לא מזמן נחשב לגורו השקעות פורץ דרך, הסנטימנט השתנה לחלוטין סביב קתי ווד במהלך השנה וחצי האחרונות. תעודת הסל ARK Innovation ETF של קרן ARK Invest שלה עמוסה במנצחים מעידן מגיפה מוכווני צמיחה, אבל כפי שיודע כל מי שעוקב אחר מסלול שוק המניות, הטבלאות הפעילו מניות מסוג זה. והתוצאה היא שתעודת הסל ARKK ירדה כעת ב-65% עצום ב-2022.
האם זה אומר שווד מוכנה לנטוש את האסטרטגיה שלה לתמוך בשמות חדשניים אך מסוכנים ולעתים קרובות לא רווחיים בחיפוש אחר מקלטים בטוחים יותר? לא, זו התשובה הקצרה.
ווד לא רק מציין שמניות ARKK צמחו בקצב מהיר יותר מאלו של נאסד"ק 100 - צמיחה של ~31% בהכנסות משנה לשנה לעומת צמיחה של ~16% בארבעת הרבעונים האחרונים נכון לסוף הרבעון השני - וכך גם "הכלים הנוספים כדי להכיל השקעות בעתיד".
"למרות זאת," אומר ווד, "השוק משלם מעט עבור מה שאנו מאמינים שהוא פוטנציאל צמיחה מעולה".
ועל רקע עליית שיעורי הריבית שהפחיתו את הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים, הערך של "אסטרטגיות חדשנות במשחק טהור" ירד ב-50-90% במהלך 18 החודשים האחרונים, מפנה של אירועים בו " נראה ששווקי המניות נכנעו ל-GAAP EBITDA ועברו לכיוון אסטרטגיות הגנתיות עם צמיחה נמוכה".
אבל ווד חושב שזו הדרך השגויה להשקעה ושהגלים יחזרו.
"אנו מאמינים שה-EBITDA של GAAP נופל כאשר מודדים את פרופיל הצמיחה והרווחיות לטווח ארוך של חברות חדשניות בשלב מוקדם, צומח במהירות", אמרה. "לדעתנו, הרווחיות וביצועי ההון לטווח הארוך של חברות המכונות 'טכנולוגיה חסרת רווח' יגמדו את אלו של חברות שפנו לבעלי מניות בעלי אוריינטציה לטווח קצר עם רכישות חוזרות של מניות ודיבידנדים, על חשבון ההשקעה בעתיד. ."
האם ווד צודק? רק הזמן יגיד. בינתיים, החלטנו להסתכל על שתי ההחזקות המובילות של הקרן כדי לראות מדוע היא כל כך בטוחה שהן זוכות לטווח ארוך. פתחנו גם את מסד הנתונים של TipRanks כדי לברר אם מומחי הרחוב מסכימים. בואו נבדוק את התוצאות.
תקשורת וידאו זום (ZM)
ניצול המקום הראשון ומהווה 9.36% מתעודת הסל ARKK עם שווי של יותר מ-605 מיליון דולר הוא מרבית המניות של עידן המגיפה, Zoom Video Communications.
אתה לא צריך להיות חסיד נלהב של שוק המניות כדי להכיר את סיפור זום. מוצר נישה לשיחות ועידה בווידאו בתחילת מגיפת קוביד-19, עם הופעת הנעילה העולמית, הוא הפך במהירות לכלי בכל מקום בשימוש על ידי מיליונים ברחבי העולם - מעסקים למשפחות ועד לגופי חינוך. כתוצאה מכך, המניה זינקה לגבהים מדהימים במהלך 2020, אך כפי שקרה לרבים כל כך, הירידה הייתה מרושעת. המניות יושבות ב-90% מתחת לשיאים של אוקטובר 2020 והשפילו 64% השנה.
עם זאת, הדו"ח האחרון של החברה לרבעון הפיסקאלי השלישי (רבעון אוקטובר) היה הגון. ההכנסות הגיעו ל-1.1 מיליארד דולר, המייצגות עלייה של 4.8% משנה לשנה ועמידה בציפיות Street. בשורה התחתונה, adj. EPS של 1.07 דולר גבר על תחזית האנליסטים של 0.83 דולר.
מספר הלקוחות שתורמים מעל 100,000 דולר בהכנסות של 12 החודשים האחרונים - מדד חשוב המסמל את הפופולריות של המוצר בקרב עסקים גדולים - גדל ב-31% לעומת התקופה המקבילה לפני שנה. עם זאת, התחזית לא הייתה מהציפיות והמניות נסחפו דרומה בעקבות ההדפסה כפי שהיה במהלך רוב 2022.
אף על פי כן, בעוד אנליסט MKM קתרין טרבניק מאמינה שהחברה תצטרך להוכיח את הסמכות שלה באקלים הנוכחי, היא נשארת אופטימית לגבי הפוטנציאל לטווח הארוך שלה.
"בסביבת המאקרו הקשה לטווח הקרוב, ההנהלה תצטרך להראות ביצוע חזק בפתרונות חדשים ויוזמות יציאה לשוק כדי להתחרות ביעילות ולייצב את העסק המקוון. לטווח ארוך יותר, אנו ממשיכים להאמין שהמיצוב של החברה בהזדמנות שוק גדולה וחסרת חודר יכול להניע צמיחה בת קיימא בסביבה מנורמלת", אמר טרבניק.
הביטחון של טרבניק מועבר על ידי דירוג קנייה ויעד מחיר של 100 דולר. ככזה, האנליסט רואה שהמניות מטפסות ב-53% במהלך השנה הקרובה. (לצפייה ברקורד של טרבניק, לחץ כאן)
רובם ברחוב, לעומת זאת, אינם בטוחים בעצמם כמו טרבניק או ווד. המניה מתהדרת בדירוג Hold קונצנזוס, המבוסס על 15 החזקות (כלומר ניטרליות) לעומת 7 קניות ו-2 מכירות. ובכל זאת, רובם מאמינים שהמניות כעת מוערכות בחסר; היעד הממוצע של 86.75 דולר נותן מקום לעליות של 12% ל-32.5 חודשים. (ראה תחזית מניית זום ב- TipRanks)
תאגיד המדעים המדוייק (EXAS)
ההחזקה השנייה בגודלה של ARKK היא חדשן מסוג אחר לגמרי. Exact Sciences תופסת 8.68% מהשטח ב-ETF והחזקה בשווי של יותר מ-561 מיליון דולר, היא מומחה לאבחון מולקולרי המתמקד באיתור סרטן בשלבים מוקדמים. החברה מתהדרת בפורטפוליו של מוצרי בדיקה שונים בהובלת היצע הדגל שלה, Cologuard, אשר כאחת מבדיקות הסקר הלא-פולשניות ביותר של CRC (סרטן המעי הגס) האמינות ביותר, מתגאה בעמדה חזקה בשוק.
בדוח הכספי האחרון שלה, עבור הרבעון השלישי, Exact Sciences הציגה מראה חזק. ההכנסות עלו ב-3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד ל-15 מיליון דולר, והעלו את התחזית של וול סטריט ב-523.1 מיליון דולר. בעוד שהחברה רשמה הפסד של 19.95 דולר למניה, הנתון עדיין הצליח להגיע לפני ה-0.84 דולר שציפו האנליסטים. יתרה מזאת, החברה העלתה את תחזית ההכנסות לשנה כולה בין 1.07 מיליארד דולר ל-2.025 מיליארד דולר, 2.042 מיליון דולר גבוה יותר בנקודת האמצע מהתחזית הקודמת.
השוק אהב את התוצאות, שלח מניות גבוהות יותר בסשן שלאחר מכן והמניה קיבלה דחיפה נוספת לאחרונה. בשבוע שעבר, היריבה לבדיקת סרטן, Guardant, הכריזה על נתונים מהשורה העליונה של בדיקת סקר על בסיס דם, שהייתה קצת אכזבה. כמתחרה, אלו חדשות טובות עבור Exact Sciences.
בין השוורים אנליסט קנקורד קייל מיקסון שרואה שורה של זרזים קדימה כדי להעלות את המניה. הוא כותב, "אנו מאמינים ש-2023 תהיה עוד שנה חשובה לקריאת נתונים שצריכה להזכיר למשקיעים (פוטנציאלית 'קריאת השכמה') את מניעי הצמיחה של צנרת של Exact בטווח הקרוב, הבינוני והארוך... בעוד שעמיתים מושפעים מאי-ודאות החזר ובעיות אחרות, אנו מאמינים שהזרזים הללו והיציבות היחסית של החברה אמורים לעזור להעלות את רמות הערכת השווי של EXAS ב-2023".
"בנוסף", הסביר מיקסון עוד, "אנו מאמינים שהקריאה האחרונה של Guardant Health של מחקר ההקרנה של ECLIPSE עבור בדיקת הביופסיה הנוזלית של החברה העלתה חריגה ממניות EXAS שאמורה לאפשר למניה לבצע ביצועים טובים בהתבסס על היסודות המוצקים של החברה ב-2023".
כל זה הניע את מיקסון לדרג את מניית EXAS כקנייה, בעוד יעד המחיר שלו בסך 70 דולר מפנה מקום לעליות של 12% במשך 37 חודשים. (לצפייה ברקורד של מיקסון, לחץ כאן)
רוב עמיתיו של מיקסון חושבים באותם קווים; בהתבסס על 9 דירוגי קנייה לעומת 3 החזקות, המניה זוכה לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. (ראה תחזית מניית EXAS ב- TipRanks)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות המניות של TipRanks.
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הינן בלבד של המטפל המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות הסברה בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני שתבצע השקעה.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/innovation-stocks-eventually-win-cathie-175249390.html