הלחץ על יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, להכות חזק יותר נגד האינפלציה, התחזק עוד יותר היום, כאשר מקבילו הקנדי הכריז על העלאת ריבית מוגזמת של נקודת אחוז שלמה.
המהלך הותיר את הקנדים מבולבלים - במיוחד בהתחשב בהשלכות על שוק הדיור התחמם יתר על המידה ועומסי החובות הכבדים שלהם - אבל הוא גם הותיר את שכניהם מדרום לתהות אם אותו דבר יכול לקרות כאן.
עם הפגישה הבאה של הפד מתוכננת ל-26 עד 27 ביולי, אנליסטים כבר מהמרים שפאוול ילך בעקבות נגיד בנק אוף קנדה, טיפ מקלם.
הנה הסיבה שבנקים מרכזיים ברחבי העולם מבדרים צעדים כה דרסטיים - ומה המשמעות של זה עבור הצרכנים.
אל תחמיץ
קנדה בוחרת במסלול נצי
בדרך כלל, הבנק של קנדה שואף לשמור על אינפלציה בשיעור צנוע של 2%, בדיוק כמו הפדרל ריזרב.
אז כאשר שיעור האינפלציה של קנדה הגיע 7.7% במאי - שיעורו הגבוה ביותר מזה כמעט 40 שנה - הוא קרא לתגובה הרבה יותר אגרסיבית.
הבנק המרכזי במדינה מתעסק בדרך כלל עם הריבית העיקרית שלו בהגדלות מתונות של 0.25%, אך מקלם הודיע ב-13 ביולי כי הוא יעלה ב-1%.
זה מביא את ריבית הלילה הקנדית ל-2.50%.
עלייה בגודל זה לא התרחשה מאז 1998. ולמרות שתהיה לה השלכות מיידיות על הצרכנים, מומחים אומרים שזה צעד הכרחי לכיבוי להבות האינפלציה - גם אם זה מכבה את כלכלת קנדה בתהליך.
למה קנדה כל כך תוקפנית
נתון האינפלציה של מיי היה אפילו גבוה מכפי שהבנק המרכזי צפה, מה שאומר שהדאגה העיקרית של מקלם כרגע היא למנוע מהאינפלציה הגבוהה להתבסס.
זה מאזן קשה שכל הבנקים המרכזיים צריכים לשקול. הבנק של קנדה, כמו הפד, בחר לשמור את הריבית קרוב לאפס בשנתיים הראשונות של המגיפה כדי לעזור להגביר את הכלכלה, אבל האינפלציה הזוחלת אילצה אותם לפעול.
בדרך כלל, אנליסטים היו חוששים שהעליות הגדלות הללו עלולות לדחוף את המדינה למיתון.
משה לנדר, כלכלן מאוניברסיטת קונקורדיה במונטריאול, אומר שעלייה בסדר גודל כזה היא לא רק "מהלך מדכא", אלא גם עשויה "להוציא חלק מהעמילן מהכלכלה הקנדית בתהליך".
למרות שלנדר יש הסתייגויות מהעלאה כה גדולה, הוא לא יכול להכחיש שהאינפלציה נותרה גבוהה בעקשנות למרות מאמצי הבנק בחודשים האחרונים.
"ולכן [לבנק] אין ברירה אלא ללכת לגרעין וללכת עם הגידול המדכא הזה", אומר לנדר.
כדאי לקחת את הסיכונים של מהלך נצי שכזה, כותב הכלכלן הראשי של בנק מונטריאול, דאגלס פורטר.
"שיחות המיתון הפכו למיינסטרים עבור הכלכלה הרחבה יותר", כתב פורטר במכתב לאחרונה ללקוחות.
"אבל הסיכונים העולים פשוט לא יכולים ולא יגרמו לבנק מלהמשיך לחייל; ה הסיכון של המיתון צריך להיות שיקול משני ל מציאות של אינפלציה לוהטת".
קנדה וארה"ב נעות לאט בהשוואה לאחרים
זוהי העלאת הריבית הרביעית של הבנק אוף קנדה בתוך חמישה חודשים, ומקלם כבר אותת שעדיין לא בוצעה.
מדינות רבות אחרות מחוץ לצפון אמריקה נאלצו לנקוט בצעדים אגרסיביים דומים.
למעשה, הביקורת העיקרית מצד כלכלנים קנדים הייתה שהבנק אוף קנדה חיכה יותר מדי זמן כדי לשלוף את התותחים הגדולים בהשוואה לבנקאים מרכזיים אחרים.
"כל מה שהם עשו היום זה להיכנס על קצות האצבעות לתוך הגדרת המדיניות הנייטרלית, כאשר מה שקנדה צריכה כדי להתמודד עם האינפלציה הוא משהו עמוק יותר בשטח מגביל", אמר כלכלן RBC, ג'יימס אורלנדו הפוסט הפיננסי.
"טעינה קדמית הייתה כמו (בנק השמורה של ניו זילנד) ו-(בנק קוריאה) כשהם התחילו לטייל בקיץ שעבר".
הבנק המרכזי של ניו זילנד הודיע על העלאת הריבית הראשונה שלו באוקטובר אשתקד. ובעוד שהכלכלה החלה להראות כמה סימנים של האטה, הנגיד אדריאן אור מתעקש שנכון היה שהבנק יתקדם מוקדם ומהר, ואמר שהוא נשאר "נחרץ במחויבותו" להוריד את האינפלציה.
באופן דומה, הבנק המרכזי של קוריאה החל להעלות את הריבית בנובמבר 2021 והודיע על העלאה שישית ב-12 ביולי, והביא את הריבית הלילה ל-2.50% שם.
איך זה עשוי להשפיע על ההכרזה הבאה של הפד?
אם האינפלציה הקנדית חזקה כמו א "אש בארבע אזעקות" - כפי שאמר זאת פורטר של BMO ברהיטות רבה - אז ארה"ב מתמודדת עם תופת של חמש אזעקות.
באותו יום עם הודעתו של מקלם, הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה פרסם נתוני אינפלציה מעודכנים לחודש מאי.
בשיעור מדהים של 9.1%, האינפלציה בארה"ב נמצאת בשיא של 41 שנים.
למרות פאוול הודיעה על עלייה של 0.75% בחודש מאי - המהומה הגדולה ביותר מזה כמעט 30 שנה - גם כלכלנים אמריקאים מתחו ביקורת על הבנק על כך שהוא מחכה זמן רב מדי לפעול.
עוד ביוני, פאוול אמר שההודעה של יולי צפויה לרדת לעלייה של 0.50% או 0.75%, אבל החדשות מהצפון יחד עם נתוני האינפלציה הלוהטים עשויים לדחוף אותו לפעול ביתר אגרסיביות.
ביום רביעי אחר הצהריים, המשקיעים תמחרו יותר מ-75% סיכוי לעלייה של 100 נקודות בסיס ביולי, לפי כלי CME Fedwatch.
עם הריבית הלילה של הפד עומד כעת על 1.75% ומתכננים להעלות אותו ל-3.4% לפחות עד סוף השנה, זה כמעט בטוח שתהיה עלייה שהוכרזה בהמשך החודש.
מה שפחות בטוח עכשיו הוא מה יהיה המספר הזה.
מה לקרוא אחר כך
הרשם לניוזלטר MoneyWise שלנו לקבל זרימה קבועה של רעיונות מעשיים מהחברות המובילות בוול סטריט.
ארה"ב רחוקה רק כמה ימים מ"פיצוץ מוחלט" של אינפלציה - הנה 3 סקטורים חסיני זעזועים כדי לסייע בהגנה על תיק ההשקעות שלך
'תמיד יש שוק שוורים איפשהו': המילים המפורסמות של ג'ים קריימר מציעות שתוכל להרוויח כסף בכל מקרה. הנה 2 רוחות עורף חזקות לנצל את היום
מאמר זה מספק מידע בלבד ואין לראותו כעצות. הוא מסופק ללא אחריות מכל סוג שהוא.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/canada-goes-nuclear-supersized-1-213000679.html