מניית קרוואנה יכולה להגיע לאפס דולר: בנק אוף אמריקה

Carvana Co (ניו יורק: CVNA) נסחרת הבוקר בירידה לאחר שאנליסט של בנק אוף אמריקה ציטט את "מחנק המזומנים" והזהיר כי המניה עלולה להגיע בסופו של דבר ל"אפס".

ל-Carvana נגמר המזומן במהירות

נט שינדלר עדיין רק הוריד את המניות של קמעונאית המכוניות המשומשות המקוונת ל"נייטרליות" מכיוון שהוא נשאר חיובי במודל העסקי.

האם אתה מחפש חדשות מהירות, טיפים חמים וניתוח שוק?

הרשמה לניוזלטר Invezz, היום.

עם זאת, ללא "עירוי מזומן", הוא לא רואה כיצד קרוואנה תשרוד את 2023.

קרוואנה נאבקת להפוך לרווחית ו-600 מיליון הוצאות ריבית שנתיות נשרפות במזומן במהירות. מקרה הדובי שלנו פשוט: ללא עירוי מזומנים, הנזילות תתייבש וערך ההון יגיע לאפס.

מוקדם יותר בנובמבר, החברה שבסיסה בטמפה אמר ההפסד הנקי שלה גדל ל-508 מיליון דולר ברבעון הפיננסי השלישי. מלאי קרוואנה נסחרת כיום בפחות מ-3.0% מהמחיר שבו החלה את שנת 2022.

למניית Carvana יכול להיות גם אפסייד עצום

קרוואנה פועלת כיום עם פחות מ-500 מיליון דולר במזומן במאזנה ואין שום אינדיקציה להזרמת מזומנים, לפחות עד כה.

אף על פי כן, אם הוא מבטיח הזרקת מזומנים מ- משפחת גרסיה או חיצונית, שינדלר אכן מסכים שמניית Carvana יכולה לגדול בכמה קיפולים.

מקרה הבול שלנו מניח שהוא מסוגל לגייס הון, לשמור על נוזלים מספיק זמן כדי לצמצם הוצאות ולהגיע לרווחיות. תוך שימוש במרווחי EBTIDA סבירים לטווח ארוך של 13.5% להכנסות 2022, Carvana נסחרת ב-4x 2022 EV/EBITDA בלבד.

עם זאת, לעת עתה, למודי'ס יש דירוג "Caa1" ב-Carvana Co שפעם היה א מלאי צמיחה.