ג'ק מא, מייסד שותף של ענקית המסחר האלקטרוני הסינית עליבאבא וענקית הפינטק Ant Group.
PHILIPPE LOPEZ/AFP באמצעות Getty Images)
עבור המיליארדרים העשירים ביותר בסין, השנה שעברה הייתה הגרוע ביותר מזה עשרות שנים. הגבלות הקשורות לקוביד ובדיקה הדוקה יותר של מיזמים פרטיים, כמעט סחטו את הצמיחה בכלכלה השנייה בגודלה בעולם, מה שהוביל לצניחת שיא בעושר הקולקטיבי שלהם. למרות שמנהיגי סין הופכים כעת רבות מהמדיניות המחמירה ביותר של המדינה כדי להגביר את הכלכלה החולה שלה, ההקלה עשויה להיות זמנית בלבד.
הסיבה לכך היא שאנליסטים צופים שהמדיניות העדכנית של הממשלה הידידותית לשוק עלולה לדעוך כבר השנה. "ברגע שהתנאים הכלכליים יתייצבו, הייתי מצפה לחזור לכל מה שהתרחש לפני נובמבר 2022", אומר צ'ן ז'יוו, פרופסור למימון באוניברסיטת הונג קונג.
צ'ן מתכוון לדיכוי של השנה שעברה שחיסל כמעט את הצמיחה בהכנסות ברבות מענקיות הטכנולוגיה הגדולות במדינה, ועורר גל של ברירות מחדל בתחום הנדל"ן על ידי בלימת הגישה של יזמים לאשראי.
עכשיו, עם הכלכלה האטה בחדות ושיעור האבטלה עולה לגבהים חדשים, הגישה הקודמת שבמרכזה אידיאולוגיה ושליטה הועמדה בצד. אבל הרשויות בשום פנים ואופן לא יוותרו על זה לגמרי, כפי שהוכיחו לאחרונה כאשר ישויות הקשורות לממשלה עבר לקחת מה שנקרא מניות זהב ביחידות מקומיות של ענקיות האינטרנט עליבאבא וטנסנט. חלקי ההון שבבעלות מנגנון זה הם בדרך כלל קטנים (בסביבות 1%), אך הם נושאים זכויות מיוחדות המאפשרות לפקידים להשפיע על החלטות עסקיות חשובות.
ובכל זאת, מיליארדרים מוצאים קצת הפוגה כאשר בייג'ין מבקשת לאזן טוב יותר את יעדיה. ג'ק מא, מי זוהה לאחרונה ההתרועעות בתאילנד, ראה את עושרו גדל ב-2.3 מיליארד דולר ל-25.6 מיליארד דולר מתחילת השנה, אם כי הוא עדיין ירד בכמעט 50% מ-2021. הרשויות אישרו סוף סוף את 1.5 מיליארד הדולר של Ant Group תוכנית גיוס תרומות, לאחר שביטלה בפתאומיות את ההנפקה הראשונית של ענקית הפינטק של 35 מיליארד דולר בסוף 2020 בעקבות הביקורת הידועה לשמצה של מא על מערכת הבנקאות בסין.
אבל בן ה-58, שהקים את Ant וענקית המסחר האלקטרוני עליבאבא לפני עשרות שנים, הסכים לצמצם את כוח ההצבעה שלו באנט לכ-6.2% מיותר מ-50%, לאחר שהחברה תשלים את מה שהיא מתאר כ"אופטימיזציה נוספת של ממשל תאגידי". השינוי בהחזקת המניות של אנט אומר שהיא תצטרך לחכות עוד יותר כדי להגיש בקשה להנפקה. שוק מניות A של סין בשנחאי מחייב חברות שעוברות שינוי בקרת הבעלות להמתין שלוש שנים לפני הרישום, והתקופה היא שנתיים לשוק STAR דמוי נאסד"ק (גם בשנחאי) ושנה אחת בלבד למניות הונג קונג לְהַחלִיף.
"עבור חברות טכנולוגיה, ההקלה הרגולטורית האחרונה תתקבל בברכה, אבל הן ממשיכות לעסוק בתחומים שהיו מונופולים על ידי הממשלה, כלומר, יצירת תוכן ותשלום", אומר ויקטור שי, פרופסור חבר לכלכלה פוליטית באוניברסיטת קליפורניה. סן דייגו. "לכן, התנגשות נוספת בין הטכנולוגיה למפלגה היא בלתי נמנעת."
אנליסטים אומרים שההקלה תהיה קצרת מועד גם לתחום הנדל"ן, למרות שהרשויות אומרים שהם שוקלים להרפות את מדיניות "שלושת הקווים האדומים" שלהם, שהופיעה לראשונה בשנת 2020 כדי להציב מכסה על מתן הלוואות, אך מאוחר יותר עוררה ירידה תלולה במכירות דיור וגל של ברירות מחדל ברחבי הענף. פעולה זו תוסיף לשורה של צעדי תמיכה שנעשו לאחרונה, כולל מתן הארכה להחזרי הלוואות והתחייבות לאשראי חדש של מאות מיליארדי דולרים. מניות של כמה חברות נדל"ן עלו, עם המייסד המיליארדר של לונגפור וו יאג'ון הוספת 282 מיליון דולר לעושר שלה וליו"ר המיליארדר המשותף של קאנטרי גארדן יאנג הואיאן מרוויח 465 מיליון דולר מתחילת השנה.
"בנדל"ן, אם ההתרופפות הצליחה, מחירי הדיור יעלו שוב בעוד החוב ימשיך להיערם", אומר שי. "בסופו של דבר השלטון המרכזי יצטרך להפוך את המסלול".
דניאל ג'אנג נואם במהלך טקס ההשקה של Alibaba Rural Vitalization Fund במאי 2021 בלנז'ו, מחוז גאנסו בסין.
VCG / VCG דרך Getty Images
עם זאת, אנליסטים טוענים שהציר הפרו-שוק יעזור בכל זאת לסין להגביר את כלכלתה. בדצמבר, כלכלן נומורה לו טינג תיקן את התחזית שלו לצמיחת התמ"ג של המדינה השנה ל-4.8% מ-4%, ואמר בהערת מחקר שהוא מעודד מהתרופפות מדיניות ה-Covid-XNUMX של המדינה, תמיכה במגזר הנדל"ן. כמו גם פקידים שחזרו על כבוד ליזמים פרטיים.
יזמים סיניים גם יצאו לאחרונה להביע את התחזית החיובית שלהם לכלכלה, עם מנהיגים עסקיים ידועים, כולל מנכ"ל עליבאבא דניאל ג'אנג, יו"ר המיליארדר של קבוצת וואהאהא. Zong Qinghou ומייסד המיליארדר של Zhejiang Chint Electrics נאן קונהוי בשבוע שעבר אמרו לשדר הממלכתי CCTV שהם אופטימיים לגבי סיכוייה של המדינה לחזור לצמיחה מהירה.
אבל בפגישה עם גורמים נגד שחיתות ביום שני, הנשיא שי הזהיר מפני "כל חדירת הון לפוליטיקה המערערת את המערכת האקולוגית הפוליטית או את הסביבה לפיתוח כלכלי", והדגיש את כוונתו המתמשכת לרסן את המפעלים הפרטיים הגדולים ביותר במדינה. שיה מינג, פרופסור למדעי המדינה באוניברסיטת סיטי ניו יורק, אומרת שההנהגה הנוכחית עדיין מסתמכת יותר על מפעלים בבעלות ממשלתית בניהול הכלכלה, מה שהופך את ההשקעה הכוללת לפחות אטרקטיבית.
אמון העסקים, בינתיים, עדיין לא שוחזר.
"המפלגה והשלטון המרכזי אילפו, במיוחד בשנתיים האחרונות, את המגזר הפרטי", אומר חן מ-HKU. "אף אחד לא יעז להגיד לא לדרישות הממשלה, והמגזר הפרטי כבר לא סומך על הממשלה".
מקור: https://www.forbes.com/sites/robertolsen/2023/01/13/can-chinas-billionaires-breathe-a-sigh-of-relief-in-2023/