מנהלת הכספים הפופולרית, קאת'י ווד, מ-Ark Investment Management ראתה את קרנות המניות הצעירות שלה בתחום הטכנולוגיה שהגיעו לסטות השנה על רקע רווחים חלשים.
ספינת הדגל של ווד Ark Innovation ETF (ארק קבל דוח בחינם איבד 68% ב-2022 וירד ב-81% מהשיא של פברואר 2021.
מנכ"ל ארק הגן על האסטרטגיה שלה בכך שציין שיש לה אופק השקעה של חמש שנים. אבל התשואה השנתית לחמש שנים של Ark Innovation הסתכמה ב-2.66% שלילי עד 26 בדצמבר, לעומת S&P 500 תשואה חיובית של 9.38%.
גם ביצועי הקרן אינם מתקרבים ליעד של ווד לתשואות שנתיות של 15% על פני תקופות של חמש שנים.
הכרה בהפסדים במכתב סוף שנה למשקיעים, ווד לא מתנצלת על הביצועים שלה. אבל היא כן מתייחסת לזה, אם כי קצת באלכסון.
"אנו מכירים בכך שסביבת שוק סיכון דחפה את המשקיעים בחזרה לעבר מדדי ביצוע במהלך השנתיים האחרונות, תוך חיסרון באסטרטגיות המתמקדות בחדשנות משבשת", כתבה. ווד מתמקדת במניות "חדשנות משבשת".
"בעוד שחדשנות פותרת בעיות ובדרך כלל צוברת אחיזה בזמנים קשים, חברות מסוימות עשויות לקצץ בהשקעות במחקר ופיתוח ובהשקעות אחרות כדי לבנות מזומנים כחיץ נגד הנשורת משיעורי ריבית גבוהים יותר", אמרה.
"הפחד מהעתיד מורגש בימים אלה, אבל משבר מבחינה היסטורית יצר הזדמנויות".
ווד רואה סביבה חזקה למניות שלה. "לפי סקר מנהלי הקרן האחרון של [בנק אוף אמריקה], רמות המזומנים לא היו גבוהות כל כך מאז משבר ה-9 בספטמבר ב-11", אמרה. "ומשקיעים סובלים מעודף באג"ח בפעם הראשונה מאז אפריל 2001."
יתרה מזאת, "יחס ההשקעה/התקשרות ההון של CBOE [עלה] מעל 2.0, הרמה הגבוהה ביותר שנרשמה, ועולה על היחסים הן בבועת הטכנולוגיה והטלקום [2000-01] והן במשבר הפיננסי העולמי [2008-09]," אמר ווד.
"בדיעבד, שני התקופות הללו היו הזדמנויות נהדרות להפעיל כספים בדרכים שונות מאוד."
רה, רה לחדשנות ומה עכשיו? "במידה שלמשקיעים יש עתודות של מזומנים לעבוד, ארק מאמין שהפעם לא יהיה שונה ושאסטרטגיות חדשנות יהיו המרוויחות העיקריות כאשר שוקי המניות יתאוששו", אמר ווד.
בינתיים, ייתכן שהתשואות הנמוכות של Ark Innovation ETF מתחילות סוף סוף לדחוף את המשקיעים. הקרן בשווי 6.1 מיליארד דולר רשמה בחודש האחרון תזרים השקעות נטו של 308 מיליון דולר, לפי חברת המחקר VettaFi של תעודות הסל.
אבל היא עדיין צברה תזרים של 1.33 מיליארד דולר לשנה עד היום.
אתה עשוי לתהות מדוע כל כך הרבה משקיעים דבקו בווד. העובדה שהיתה לה שנה אחת מרהיבה בהחלט עוזרת. Ark Innovation ETF זינקה ב-153% ב-2020.
כמו כן, ווד הפך למשהו מכוכב רוק בעולם ההשקעות, שמופיע לעתים קרובות בתקשורת. היא מסבירה מושגים פיננסיים בדרכים שמשקיעים מתחילים יכולים להבין.
לא כולם מאוהבים בה. מוקדם יותר השנה, האנליסט של מורנינגסטאר רובי גרינגולד פרסם ביקורת נוקבת על Ark Innovation.
"ARKK מראה מעט סימנים לשיפור ניהול הסיכונים או יכולתה לנווט בהצלחה בטריטוריה המאתגרת שהיא חוקרת", כתב.
ווד התנגד לנקודות של גרינגולד בראיון ל- Magnifi Media מאת Tifin. "אני כן יודעת שיש חברות כמו זו [מורנינגסטאר] שלא מבינות מה אנחנו עושים", אמרה.
תן לעצמך את המתנה של החזרות עתידיות!
מקור: https://www.thestreet.com/investing/cathie-wood-feels-investor-pain-sees-gains?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo