עוד יותר בבית ובמשרד, ואנחנו יכול להפוך את זה לשירות פחות יקר.

אני זוכר כשהשקנו את הטריפל פליי עבור קווי, נתונים ווידאו, חשבון הטלפון הממוצע במטרופולין ניו יורק היה כ-78 דולר [לחודש]. הורדנו את זה ל-$30 ובסופו של דבר היו לנו את רוב הלקוחות. אני חושב שיש לנו את אותה הזדמנות במובייל. מובייל, כן, הוא עסק שחדור לגמרי בארץ, לא צומח כל כך מהר, אבל אם מסתכלים איפה אנחנו במובייל, אנחנו לא חודרים טוב. וכך יש לנו הפוך אדיר לשנים הבאות.

אוקיי, שתי שאלות שם. ראשית, האם אתה תומך, אם כן, שהתזה של כבל השור קשורה בסיפור הצמיחה האלחוטי הזה - למרות מגילה אין בבעלותו רשת ארצית, ולפי דעתך, גם אם 85% מהשיחות הן בבית, 15% לא? אז, אלחוטי הוא לא ביסודו מוצר ביתי. והשאלה השנייה היא, שקשורה מאוד לזה, מזה שנים שהתזה של משקיעים שוורי היא צמיחה בפס רחב. אבל בין הרשת האלחוטית הקבועה למשחק הסיבים המתפתח הזה שאנחנו רואים בו יותר השקעה - תהיה לך יותר תחרות שם ממה שהייתה לך אי פעם. אז האם זה אומר שצמיחה בפס רחב היא כבר לא סיפור הצמיחה הגדול שהיה פעם?

לא, אני חושב שיש הרבה צמיחה בפס רחב בשבילנו ויש המשך אימוץ פס רחב בשביל כל התעשייה. עדיין יש צרכנים שלא משתמשים בפס רחב. עדיין יש אנשים שמחליפים פס רחב במהירות גבוהה בפס רחב לנייד בלבד. הם בעיקר נושאים הקשורים להכנסה, אבל עדיין יש צמיחה בנתח שצריך להשיג עבורנו ועדיין יש צמיחה משמעותית באפסייד, ויש צמיחה משמעותית בבנייה החדשה. אל תשכח, אנחנו בונים את אמריקה הכפרית ואנחנו בונים את המשך הצמיחה במלאי הדירות בארצות הברית על בסיס קבוע. בחמש השנים האחרונות בנינו כמיליון בתים בשנה. נוסף על כך, בהמשך, אני חושב שנוכל לבנות הרחבה כפרית נוספת. כבר זכינו בהתחייבויות לבנות 1.1 מיליון משקי בית כפריים או יותר עם שירות פס רחב. אנו מצפים לקבל חדירה גבוהה מאוד באזורים אלה. אז יש הרבה צמיחה בפס רחב גם קדימה. אבל להזדמנות המשולבת ליצור מוצר מאוחד בין פס רחב וניידות יש אפילו יותר חיובי במצטבר מאשר רק צמיחה בפס רחב בלבד.

עם זאת, רק כדי לשים סיכה על הנקודה האחרונה הזו, האם אתה מצפה שצמיחה בפס רחב תיראה משהו כמו מה שהיא נראתה בעבר, נגיד, חמש, שבע או תשע שנים?

אני חושב שכשאתה מצרף את הכל, יש לזה פוטנציאל להיות כזה. כן. זה עדיין סביר.

במילים אחרות, מה שראינו בשנה האחרונה הוא סתימה בין השפעות משיכה של מגיפה לקושי מאקרו-כלכלי?

זו ההשקפה שלי. זאת אומרת, ברור שכשתגיע לחדירה מלאה, תהיה לך האטה מסוימת בצמיחה. בשלב מסוים, זה מגיע לקצב הצמיחה של משק הבית. אבל אני לא רואה את זה במשך חמש שנים או יותר. אני חושב שיש הזדמנות מתמשכת. אני כן חושב שאם מסתכלים על קווי המגמה, שנת 2020 הייתה פגיעה מסיבית מבחינת צמיחה ואפילו לשנת 2021 הייתה צמיחה הקשורה למגיפה שמשכה קדימה צמיחה רבה.

אז היו לך הרבה שינויים בהתנהגות הצרכנים כתוצאה מהמגיפה מבחינת ניידות, שעדיין לא נפתרו לגמרי. אנחנו רואים כמה סימנים לכך שזה מתנתק. אני חושב שזה יותר עניין המשיכה קדימה והיעדר פעילות מאשר ההזדמנות שלנו לצמוח. וכך, כן, יש תחרות חדשה שהזכרת במונחים של אלחוטי קבוע, ויש אפליקציות שבהן זה הגיוני כמוצר שוק. אני חושב שהמוצרים שלנו שונים בהרבה. לכל מי שרוצה להשתמש בווידאו או בכל שימוש משמעותי בנתונים, המוצרים שלנו הרבה יותר טובים. זה לא אומר שאם בבעלותך משאית גלידה אולי תרצה שיהיה לך שירות פס רחב קבוע שמסתכל על מגדל סלולרי. או אם אתה גר באזור כפרי שבו אין שירות, והמגדל הסלולרי הזה יכול להגיע אליך, זה עדיף על שירותי הלוויין הנוכחיים הניתנים באותם אזורים.

אז, לא אומר שאין תחרות, וכן, הייתה הרחבת סיבים, למרות שזה לא ממש השתנה הרבה במהלך 10 השנים האחרונות. הקצב של זה לא השתנה הרבה במהלך 10 השנים האחרונות, אפילו על אף כל ההכרזות שהתפרסמו לאחרונה. לוקח זמן לבנות תשתית. זה מאוד יקר. כל אלה שעשו את זה בעבר נכשלו. אתה יודע, אם אתה מסתכל על ורייזוןשל FiOS, בסופו של דבר הם מכרו את רובו. כמעט כל בוני יתר של תשתית פיזית לא מצליחים בטווח הארוך. אז אני חושב שהכוחות המקרו-כלכליים שתמיד השפיעו על בוני יתר ימשיכו להשפיע עליהם ולהשפיע על קצב הבנייה.

אני חושב שאנחנו בכושר די טוב מנקודת מבט תחרותית. אבל זה לא אומר שלא תהיה המשך תחרות מצד חברות לוויין כמו אלון מאסק [Starlink] ו אמזון בעבריתהחברה של וספקי האלחוט הקבועים. הייתה לנו תחרות לוויינית בעבר, אם כי נראה שזה נעלם במידה מסוימת. פעם השידור נחשב למתחרה שלנו. היו לנו מתחרי תשתית שונים, תקשורת, מתחרים, ואנחנו נהיה בעתיד. אבל הדבר היפה במה שבנינו הוא שיש לנו את התשתית האדירה הזו. זה נפרס בכל מקום וזה מאוד זול על בסיס יחסי לשדרג אותו כדי להפיק ממנו יותר קיבולת.

האם זה הגיוני במדינה הזו ללכת בדרך של מה שראינו באירופה ובמדינות אחרות שבהן יש בסופו של דבר התכנסות בין חברות אלחוטיות קיימות לחברות כבלים בצורה של מיזוגים? ברור שהרגולטורים יצטרכו לאשר את זה. אבל אפילו ברעיון, האם זה הגיוני במדינה הזו?

בטוח. ברמה מסוימת, כרגע, יש לנו קבוצה של לקוחות אלחוטיים. כפי שאמרתי קודם, רוב הקטעים למעשה זורמים דרך הרשת שלנו. כרגע אנחנו שוכרים מקום בספק סלולרי עבור השירות הרחק מהבית ומרוחק מהמשרד, שהופך יותר ויותר אינטנסיבי קולי. פשוט פס רחב טהור במובנים רבים. אתה יכול לראות היכן חברות שונות עשויות לרצות לחבר נכסים כדי לגרום לזה לעבוד טוב יותר ויעילה יותר בעתיד. אבל אנחנו לא צריכים לעשות את זה עכשיו מנקודת המבט שלנו.

זה לא אומר שאין נכסים שנוכל להשתמש בהם בשילוב עם הנכסים האחרים שיש לנו כדי להביא שירות טוב עוד יותר ללקוחות בעתיד. אבל כרגע, אנחנו במצב טוב מאוד. יש לנו MVNO טוב [מפעיל רשת וירטואלית לנייד]. יש לנו רווחים טובים בעסקי המובייל שלנו. אנחנו מסוגלים לחבר את זה לעסק הקוי שלנו ולמעשה לשפר את ההורדה לעסק הקוי שלנו. ויש לנו תדרים חדשים במונחים של ספקטרום CBRS [שירותי רדיו בפס רחב אזרחים] המאפשר לנו ליצור סביבה שבה נוכל למעשה להוריד חלק מהשירות המושכר לרשת שלנו. אז אני יכול לראות כיצד ניתן לערבב ולהתאים נכסים בעתיד. אבל אין צורך מיידי שנעשה שום דבר.

ובכל זאת, האם לשם אנחנו הולכים בסופו של דבר? האם בשלב מסוים בחמש, 10 השנים הקרובות נמזג חברות כבלים אלחוטיות בארץ?

אה, אתה יודע, כן, אני חושב כך. חלק מהנכסים שנמצאים בכל אחת מאותן חברות מוגדרות כעת יהיו בחברות אחרות.

מה לגבי איחוד כבלים? שמעתי ספקולציות שאתם מתעניינים בנכס Suddenlink שמשווק על ידי Altice כרגע. האם אתה מצפה להגיע לגדול משמעותית מהמקום שבו אתה נמצא מבחינת טביעת הרגל בשנים הקרובות?

ובכן, אני מניח שהייתי רוצה, כי אני חושב שנכסי כבלים הם נכסים טובים מכל הסיבות שאמרתי זה עתה. ובאופן עקרוני, אני חושב שאם תנהל אותם בצורה טובה ובצורה קוהרנטית ותנצל את כל ההזדמנות הטבעית שהם מציגים, אתה יכול ליצור הרבה ערך. ואני חושב שיש ערך מסוים בקנה מידה שיכול לתרגם גם לערך צרכני. ולכן אין שום נכס כבלים בארץ, בשום מקום, שלא הייתי רוצה להחזיק בו אם המצב היה נכון להחזיק בו.

ברור שיש שאלה מה אתה צריך לשלם כדי לקבל את זה. יש גם שאלה שרוב נכסי הכבלים במדינה הזו שהם לא אנחנו נשלטים על ידי עסקים משפחתיים. ולכן הקצב של עסק משפחתי שונה מזה של חברה ציבורית ולעתים קרובות אינו קשור לרגעי זמן מדויקים עם השוק והערך. אז אין כרגע הזדמנות אמיתית לעשות הרבה. ולכן במידה שיש נכסים זמינים, הם די קטנים. הם לא מזיזים את המחט הרבה מנקודת המבט של צ'רטר.

אם כי, סודןלינק, זה לא כזה קטן.

טוב, אתה יודע, יחסית ל מגילה, זה לא גדול.

אתה יכול להחזיר אותי קצת אחורה בזמן? בהחלט ב-Charter, אם לא עבור כל הקריירה שלך, אחד הרגעים המכריעים עבורך היה רכישת כבל טיים וורנר, שהיה בשילוב עם Bright House. זו הייתה רכישה אדירה. צ'רטר הייתה חברה קטנה. מה נתן לך את הרעיון שצ'רטר יכול לממש את זה ואז את הביטחון להתקדם עם זה? כי אם אתה מסתכל על ההיסטוריה, בכל תעשייה, הרעיון שחברה בסדר גודל של צ'רטר מנסה לקנות חברה בסדר גודל של Time Warner Cable, אני מתכוון, אני לא בטוח שאני יכול לחשוב על משהו שבא שימו לב שמתחרה בזה. תקן אותי אם אני טועה.

לא, אני לא מודע לזה. זה היה נועז במובנים מסוימים. עם זאת, זה נראה לי מאוד טבעי, וזה לדעתי טוב. אני בעסק הרבה זמן. יש לי באמת אמון רב בעסק וביכולות שלו וביכולות שלנו ליצור ערך לאורך תקופה ארוכה. היה לי ניסיון רב בטיים אינק. גדלתי בטיים וורנר. ביליתי שם 23 שנים. התחלתי כחניך מנהל ובסופו של דבר כנשיא החברה. ואז AOL קנתה את זה, והתאכזבתי לחלוטין מהרכישה שלהם ומהחזון שלהם לגבי מה יכול להיות כבל.

איזה סתם, רק כדי להפריע, מה היה מה? מה היה החזון שלהם?

ובכן, אני לא בטוח מה זה היה. אני לא בטוח שהיה להם אחד. מנקודת המבט של AOL, הם עשו הרבה מאוד. וברור, טיים וורנר לקחה [מניות בעסקה], שבסופו של דבר לא הייתה שווה הרבה עבור מערך הנכסים שלהם. אבל אני זוכר שדיברתי על סטיב קייס ו[בארי שולר], שהיה המנכ"ל הרשמי באותה תקופה, כדי לצפות בווידאו לפי דרישה באוסטין, טקסס. ואחד מהם פנה אל השני ואמר, אתה יודע, בשביל מה אנחנו צריכים רשת? יש לנו חיוג!

היו אז שינויים בחברה והיו בעיות ניהוליות, ולא ממש התחברתי אליהם, אבל לא חשבתי שהחזון שלהם לאן הולך הכבלים ושלי יעבוד. ועזבתי. הציעו לי עבודה, להישאר כנשיא. אבל החלטתי שלא.

הגעתי ל-Cablevision. והייתה לנו הצלחה אמיתית ב-Cablevision עם משחק הטריפל. ערבבנו טלפוניה, פס רחב ווידאו יחד לחבילה, וזה באמת עבד. ב-Cablevision ניסיתי לעשות את עסקת Time Warner Cable, אבל היו שם בעיות שליטה, וזה היה עסק משפחתי [אז בבעלות משפחת דולן]. אבל האמנתי שאם יהיו לנו יותר נכסים לנהל, נוכל לעשות יותר ולהרוויח יותר וליצור יותר ערך. זה באמת היה רעיון כל כך פשוט. זו באמת גישה ניהולית שמכרנו.

אז הלכתי ל-Charter כי האוסף שרציתי ש-Cablevision יעשה לא הולך לקרות לצרכי המשפחה ולתכנון שלהם. החברה נסוגה. אז חשבתי, אני אלך לצ'רטר. צ'רטר הוא יהלום בגלם. זה עבר פשיטת רגל. זה היה ממש בלאגן, מה שהפך את זה להזדמנות לא קטנה. מיד זכינו להצלחה ב-Charter והתחלנו להגדיל את החברה במהירות. והיה לנו חלק יקר של הון עצמי מבחינת מחיר המניה והמוניטין שלנו כחברה והמוניטין שלנו כמערכת ניהול. החזון להשיג את טיים וורנר היה בזה. אז קודם כל עשינו עסקה עבור ברסנן, חברה שקניתי למעשה פעמיים. קניתי אותו קודם ב-Cablevision ואז מיתגו אותו מחדש ל-Optimum West, ולאחר מכן [ב-2013] קנינו את זה [מ-Cablevision]. ואז נכנסה ליברטי [מדיה] של [ג'ון מאלון].

מצאתם את ג'ון מאלון, או שג'ון מאלון מצא אתכם?

ובכן, אני מניח שהוא מצא אותי. כלומר, ברור שידעתי מי הוא כל חיי. ובשלב מסוים הוא ניסה לשכור אותי לנהל את DirecTV, אבל לא ממש הכרתי את ג'ון היטב. זאת אומרת, הכרתי אותו מבחינה מוניטין. הערצתי אותו, אבל לא הכרתי אותו. אבל בצ'רטר הוא רצה לדעת למה עשיתי את עסקת האופטימום ווסט ועל מה אני חושב. והיה לנו דיון על זה, ואז הם קנו את אנשי הפרייבט אקוויטי שהוציאו את צ'רטר מפשיטת רגל. כיום, יש להם כ-26% מהחברה דרך פס רחב של ליברטי, שהיא חברה ציבורית.

הבעתי אז את החזון שלי, כי הם היו חלק מהדירקטוריון, לגבי מה אנחנו יכולים לעשות עם טיים וורנר. הדירקטוריון חשב שאנחנו יכולים לעשות את זה וזה היה הגיוני. זה היה נועז. אבל, אתה יודע, תראה את הערך שיכולנו ליצור אם נעשה את זה. זה היה תהליך קשה, ברור. והיה לנו Comcast שם.

פגעת בשאלה הבאה שלי שם. כדי להזכיר לאנשים, במקור, עבדת עם Comcast כדי לפצל את הנכסים ואז Comcast, מחוסר מילה טובה יותר, סוג של דקר אתכם בגב ו בסופו של דבר עשה את העסקה, מבלי ליידע אותך, בעצמם. מה עבר לך בראש כשגילית שזה קרה?

ובכן, התאכזבתי. אני מניח שזו תהיה הדרך העדינה ביותר לנסח את זה. אבל אז הצלחנו להשיג כל העניין. אז הכל הסתדר.

הזכרתי ארצות הברית מוקדם יותר. Altice נקטה באסטרטגיה שבה ההנהלה שלה מרגישה שהיא צריכה לשדרג את הרשת הנוכחית שלה לסיבים, לפחות, אחוז די גדול ממנה. אז הם עוברים את התהליך הזה עכשיו. זה יקר, אבל הם הגיעו למסקנה שהם צריכים לשדרג לסיבים. צ'רטר וקומקאסט לא חושבים כך. האם אתה יכול להסביר בקצרה למה זה ואם אתה חושב שאלטיס עושה טעות?

אנחנו חושבים שאנחנו בדרך הנכונה, שהיא לא לשדרג לגמרי את הסיבים לצד הבית. יש לנו נכסי סיבים עמוקים ועשירים בכל הרשת שלנו. אבל יש עוד המון טכנולוגיות שיכולות לאפשר תרגום של אות הסיבים לאות קואקסיאלי RF ואז בסופו של דבר לאות WiFi או נייד או אות סלולרי מהרשת. השאלה האמיתית היא מה עולה היכולת לשרת לקוח? ואנחנו חושבים שיש דרכים פחות יקרות מאשר בנייה של כל סיבים ברשת משלך ממגוון סיבות.

האחת, רוב העלות של רשת סיבים אינה הבנייה הראשונית בפועל. זה כל החיבורים, שהם הרבה יותר יקרים בנפרד במבנה סיב מאשר במצב שדרוג כמו שיש לנו. כשחושבים על בנייה תת קרקעית, 35% מהמדינה מטופלים תת קרקעיים, וזה הרבה יותר יקר לבנות רשת חדשה לגמרי. זה מאוד איטי מאוד. אז כשמסתכלים על העלות של הוצאת שירות של 10 ג'יגה-ביט מרשת למכשיר שבאמת יכול להתמודד עם זה, זה הרבה פחות יקר לשדרג את סוג הרשתות שיש לנו במדינה הזו, עם סוג הטופוגרפיה שיש לנו עם הרשתות שלנו - אווירית ותת-קרקעית, שטחים פתוחים רחבים למדי, בנייה בצפיפות נמוכה - זה הרבה יותר הגיוני להשתמש בפיתוחים בפלטפורמת DOCSIS ובפלטפורמת הסיבים ביחד מאשר להשתמש בסיבים בלבד.

שתי שאלות טלוויזיה בשבילך. הראשון: כמה זמן עוד יש לטלוויזיה בתשלום מדור קודם, והאם היא תיעלם לחלוטין בשלב מסוים?

תמיד חשבתי שזה פשוט יתפוגג לאט. זה רק הולך ומתייקר. עלויות התכנות למעשה יורדות מכיוון שהלקוחות יורדים, מה שאומר שהמערכת האקולוגית כולה מתכווצת מהצעת ערך. ויש הרבה נכסים שמוחזקים על ידי המערכת הזו. תכנות ספורט, שכר ספורטאים וכו' פיתוח תכנים. ורוב התוכן זול יחסית לפיתוח, יחסית, לספורט. אנשים עדיין רוצים את המוצר. זה שירות בעל ערך רב. זה פשוט עולה הרבה.

אז, אני חושב שזה ימשיך להחליק לאט. עדיין יהיו טלוויזיה בשידור חי, ועדיין יהיו שירותי פרימיום לפי דרישה כמו שיש לנו, ויהיו מוצרים הנתמכים בפרסומות שעובדים. אבל השגת תפוצה רחבה נעשית קשה יותר ויותר בהמשך. אז אם נוכל לצבור מחדש חלק מזה במוצרים ישירות לצרכן, אשר יהיו להם חדירות נמוכות, יחסית, למערכת ההיסטורית, אני לא בטוח. אבל אני חושב שיש שם הזדמנות. יש גם צורך שלם בחיפוש ובגילוי ובאופן שבו אתה מוצא תוכן ומחבר תוכן בחזרה. אז אני יכול לדמיין מודל צבירה מחודש, אבל אני חושב שיש עוד הרבה כאב לפני שזה יקרה.

האם צ'רטר ישתתף במודל ההצטברות מחדש כמפיץ טלוויזיה בתשלום?

ובכן, יש לנו מיזם משותף שזה עתה הקמנו עם Comcast, כלומר הולך להיות ממותג בתור Xumo. וזה באמת עסק פלטפורמה שמאפשר לנו להוציא טלוויזיה מבוססת אפליקציות ולפרוס את זה בצורה רחבה. אם נעשה זאת היטב, נוכל ליצור פלטפורמת פרסום שתכסה חלק מעלויות התוכן עבור הצרכנים. אני חושב שאחד הדברים המשמעותיים ביותר שאנחנו יכולים לעשות וצריכים לעשות אם אנחנו הולכים להצליח הוא ליצור מודל פרסום מוצלח. הדרך היחידה להשיג זאת היא פריסה די רחבה.

אנו מחויבים לפרוס את העסק הזה. יש בזה פוטנציאל חיובי משמעותי. וזה עסק אלחוטי, דרך אגב. זה לא הולך להיות מחובר באמצעות חוט. אבל זו פלטפורמה שמאפשרת לנו לפתח ולעבוד עם ספקים מבוססי אפליקציות, כולל ספקים ישירות לצרכן, ולעזור לאותם ספקים ישירות לצרכן לעשות טוב יותר מכיוון שאנו יכולים למנף את הקשרים שלנו עם צרכנים כדי לעזור במכירת שירותים .

אז אם הבנתי את התשובה שלך, אני חושב שמה שאתה אומר הוא טלוויזיה בתשלום מדור קודם ימשיך לרדת. בסופו של דבר תהיה איזושהי התקבצות מחדש למודל דיגיטלי, אבל זה יהיה כואב. אז אני מניח שמה שאתה אומר זה בשלב מסוים, טלוויזיה מדור קודם, טלוויזיה בתשלום כפי שאנו מכירים אותה, יפסיקו להתקיים וזה יהיה חלק מהדבר החדש הזה. שוב, רק כדי לנסות להדגיש אותך, האם זה עוד 10 שנים?

תן לי רק לספר לך סיפור. ב-1980, כשהייתי המנהל הכללי של מערכת הכבלים בפרברי פילדלפיה, יצא שדר מ-KGW, ערוץ שלוש בפילדלפיה, וערך איתי ראיון. הראינו להם את כל הטכנולוגיה ואיש העוגן או הכתב אמר לי, "יום אחד, אני הולך לעבוד בשבילך." ומה שהוא התכוון זה שהכבלים עומדים להחליף את השידור. אבל אם מסתכלים מסביב, השידור עדיין קיים - 40 שנה לאחר מכן. אז אני לא אומר שזה ייעלם בשום אופן, אבל יהיו חבילות עשירות של וידאו ליניארי.

עכשיו, אני לא יודע איך שידור מתקדם. אתה יודע, כרגע אנחנו מוציאים, לכל לקוח, יותר מ-240 דולר לשנה עבור זכויות שידור חוזר של שידור טלוויזיה. ואם אתה חושב על זה, אם יש לך אנטנה, שידור טלוויזיה הוא בחינם. אז, באוויר, כל התוכן הזה מופץ באוויר, לא מוצפן. זה מה שידור. אז אני לא יודע איך זה נמשך כשאנשים משלמים על זה בתעריפים כאלה. אני חושב שזה יימשך מספר שנים אבל ברור שהוא בבעיה עמוקה.

אז זה כנראה מוביל לפיבוט או רפורמה דרמטית של כל החברות העוסקות בעסקי תחנות הטלוויזיה?

 משהו הולך לקרות. כֵּן. אני לא יודע מה, בדיוק.

אני רוצה לשאול אותך, כי אני לא חושב שדיברת על זה בכלל: היה א פסק דין אחרון בסך 7 מיליארד דולר נגד צ'רטר שנבע מרצח אישה בת 83 על ידי איש תיקון כבל צ'רטר. פסק הדין הזה נדחה 1.15 מיליארד דולר על ידי שופט. יש לך הערות על זה?

לא, מלבד שאנחנו לא חושבים שיש לנו כל אחריות בתיק. אמרנו שנממש את כל הזכויות המשפטיות שיש לנו בעתיד, ואנחנו מצפים לנצח.

שאלה אחרונה: בילית כל כך הרבה מחייך בעבודה בתעשיית הכבלים, כפי שדיברנו. האם יש מוצר או זרם הכנסה חדש שבהמשך ישויך לחברות הכבלים כחלק סטנדרטי בחשבון הכבלים החודשי של הצרכן? מדי כמה שנים, כבלים מתגלגלים לאבטחת בית או בריאות טלפונית, אבל שום דבר מחוץ לעסקי ה-MVNO האלחוטי לא באמת נתקע לאחרונה.

אני כן חושב שבטווח הארוך יהיו מוצרי מידע עשירים בהרבה, מוצרי נתונים מרתקים - בידור ועבודה ומשחק ודברים כמו רפואה - שהרשתות שלנו מתאימות להם. אנחנו יכולים להכניס את הרשתות שלנו לכושר לעשות זאת מהר מאוד [באמצעות שדרוגים]. אני חושב שיהיה עולם סוחף שלא יעמוד במה שקורה עם המטא-ברס וניסיונות אחרים ליצור את העולם הזה. אבל ברור שהיכולת של התקשורת תמשיך להתרחב. ואתה יכול לדמיין עולם של מוצרים תלת מימדיים, תצוגות הולוגרפיות וכל ההשלכות של זה מספק ליצירת עסקים. ואני חושב שנהיה חלק מזה.

אם אתה מסתכל על כל הכסף שמוציא היום בארצות הברית על תקשורת, הסלולר הוא המקום שבו רובו נמצא. ולכן זו הזדמנות אמיתית מנקודת מבט של צמיחה לעשור הבא. אבל בתוכנית הגדולה של הדברים, אני חושב שמערך המיומנויות שלנו כספק המוני של שירותים טוב יותר במוצרים הגדולים מאשר במוצרי הנישה. קשה לפתח עסקי נישה כמו אבטחה, שאינם רחבים. מכשירים כמו צלצול פעמוני דלת עשויים להיות נפוצים בכל מקום, אבל עסקי האבטחה הגבוהים המסורתיים הם עסק נישה. ואנחנו לא עשינו כל כך טוב בעסקים הנישה וצברתי חבורה של עסקים נישה שמשתמשים בשירותי תקשורת. זה לא אומר שלא נמצא אותם ולא נחבר אותם. אבל אני חושב שההזדמנויות הגדולות עבורנו הן שירותי ההמונים הגדולים והשירותים הפרוסים בכל מקום, ושם התשתית שבנינו היא באמת בעלת ערך.

עוד אחד - ציינת שאתה רוצה להסתובב בתעשייה. שבעים זה לא כל כך זקן. אתה בטוח שזו פרישה אמיתית?

אני לא ממש בטוח מה אני הולך לעשות. אתה יודע, אני מאוד אוהב את כל הדברים האלה ורוצה לבנות ולהתחרות. אבל אני מנכ"ל 10 שנים כאן ואני חושב שזה טוב לחדש את ההנהלה ואת הדרך שבה אתה חושב. אני לא רוצה להתחיל לשלוח אותו בדואר, אז אני חושב שמתאים לי לעבור. אבל אני גם חושב שלתעשייה יש הזדמנות אדירה ואני מבין הרבה איך הכל משתלב ביחד. ולכן, כן, הייתי רוצה למצוא דרך להישאר מחוברת וליצור ערך, אבל אני לא בטוח איך זה יקרה.

זה נשמע לי כמו 'לא'.

גילוי נאות: קומקאסט היא הבעלים של NBCUniversal, חברת האם של CNBC.