מאגר המכוניות מתפוצץ. זה מבשר רעות.

לאקי לופז הוא סוחר רכב העוסק בתחום כ-20 שנה. בפגישות האחרונות עם בנקאים, שבהן הוא הגיש הצעות על כלי רכב שנכבשו לפני שהם יוצאים למכירה פומבית, הוא הבחין בכמה מאפיינים משותפים של ההלוואות שנכשלו. רוב ההלוואות על מכוניות שהוחזרו לאחרונה מקורן במהלך 2020 ו-2021, בעוד שתאריכי המוצא מפוזרים בדרך כלל מכיוון שאנשים נתקלים בזמנים קשים בזמנים שונים; יחסי הלוואה לערך, או הסכום הממומן ביחס לשווי הרכב, נעים סביב 140%, לעומת 80% רגילים יותר; ורבות מההלוואות הוענקו לקונים שהיו להם הכנסות זמניות במהלך המגיפה. ההכנסות החודשיות הללו ירדו - לפעמים בחצי - כאשר תוכניות הגירוי המגיפה נעצרו, וכעת הן נראות אפילו יותר גרוע על בסיס מותאם אינפלציה וכאשר מחירי היסודות בפרט מטפסים.

חלק מהבעיה היא שההכנסות של חלק מהצרכנים היו גבוהות באופן זמני מכיוון שהמגיפה הביאה לסובלנות חובות, בדיקות גירוי מגיפה, דמי אבטלה משופרים, ובמקרים מסוימים, הלוואות שנסלחו מתוכנית ההגנה על משכורת. לופז אומר שהוא קנה לאחרונה בנטלי, מקלארן ושני אסטון מרטינס - כולם נרכשו על ידי קונים באמצעות כספי PPP כמקדמה, וכולם הוחזרו לאחר תשלומים חודשיים מועטים או ללא תשלומים.רכישה נוספת לאחרונה: סילברדו שנכבשה מלווה עם ציון אשראי מוצק של 700 שביצע שני תשלומים.

תקני הלוואות הרכב של הבנקים, בינתיים, יצאו מהחלון, ואז המלווים קפצו על העגלה של תשלום יתר על מכוניות, אומר לופז. "כולם חשבו שהרכבת הרוטב החינמית לא תיגמר לעולם", אומר לופז.

כעת, הוא אומר שהוא מעולם לא ראה כל כך הרבה אנשים מרוויחים 2,500 דולר בחודש שחייבים 1,000 דולר בחודש בתשלומי רכב. זה בערך כפול מהחלק המרבי מההכנסה שיועצים פיננסיים רבים ממליצים להקצות לתשלום רכב. "הרעיון שהכלכלה חזקה? כל מי שעושה עסקים באמת רואה שהדברים לא חזקים", אומר לופז. "הייתה לנו בועת דיור ב-2008, ועכשיו יש לנו בועת רכב".

שקול נתונים מאפליקציית קניות מכוניות CoPilot, המנטרת מלאי מקוון יומי בין סוחרים ברחבי הארץ כדי לעקוב אחר מה שהם אומרים הוא ההבדל בין המחיר הרשום של המכונית לבין מה שהיא הייתה שווה לולא דינמיקה מגיפה יוצאת דופן. בחודש יוני, מחירי המכוניות המשומשות עלו ב-43%, או 10,046 דולר מעל הרמות ה"רגילות" החזויות, אומרת החברה.

כפי שמנסחת זאת דניאל דימרטינו בות', מנכ"לית Quill Intelligence, חברות העוסקות בהשבת מכוניות הן בין הראשונות לדעת מתי מתבשלת צרות כלכליות. ועכשיו החברות האלה קונות מגרשי מכוניות כדי להתמודד עם המבול של מכוניות משומשות שנכבשו, שמגיעות לשוק כי מה שהן רואות מיתון ארוך וקשה יותר, היא אומרת. לופז אומר שהבנקים בתורם שוכרים יותר קרקעות כדי להתמודד עם עלייה צפויה בשיבוש מכוניות.

כמה מנהלי רכב רמזו על סערה. מוקדם יותר השנה, ויקי ג'ודי, סמנכ"לית הכספים של

המכונית-מארט של אמריקה

(טיקר: CRMT), דנו בעלייה בשיעורי החזרת מכוניות בשיחת רווחים. ביוני,

מַעבָּרָה

(ו) סמנכ"ל הכספים, ג'ון לולר, אמר שהחברה החלה לראות את הגידול בפיגורים.

לופז אומר שקשה לעקוב אחר שיעורי החזקת כלי רכב מכיוון שהבנקים לא מדברים עליהם. אבל בהתבסס על מה שהוא אומר שראה מהבנקים, ריפו הסאב-פריים כמעט הוכפל מאז 2020, לסביבות 11% בממוצע. הדגל האדום הגדול יותר נמצא ב-Prime Repos, שם ללווים יש ציוני אשראי גבוהים יותר. לופז אומר שבדרך כלל כ-2% מהלוואות הפריים יוחזרו. כעת, שיעור זה עומד על כ-4%. חלק מזה יכול להיות מוסבר על ידי תמיכה במגפה שגורמת לחלק מהצרכנים להיראות כמו לווים טובים יותר. אבל זה כנראה לא מסביר במלואו את הזינוק בברירות המחדל, ובכך מרמז שחלק גדול יותר של צרכנים נאבקים למרות הנרטיבים סביב כריות מזומנים גדולות ושוק עבודה חזק החוסם משקי בית כשהאינפלציה נושכת, הריבית עולה והשווקים הפיננסיים נמסים.

פמלה פוהיי, פרופסור למשפטים בבית הספר למשפטים קרדוזו בישיבה אוניברסיטת, הזהיר ב-2021 ממשבר הלוואות אוטומטיות. היא כתבה אז כי לקראת המגיפה, הלוואות לרכב היו ברמות שיא ופיגור הלוואות אוטומטיות הגיעו לשיאים חדשים כמעט בכל רבעון. הבועה עמדה להתפוצץ, כך נראה, אבל תגובות ממשלתיות למגיפה הביאו לכך שהתחתית לא ירדה משוק ההלוואות האוטומטיות. הצעדים היו זמניים, היא הזהירה אז, ומאז הבועה רק גדלה.

של בארון התייצב עם פוהיי בשבוע האחרון. "הבועה מתחילה להראות סימנים להתפוצץ בקרוב", היא אומרת, ומצביעה על הזינוק הכולל במחירי הרכב שהוביל להלוואות גדולות יותר ולעלייה בשיעורי החזרה.

מה שמבעבע בשוק הרכב משקף בעיות כלכליות רחבות יותר. השאלה: כיצד עשויה התפוצצות בועת רכב להשפיע על כלכלת ארה"ב הרחבה יותר? נתונים שפורסמו במאי על ידי הפד של ניו יורק מראים שחוב הרכב של האמריקאים עלה ב-87 מיליארד דולר לשנה שהסתיימה במרץ, ל-1.47 טריליון דולר. זה מייצג כעשירית מסך החוב הצרכני, שעלה ב-10% באותה תקופה.

מקום אחד שהצרות מתחילות להופיע, אומר לופז, הוא במאזני הבנקים. לדבריו, בנקים שנתנו הלוואות לרכב עם LTV של כ-140 מקבלים כעת בסביבות 70 במכירה פומבית - כלומר הם מפסידים כסף משמעותי. פוהיי אומר שהגידול בהלוואות לרכב והעלייה בפיגור ובמחדלים עוקבים אחר עלייה במחדלים בהלוואות אישיות ובכרטיסי אשראי.

יש בטנה כסופה בכך שהכלכלה החלשה יותר, צרות האוטומטיות משקפות ומבשרות אמורות לצנן את האינפלציה. אבל אולי זה לא כל כך פשוט, לפחות לא מיד. "הרבה מהבנקים - הם חכמים. הם שולטים בשוק, כמו יהלומים", אומר לופז. "כשהמחזרים זורמים פנימה, הם משחררים אותם רק לעתים קרובות כל כך", הוא אומר, כלומר מחירי הרכב יישארו כנראה עקשנים גם כשהצמיחה הכלכלית דועכת ויותר רכישות משמעו יותר מלאי של מכוניות משומשות.

זה יישאר כך גם לגבי אינפלציה באופן כללי, כאשר סטגפלציה היא האלטרנטיבה היחידה למיתון עמוק מהצפוי.

כתוב לי ליסה ביילפוס ב [מוגן בדוא"ל]