מזומן רחוק מלהיות אשפה.
המשקיעים מקבלים את התשואות הגבוהות ביותר מזה שנים על ידי שמירת כספם במכשירים סופר בטוחים, דמויי מזומן. שיעור שטרות האוצר לשנה הגיע השבוע ל-4.08%, הרמה הגבוהה ביותר מזה יותר משני עשורים.
שיעורי הריבית ברחבי הלוח עלו כאשר הפד מעלה את שיעור הקרנות הפדרליות שלו כדי להילחם באינפלציה. אבל התשואות לטווח הקצר הרוויחו באופן לא פרופורציונלי כאשר הבנק המרכזי בארה"ב מעמיס את העלאותיו מראש ודוחף אותן מעבר ל"נייטרלי" - או למקום שבו הריבית לא מעוררת ולא מגבילה.
זה יצר מצב שבו ריביות לטווח קצר מניבות יותר מאשר ריביות לטווח ארוך יותר. לדוגמה, שטר האוצר הדו-שנתי הפופולרי הניב לאחרונה כ-4%, במיוחד יותר משטר האוצר ל-10 שנים, שהניב תשואה של 3.58%.
המשמעות היא שמשקיעים באג"ח לטווח קצר יותר מקבלים שכר גבוה יותר, תוך שהם לוקחים על עצמם פחות סיכון ריבית. אם הריבית תמשיך לעלות, אג"ח עם מועדים קצרים יותר יירדו במחירים פחות מאשר מקבילותיהן לטווח ארוך יותר.
זה הופך את איגרות החוב לטווח הקצר והקרנות שמחזיקות בהן לדרך טובה לנצל ריביות גבוהות יותר, מבלי לדאוג בהכרח אם הריבית תמשיך לעלות.
איגרות חוב בודדות ותעודות סל אולטרה קצרות טווח
למשקיעים יש אפשרויות רבות בכל הנוגע להשקעה באג"ח לטווח קצר. דרך ברורה היא להשקיע באיגרות החוב ישירות. רוב הברוקראז'ים הגדולים מספקים למשקיעים גישה למסחר באג"ח, אבל בגלל איגרות חובבכל הצורות והגדלים, התהליך מסורבל יותר - ובדרך כלל יקר יותר - מרכישת מניות או תעודות סל.
היתרון של איגרות חוב בודדות הוא שאתה יכול להחזיק אותן עד לפדיון. זה מבטל את סיכון הריבית, שכן משקיע יקבלו בחזרה את מלוא השקעתו במועד הפירעון (בהנחה שמנפיק לא יעמוד במחדל). אוצרות המוחזקות בצורה זו נטולות סיכון.
משקיעים שלא רוצים להתעסק באג"ח בודדות יכולים להשתמש בתעודות סל כדי לקנות אג"ח בצורה פשוטה וישירה. ה תעודת סל קצרה באגרות חוב של iShares (SHV) היא תעודת סל, המחזיקה בתעודות אוצר עם מועדים של פחות משנה.
המחיר שלו לא כל כך זז. לדוגמה, במרץ 2020, כאשר שיעורי הריבית היו ברמות נמוכות שיא, הקרן נסחרה ב-$111.05; היום הוא נסחר ב-$109.95. כך שמחיר הקרן ירד ב-1% כשהריבית עלתה מאפס לכמעט 4%. בעולם תעודות הסל, זה הכי קרוב ליציב שאתה יכול להגיע.
תעודת סל לטווח קצרs
למשקיעים שמוכנים להתמודד עם קצת יותר סיכון ריבית, ה Vanguard Short Term Treasury Index ETF (VGSH) היא אופציה. היא מחזיקה באוצר עם מועדים של שנה עד שלוש שנים. אם תסתכל על אותה פרק זמן כמו לעיל (מרץ 2020 עד היום), תראה שהמחירים של תעודת סל זה ירדו ב-7% מהגבוה לנמוך.
זה משמעותי, אבל זו השנה הגרועה ביותר לאג"ח בהיסטוריה המודרנית. קרן כמו VGSH בדרך כלל לא תזוז כל כך הרבה, אם כי עדיין חשוב להבין את סוג התנודתיות האפשרית עם קרן כזו.
קרן זו היא אופציה עבור משקיעים שרוצים תוספת משך של אג"ח של שנה עד שלוש שנים על פני שטרות אג"ח (אוצר עם מועדים של 12 חודשים או פחות), אולי בגלל שהם מאמינים שהריבית בסופו של דבר תרד, מה שדוחף את המחירים של קֶרֶן.
תעודות סל לטווח ארוך יותר יכולות גם "לנעול" אינטשיעורי מנוחה לתעודות סל ארוכות מתעודות אג"ח לטווח קצר יותר. עם זאת, הרעיון של נעילת תעריפים אינו פשוט עם תעודות סל בהשוואה לאג"ח בודדות, שכן איגרות חוב מתווספות ומופחתות כל הזמן מתעודות סל.
יש כל מיני טעמים כשזה מגיע לתעודות הסל האלה. SHV ו-VGSH הן מהבטוחות ביותר, בעוד שקרנות אחרות עשויות להחזיק באג"ח מסוכנות יותר כמו Munis, חברות ועוד כדי לייצר תשואות גבוהות יותר.
תסתכל על תעודת האג"ח לטווח קצר במיוחד של ETF.com ערוץ ותעודת הסל לטווח קצר שלנו ערוץ עבור אפשרויות נוספות.
קרנות שוק הכסף
תעודות סל אינן מבנה הקרן היחיד שמחזיק באג"ח לטווח קצר. קרן הנאמנות בשוק הכסף היא כלי פופולרי עוד יותר להפקת תשואה על מזומן.
קרנות שוק הכסף מוסדרות בקפדנות וחייבות לפעול לפי כלל 2a-7 של חוק חברות ההשקעות משנת 1940. יש להן הגבלות על סוגי ניירות הערך שהם יכולים להחזיק וכמה נזילות יש לקרנות בהישג יד.
ההגבלות הללו הופכות את שוקי הכסף לבטוחים ביותר ומאפשרות להם לספק למשקיעים משהו מאוד משכנע - מחיר יציב. למעט יוצאים מן הכלל, קרנות שוק הכסף שומרות על ערך נכס נקי יציב של $1. זה דבר שאפילו הש"ב הנ"ל לא יכול לספק.
עבור משקיעים שרוצים לא לראות שום תנודות במחיר הכספים שלהם, זו עשויה להיות תכונה אטרקטיבית.
כמו תעודות סל לטווח קצר, קרנות שוק הכסף מגיעות בטעמים שונים, אם כי הן מוגבלות יותר לגבי סוגי ניירות הערך שהם יכולים להחזיק. אלה שמחזיקות בלעדית אוצר הם הבטוחים ביותר, כמו קרן שוק הכסף של ואנגארד (VUSXX).
דוא"ל לסומיט רוי בכתובת [מוגן בדוא"ל] או עקוב אחריו בטוויטר @sumitroy2
סיפורים מומלצים
קישור קבוע | © זכויות יוצרים 2022 ETF.com. כל הזכויות שמורות
מקור: https://finance.yahoo.com/news/cashing-interest-rates-top-4-174500904.html