של קאתי ווד
הקרן הנסחרת בבורסה ARK Innovation ממשיכה ליפול, אבל המשקיעים לא קופצים.
מניות תעודת הסל הפופולרית, הידועה בטיקר שלה ARKK, ירדו ב-45% עד כה בשנת 2022 - כולל 21% באפריל בלבד - שכן העלאת הריבית להעניש מניות שמוערכות על סיכוי לצמיחה עתידית חזקה.
אלה הם בדיוק סוג החברות שאליהן מכוונת ARKK באמצעות נושא ההשקעה שלה של "חדשנות משבשת". האחזקות הגדולות שלה כוללות
,
,
,
ו
למעט טסלה, המניות הללו ירדו כולן ביותר מ-35% השנה.
מדד S&P 500 ירד ב-10% באותה תקופה, בעוד שה-Nasdaq Composite עתיר הטכנולוגיה נסוג ב-18%.
גב' ווד והקרן שלה עלו לגדולה בשנת 2020, כאשר מניותיה זינקו בכמעט 150% כאשר הפדרל ריזרב הוריד את הריבית לכמעט אפס והמשקיעים הגדילו את הסיכון. מדד S&P 500, לשם השוואה, עלה באותה שנה ב-16%.
מאז, זה היה קשה. בעוד שמדד ה-S&P 500 עלה ב-27% ב-2021, מניית ARKK ירדה ב-24%, ועקבה כאשר התשואות הממשלתיות הובילו בריחה ממניות בצמיחה גבוהה. הדראפט נמשך השנה כקרן דבק באסטרטגיה שלו של חברות רכישה והחזקה שלדעתה מציעות את הפוטנציאל הגדול ביותר לחדשנות. רבים מהם עדיין לא השיגו רווחיות עקבית.
למרות המשיכה, המשקיעים לא ברחו מ-ARKK. במקום זאת, הם הזרימו יותר מ-658 מיליון דולר לקרן השנה, על פי נתוני FactSet עד יום חמישי, כולל כ-59 מיליון דולר בשבוע האחרון. זאת אפילו כשהמשקיעים משכו 2.3 מיליארד דולר מהשנה עד היום
תעודת סל בולטת העוקבת אחר מדד Nasdaq-100, שמושקעת רבות במניות טכנולוגיה.
עבור כמה משקיעים אחרונים ב-ARKK, המכירה הייתה חלק מהערעור. ארבלין אידריזי, צעיר בן 33 מאלברטה, קנדה, שעובד כמפקח אתר בחברת בנייה, אמר שהוא סוף סוף קנה מניות בתחילת החודש, לאחר שצפה ב-ARKK בעבר.
"חיכיתי לקנות את זה הרבה זמן", אמר. "לא אהבתי את זה במחירים שבהם הוא היה. אז חיכיתי בסבלנות, וחשבתי שללחיצה על ההדק במחיר הזה זה טוב, אז עשיתי זאת".
כמה משקיעים לטווח ארוך יותר, בינתיים, אומרים שהם ממשיכים להאמין בתזת ההשקעות של הקרן.
אריק פירסטון, מורה להיסטוריה ומאמן כדורגל בתיכון בן 44 בגרדנדייל, אלווה, שהכניס כסף ל-ARKK בפברואר 2021 ושוב בינואר, אמר שהוא מאמין שטסלה תשבש את תעשיית הרכב. משפחתו משתמשת ב-Teladoc כדי לדבר עם רופא מבלי להחמיץ יום עבודה, וילדיו משחקים במשחקי הווידאו המקוון שמציעה
, אחזקה נוספת של ARKK.
"למרות שמניות הצמיחה הללו ירדו, אני חושב שהן יחזרו כי הן ימשיכו להיות חלק מהחיים שלנו, אם לא יותר חלק מהחיים שלנו", אמר.
הביקורת על האסטרטגיה של גברת ווד ממשיכה לעלות גם כן. חברת מחקר השקעות
הורידה את הדירוג של ARKK בחודש שעבר לשלילי. בדו"ח שכותרתו "השקיע באחריותך", כתב האסטרטג רובי גרינגולד שגב' ווד הגדילה את הסיכון של הקרן על ידי הקטנת מספר המניות שהיא מחזיקה ל-35 מ-60 לפני כשנה. האסטרטגיה הפכה פגיעה יותר לאובדן חמור, הוא כתב.
קאת'י ווד, מייסדת ומנכ"לית ARK Investment Management, ראתה ביקורת גוברת על אסטרטגיית ההשקעות שלה ככל שההפסדים גברו.
תמונה:
מרקו בלו/Getty Images
ברט ווינטון, מנהל המחקר ב-ARK Investment Management, אמר כי החברה נוטה לרכז את תיק ההשקעות שלה בתקופות סיכון במניות שבהן יש לה את האמון הגדול ביותר. ARK אומרת ללקוחותיה שהקרן נועדה להיות השקעה לטווח ארוך יותר, לא סחר לטווח קצר, אמר.
"אנחנו חושבים שלמשקיעים צריכה להיות הקצאה אגרסיבית לחדשנות בהתחשב ברגע בו אנו נמצאים בהיסטוריה הכלכלית הטכנולוגית", אמר מר ווינטון.
כשהיא דיברה השבוע בסמינר אינטרנטי רבעוני על לוח תעודות הסל של ARK Investment Management, גב' ווד תיארה את האמון שלה בסוגי המניות בהן היא משקיעה.
"אנחנו באמת מאמינים שהתיק שלנו מלא בטסלה הבאה, הביטקוין הבא", אמרה. "אני חושב שהפסילה האלגוריתמית של סוג האסטרטגיה שלנו, באמירה, 'אה, זו הייתה רק אסטרטגיית הישארות בבית', תוכח כשגויה."
מלבד הפסדים צנועים עד כה של 4.9% בטסלה, האחזקה הגדולה ביותר של קרן החדשנות, שאר ההשקעות המובילות שלה ירדו בחדות.
מניות יצרנית מכשירי הסטרימינג Roku ירדו ב-57% בשנת 2022. הן ירדו ב-22% בהפעלה אחת בפברואר לאחר שהחברה אמרה כי שיבושים בשרשרת האספקה הכבידו על התוצאות הרבעוניות שלה וצפויות להימשך גם השנה. והם ירדו ב-15% במהלך שני מפגשים בשבוע האחרון לאחר ענקית הסטרימינג
דיווח שהוא איבד מנויים. ARKK הוסיפה השבוע לעמדתה.
שתף את המחשבות שלך
האם אתה מצפה לתפנית עבור תעודת הסל ARK Innovation של Cathie Wood? הצטרפו לשיחה למטה.
מניית Zoom Video Communications, בינתיים, יורדת ב-46% בשנה, בעוד שמניית Coinbase Global יורדת ב-48% ומניית Teladoc Health נפלה ב-37%.
דון קלקגני, מנהל השקעות ראשי ב-Mercer Advisors, המנהלת 40 מיליארד דולר, אמר שהמשקיעים עשויים לרצות לצאת בהדרגה מתעודת הסל החדשנות וקרנות דומות, ובמקום זאת להטות את התיקים שלהם לכיוון מניות ערך, כשהריבית תעלה.
למרות שיש מקרה שהשקעות בחברות חדשניות עשויות להשתלם בסופו של דבר, משקיעים רבים יתקשו לסבול את התנודתיות שנוטה ללוות מניות כאלה, אמר.
"אתה גם צריך להיות משקיע מאוד ממושמע כדי להשקיע בנכסי המניות הספקולטיביים ביותר בשוק", אמר מר קלקגני. "אז כדי לקנות משהו כמו תיק העבודות של קאת'י, באמת תצטרך לקנות אותו ואז לא להסתכל עליו במשך 10 שנים לפחות. האתגר הוא שרוב המשקיעים לא יכולים להתאפק להסתכל על תיק ההשקעות שלהם".
כתוב לקרן לנגלי בכתובת [מוגן בדוא"ל]
זכויות יוצרים © 2022 Dow Jones & Company, Inc. כל הזכויות שמורות. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8
מקור: https://www.wsj.com/articles/cathie-woods-flagship-fund-is-down-45-this-year-money-is-still-flowing-in-11650681396?siteid=yhoof2&yptr=yahoo