ארנסט גרסיה השלישי, מנכ"ל Carvana, מדבר עם CNBC ברצפת הבורסה של ניו יורק, 7 במרץ 2019.
ברנדן מקדרמיד רויטרס
מניות של קרוואנה צנח בלמעלה מ-40% במסחר של יום רביעי בבוקר, לאחר שהנושים הגדולים ביותר של קמעונאית המכוניות המשומשות המקוונת חתמו על עסקה המחייבת אותם לפעול יחד במשא ומתן עם החברה.
ההסכם, כפי שדווח לראשונה על ידי בלומברג, כולל נושים כגון Apollo Global Management ו-Pacific Investment Management שמחזיקים בסביבות 4 מיליארד דולר מהחוב הבלתי מובטח של Carvana, או כ-70% מסך החובה. ההסכם יימשך לפחות שלושה חודשים.
הסכמי נושים כאלה נתפסים כדרך לייעל את המשא ומתן סביב מימון חדש או ארגון מחדש של חובות. הם סייעו במניעת מאבקי נושים שסיבכו ארגון מחדש של חובות אחרים בשנים האחרונות.
אדם בעל ידע על המצב שאינו מורשה לדבר בפומבי בנושא אישר את פרטי העסקה ביום רביעי ל-CNBC. הם המעיטו בעסקה המאותת על דאגות מוגברות לפשיטת רגל, תוך ציטוט של מסלול הנזילות המשמעותי של החברה.
בעקבות עסקת הנושים, אנליסט וודבוש סת' בשאם אמר יום רביעי כי פשיטת רגל הופכת לסבירות גבוהה יותר עבור Carvana והורידה את דירוג המניה שלה לביצועים נמוכים מנייטרליים והורידה את יעד המחיר שלו ל-1 דולר מ-9 דולר למניה.
ג'יי.פי מורגן אמר ביום רביעי כי עסקת הנושים מאותתת כי קרוואנה "ייתכן שיזמה משא ומתן לארגון מחדש של חובות עם מחזיקי אג"ח", אך "האפשרות של צ'. 11 הגשות נראות נמוכות."
"אנו מאמינים של-CVNA יש מספיק כרית באמצעות אקדחים קצרי טווח כדי לעבור עד סוף 2023, ומיתון חמור עלול להאיץ זאת ב-1-2 רבעונים", אמר רג'אט גופטה בהערת משקיע.
קרוואנה לא הגיבה מיד לתגובה. פימקו ואפולו סירבו להגיב.
המסחר במניות קרוואנה הופסק לזמן קצר ביום רביעי בבוקר לאחר שהמניה ירדה מתחת ל-5 דולר למניה לראשונה מאז יציאת החברה להנפקה ב-2017. המניה ירדה מתחת ל-4 דולר למניה לאחר שהעצירה הוסרה. מניית קרוואנה צנחה השנה בכ-97% לאחר שהגיעה לשיא תוך-יומי של כל הזמנים של 376.83 דולר למניה ב-10 באוגוסט 2021.
Carvana קיבלה שורה של הורדות דירוג אנליסטים מאז החברה דיווח על רווחים מאכזבים ברבעון השלישי בחודש שעבר ונתן תחזית עגומה.
החברה גדלה באופן אקספוננציאלי במהלך מגיפת וירוס הקורנו, כאשר הקונים עברו לרכישה מקוונת במקום לבקר בסוכנות, עם הבטחה למכירה ורכישה ללא טרחה של רכבים משומשים בבית הלקוח.
אבל ל-Carvana לא היו מספיק רכבים כדי לענות על העלייה בביקוש הצרכנים או את המתקנים והעובדים לעבד את הרכבים שכן היו לה במלאי. זה הוביל את קרוואנה לרכוש את ADESA ומספר שיא של כלי רכב על רקע מחירים מרקיעי שחקים כשהביקוש הואט על רקע עליית הריבית וחששות המיתון.
קרוואנה לווה שוב ושוב כסף כדי לכסות את ההפסדים ויוזמות הצמיחה שלה, כולל רכישה בסך 2.2 מיליארד דולר במזומן מוקדם יותר השנה של עסקי המכירות הפומביות הפיזיות של Adesa בארה"ב מ-KAR Global.
בשבוע שעבר, בנק אוף אמריקה הורדה של Carvana לנייטרלי, ואומר שהחברה זקוקה מאוד לנזילות נוספת מכיוון שהיא נאבקת להפוך לרווחית. האנליסט נט שינדלר אמר כי החברה "סביר להניח שיגמר המזומנים עד סוף 2023. אין עדיין אינדיקציה להזרמת מזומנים פוטנציאלית".
ובחודש שעבר, מורגן סטנלי משך את הדירוג שלו ויעד מחיר למניה. האנליסט אדם ג'ונאס ציין את ההידרדרות בשוק המכוניות המשומשות, את החוב של החברה וסביבת מימון הפכפכה לשינוי. הוא גם אמר שמניית החברה עשויה להיות שווה עד $1.
- של CNBC מייקל בלום תרמו לדוח זה.
מקור: https://www.cnbc.com/2022/12/07/carvana-shares-tank-as-bankruptcy-concerns-grow-for-used-car-retailer.html