בנקים מרכזיים להכניס את הריבית לאזור כאב כדי להילחם באינפלציה

לונדון - התגברות על אינפלציה גבוהה בעקשנות מחייבת את דחיקת הריבית ל"אזור הכאב". אבל אם לבנק מרכזי כלשהו יש את החוצפה לעשות זאת, זו השאלה, לפי מנהל ההשקעות מאן גרופ.

"כדי להילחם בפועל באינפלציה יידרש בנק מרכזי להראות שהם מוכנים להכניס את הריבית לאזור הכאב", אמר המנכ"ל לוק אליס לג'ף קאטמור מ-CNBC ביום שני.

עבור הבנק הפדרלי, המשימה הזו צריכה להיות "קלה יחסית", בהתחשב ברקע של צמיחה ריאלית ונומינלית חזקה בארה"ב עבור הבנק המרכזי האירופי, הנאבק בסביבת צמיחה חסרת ברק, העבודה קצת יותר קשה, הוא הודה.

ובכל זאת, אליס אמר שהוא מטיל ספק בכך שאפילו ל-Fed יהיה הרשעה להתקדם באגרסיביות מספיק השנה - במיוחד כשנתוני האינפלציה בכותרת מראים סימנים של הפחתה והתקרבות בחירות אמצע הקדנציה בארה"ב בנובמבר.

"הסבירות שהפד יזוז בצורה אגרסיבית מאוד במהלך השנה הזו כדי להעלות את הריבית מספיק גבוהה כדי שזה יגרום לכאב השנה, אני אישית מאוד בספק", אמר.

מחירים לצרכן בארה"ב עלה ב -8.5% במרץ להגיע לרמתם הגבוהה ביותר מזה שלושה עשורים, אך ירידה קלה באינפלציית הליבה עוררה תקווה מסוימת שהאינפלציה עלולה להתקרב לשיאה. אליס הציע שזה יכול לרדת ל-5-6% עד סוף השנה.

"המשמעות היא שהאינפלציה נמשכת זמן רב יותר, מה שאומר שהכאב הסופי גדול יותר", המשיך. "אבל זה עניין של האם תהיה להם האומץ באמת להעלות את הריבית כדי לעצור את האינפלציה."

ככזה, מנהל הקרן המליץ ​​למשקיעים למקם את התיקים שלהם ל"תהליך מורחב של הידוק".

רווחי החברות נותרו עד כה חזקים בסך הכל, מכיוון שחברות נהנו מצמיחה נומינלית חזקה, אמר אליס.

עם זאת, קיים סיכון שהשווקים יהפכו שאננים.

"אם יש לך חברה שיש לה קצת כוח תמחור ויש לה מינוף, למעשה זו סביבה די טובה - עד שהבנקים המרכזיים יעשו משהו בנידון", אמר אליס.

מניות שיקול דעת כמו נטפליקס, בפרט, שנקלעה ללחץ מקיצוץ בעלויות צרכניות לאחר מגיפה, עשויה להיות צפויה לנסיעה קשה במיוחד, הוא ציין.

"אם יש לך חברה כמו נטפליקס ללא כוח תמחור, אני מתכוון, סליחה, אבל לילה טוב."