"בהחלט מגרד ראש", מגיבים אנליסטים בוול סטריט

בינואר נרשמה עלייה מדהימה בגידול בעבודה. הדו"ח של משרד העבודה לחודש הראה שנוספו 517,000 משרות לכלכלת ארה"ב, עולה באופן דרסטי על הציפיות של וול סטריט.

המהדורה הראתה שהגיוס נשאר חזק מאי פעם למרות ה הקמפיין של הפדרל ריזרב לשחרר את שוק העבודה ולבלום את האינפלציה.

אנליסטים רבים קוננו על המשך החוזק בתעסוקה בגלל החשש שזה ישמש סימן לבכירי הפדרל ריזרב להישאר במסלול של מסע העלאת הריבית שלהם. חלקם פירשו את התקררות השכר כסימן להפחתת האינפלציה והביעו חשש כי הידוק יתר עלול להוביל את ארה"ב למיתון.

"הדבר המרכזי הוא שהאבטלה ירדה יותר מהצפוי מבלי שהשכר יצא משליטה. זה מקטין את הצורך של הפד להמשיך ולחבוט בכלכלה", אמר דייוויד ראסל, סמנכ"ל מודיעין שוק ב-TradeStation Group.

שיעור האבטלה ירד ל-3.4% לעומת האומדן של 3.6% - רמת האבטלה הנמוכה ביותר מאז מאי 1969.

לאחר פרסום מספרי התעסוקה, אנליסטים בוול סטריט יצרו קשר מיד כדי להציע את דעתם. הנה ההערכות שלהם:

דיוויד ראסל, סמנכ"ל מודיעין השוק, TradeStation Group

"אזורים מסוימים שנאבקו במהלך המגיפה, במיוחד האירוח, פשוט חוזרים לרמות הישנות שלהם. בעוד שמספר הכותרות של 517,000 היה מזעזע, זה לא ממש מסיט את סיפור האינפלציה המשתפר שהופיע בחודשים האחרונים".

צ'רלי ריפלי, אסטרטג השקעות בכיר, Allianz Investment Management

"מספר השכר של היום הוא בהחלט מגרדת ראש עבור רוב המשתתפים בשוק, שכן העלייה של 517 אלף היה הרבה מעל ההערכות יחד עם שיעור האבטלה שהולך בכיוון ההפוך שהפד היה רוצה לראות. כצפוי, רוב התוספות למשרות מגיעות מתחום השירותים ובמיוחד מתחום הפנאי והאירוח. רף הכסף של הפד בדו"ח כזה חייבת להיות העובדה שלחצי השכר ממשיכים להירגע מכיוון שהרווחים הממוצעים לשעה על בסיס שנה לשנה ירדו מ-4.8% ל-4.4%. בסך הכל, הנתונים העדכניים ביותר של שוק העבודה מדגישים את הרעיון שהמדיניות המוניטרית פועלת בפיגור, וייקח יותר זמן עד שהכלכלה תחוש את ההשפעות המלאות של ריבית בנקאית של 4.75%".

הסיפור ממשיך

ג'וש ג'מנר, אנליסט אסטרטגיית השקעות, ClearBridge Investments

"עלייה במשרות ובשעות העבודה סייעה למשוך משכורות שבועיות מצטברות - פרוקסי להכנסה מצרפית שמסתכלת על משרות, שעות ושכר וקשורה קשר הדוק לצריכה - עלה ב-1.5%, הקריאה החזקה ביותר מאז אוגוסט 2020 כאשר שוק העבודה היה מתאושש בתחילה מההלם המגיפה וחזק יותר מכל מה שנראה בעשור הקודם למגיפה או אפילו מוביל ל-GFC. עוצמה כזו עשויה לרסן את המהירות שבה האינפלציה יכולה להתקרר, שכן הביקוש צריך להיתמך על ידי גידול הכנסה גבוה יותר".

ריצ'רד דה שאזל, מנתח מאקרו, וויליאם בלייר

"זו הייתה הפתעה אדירה ומעלה בבירור כמה שאלות לגבי המהירות של כל האטה כלכלית, כמו גם העיתוי של הפד לעצור את העלאות הריבית ובסופו של דבר להתחיל להוריד את הריבית. בעוד שחלק מהפרשנים התמקדו בירידה שאינה מנוכת עונתיות של 2.5 מיליון משרות, המציאות היא שזה מאוד בקנה אחד עם דיווחים קודמים של ינואר, ומכאן שאין עדויות רבות לעיוות עונתי".

איאן שפרדסון, כלכלן ראשי, Pantheon Macroeconomics

"אנחנו חושבים שקובעי המדיניות צריכים לשים משקל רב יותר על נתוני השכר המשתפרים - מה שמצביע על כך שהם דואגים יותר מדי משיעור האבטלה הנמוך - והירידה הברורה באינפלציית הליבה, אבל היו"ר פאוול הדגיש שוב ושוב בשבוע שעבר כי הפד חושב ששוק העבודה צפוף מדי, ונתוני השכר והאבטלה העדכניים אינם משנים את התמונה הזו".

קווינסי קרוסבי, אסטרטג עולמי ראשי, LPL Financial

"דו"ח השכר החזק באופן בלתי צפוי, עם שיעור האבטלה הנמוך ל-3.4%, יחד עם דו"חות הרווחים המאכזבים של אלפבית ואפל, חוששים את משתתפי השוק שהדרך של הפד ליציבות מחירים תימשך זמן רב יותר מכפי שציפו בשוק החוזים העתידיים - ואפילו יותר זמן ממה שהפד ציפה. הדו"ח החזק ללא ספק הוא מה שהשווקים מקווים לצאת ממיתון, אבל לא מה שאתה רוצה לראות כאשר הציפיות לסיום קמפיין העלאת הריבית של הפד מאותגרות לפתע על ידי שוק עבודה חזק משמעותית".

ביל אדמס, כלכלן ראשי, בנק קומריקה

"דו"ח המשרות של ינואר מגדיל את הסיכויים שהריבית הסופית של הפד הוא מעל 5%. ההחלטה שלהם תהיה תלויה בשאלה אם נתונים כלכליים אחרים יאששו את דוח המשרות הזה במהלך החודשים הקרובים. הצמיחה בשכר עדיין מואטת בדו"ח המשרות של ינואר, אבל הפרטים האחרים שלו יגרמו לפד לדאוג יותר מהסיכון להתחממות יתר".

מייק לוונגרט, ראש בניית תיקי מודלים, משרד ההשקעות העולמי של מורגן סטנלי

"תשלומי שכר שמוציאים את הציפיות מהמים מוסיפות עוד שמן לקמפיין העלאת הריבית של הפד. זה הולך להיות קשה יותר לטעון שהורדות הריבית עשויות להיות בעתיד של 2023 אם שוק העבודה יצליח להמשיך כך, במיוחד בהתחשב בעובדה שנותר לראות באיזו מהירות האינפלציה תרד, גם אם הגענו לשיא. וגם הצמיחה לא התמקדה במגזר אחד, כאשר רווחים שהגיעו על פני הלוח מדגישים את החוסן של שוק העבודה הזה בתוך סביבה קשה. למשקיעים היה הרבה מה לעכל השבוע אז זה לא מפתיע לראות את הדו"ח הזה מושך את השוק אחורה".

אלכסנדרה ווילסון-אליזונדו, ראש תחום השקעות קמעונאיות מרובות נכסים, ניהול נכסים של גולדמן זאקס

"הדו"ח יגרום להפחתת הסיכויים של קיצוץ ביטוח מכיוון שאין סימנים מהותיים ללחץ כדי לכפות הורדת ריבית. במילים אחרות, ההדפסה הזו נותנת לפד יותר מקום לאפשר קיפאון בכלכלת המאקרו והסיכון נותר מוטה להידוק יתר וגורם למיתון".

גרגורי דאקו, כלכלן ראשי, EY פרתנון

"הדוח הזה יעדיף את הליך הפד עם העלאת ריבית של 25 נקודות בסיס במרץ, אבל הוא לא פותר את השאלה אם הפד יעצור את מחזור ההידוק שלו במרץ או מאוחר יותר באביב. אכן, עוצמת שוק העבודה עשויה להשפיע על קובעי המדיניות לקראת הידוק נוסף מחשש שלחץ השכר עלול להישאר דביק יותר... לאחר שצפה בהקלה המשמעותית בתנאים הפיננסיים בעקבות מסיבת העיתונאים שלו, יו"ר הפד פאוול עשוי להישען לעבר הידוק יותר מאשר השווקים כרגע מתמחרים בזמן שהטנגו הפדרלי התופת נמשך".

ג'פרי רואץ', כלכלן ראשי, LPL Financial

"שוק העבודה עדיין יציב, ומאזן את הסיכון להאטה בהוצאות הצרכנים. בנוסף, ההאטה ברווחים הממוצעים לשעה אמורה להקל על הלחצים האינפלציוניים בטווח הקרוב, כאשר הצמיחה בשכר חוזרת בהתאם. אין ספק שהפד ימשיך להעלות את הריבית בפגישה הבאה כדי להאט את צד הביקוש של הכלכלה".

סטיב ריק, כלכלן ראשי בקבוצת CUNA Mutual

"דו"ח מדד המחירים לצרכן של ינואר חשף כי המחירים ירדו מחודש לחודש בפעם הראשונה מאז מאי 2020. ירידת המחירים מצביעה על כך שהעלאות הריבית האגרסיביות של הפד מתחילות להתמודד עם האינפלציה אך עדיין אינן משפיעות ישירות על מספרי האבטלה. באופן אידיאלי, המשק יגיע ליעד של 2% אינפלציה, 2% צמיחה כלכלית ושיעור אבטלה טבעי של 4.5% עד 2024".

דילן קרול הוא כתב וחוקר ב-Yahoo Finance. עקבו אחריו בטוויטר בכתובת @CrollonPatrol.

קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance

הורד את אפליקציית Yahoo Finance עבור תפוח עץ or אנדרואיד

בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, ו YouTube