מניית קרוואנה מזנקת לאחר אימוץ 'גלולת רעל', ניתנת למימוש אם משקיע רוכש לפחות 4.9% ממניות

מניות Carvana Co.
CVNA,
+% 5.48
זינק ב-2.4% במסחר לפני השוק ביום שלישי, לאחר שהקמעונאית המקוונת של מכוניות משומשות אמרה שהיא אימצה תוכנית לזכויות בעלי מניות, במאמץ לחסום משקיעים מלרכוש נתח בזמן שמחיר המניה יורד. המניה צנחה ב-61.5% בשלושת החודשים האחרונים עד יום שישי, וצנחה ב-95.5% במהלך 12 החודשים האחרונים, על רקע חששות נזילות עקב ירידה בביקוש לרכב משומש ודיווחים על המשך פיטורים. לשם השוואה, S&P 500
SPX,
+% 0.01
עלה ב-8.7% בשלושת החודשים האחרונים. קרוואנה אמרה ביום שישי כי תוכנית הזכויות, הידועה גם בוול סטריט כ"גלולת רעל", נועדה להגן על ערך בעלי המניות לטווח ארוך על ידי שמירה על הזמינות של הפסד תפעולי נטו "המשמעותי" שלה (NOL), שיכולים להיות זמינים לקזז הכנסה חייבת עתידית. אבל היכולת להשתמש ב-NOL תהיה "מוגבלת באופן מהותי" אם בעלי המניות של 5% שלה יגדילו את חלקם ביותר מ-50 נקודות אחוז במהלך תקופה של שלוש שנים. כך שתוכנית הזכויות, שהחברה כינתה אותה כתוכנית לשימור נכסי מס, תהפוך לניתנת למימוש אם משקיע ירכוש 4.9% או יותר מהמניות הרגילות של קרוואנה. כמו כן, במסגרת התוכנית, בעלי המניות הנוכחיים המחזיקים כיום במניות של לפחות 4.9% אינם רשאים לקנות עוד מניות מבלי להפעיל את התוכנית. שווי השוק של Carvana נכון למחיר הסגירה ביום שישי היה 1.33 מיליארד דולר.