האם שברון יכול להרוויח מנפט ונצואלה?

המנות העיקריות

• שברון עצרה את הפעילות ב-2019 עקב סנקציות שהטילה ארה"ב במטרה להחזיר את הבחירות החופשיות במדינה.
• לוונצואלה יש את מאגרי הנפט הגדולים בעולם.
• ייקח זמן להחזיר את הייצור לתפוקה מלאה, אז המשקיעים יצטרכו להתאזר בסבלנות.

ענקית הנפט שברון נמנעה מהפקת נפט בוונצואלה מאז שהוטלו הסנקציות ב-2019, מה שממשיך כחמש שנים של לחץ פוליטי על ונצואלה להיות דמוקרטית יותר. אבל כעת נראה שהסנקציות הללו יוסרו, וישחררו את שברון לחדש את פעילותה. איזו השפעה תהיה לכך, אם בכלל, על מניות שברון ועל מחירי הנפט בכלל? הנה מה שהמשקיעים צריכים לדעת.

איפה שברון משיגה את הנפט שלו

שברון מקבלת את הנפט שלה מאזורים ברחבי העולם, הם פועלים באמצע היבשת ארה"ב, מפרץ מקסיקו וקליפורניה. יש להם גם פעילות במערב אפריקה, מערב אוסטרליה, קנדה, ארגנטינה, ונצואלה. הפעולות בוונצואלה מעוררות דאגה במיוחד בשל העובדה שהחברה נקלעה לסנקציות נגד המדינה על ידי הנשיא טראמפ. שברון נאלצה כמעט להפסיק את פעילותה במדינה והייתה מוגבלת בכמות הנפט שהיא יכלה למכור.

סנקציות אמריקאיות על הנפט בוונצואלה

ההשקעות של שברון בהפקת נפט בוונצואלה הן משמעותיות אך נפגעו על ידי הסנקציות של ממשל טראמפ בשנת 2019. הן יושמו מתוך תקווה לגרום לנשיא מדורו להפסיק להתנהג באוטוקרטיה ולחזור לממשל דמוקרטי יותר. הסנקציות כללו את הרשימה השחורה של חברת הנפט הממשלתית, Petróleos de Venezuela (PDVSA), וכל זאת מלבד עצירת ההפקה וההובלה של נפט מהמדינה. לוונצואלה יש את עתודות הנפט הידועות הגדולות בעולם, שנאמדות להחזיק מעמד 1,374 שנים עם תפוקת ייצור רגילה.

בתחילת אוקטובר 2022 הצהיר ממשל ביידן כי הוא מתחיל בתהליך של הורדת הסנקציות על ונצואלה ומאפשר לשברון לחדש את מאמצי השאיבה וייצוא הנפט מהמדינה. ההקלה מהסנקציות מותנית בכך שממשלתו של מדורו תחדש את השיחות עם האופוזיציה הפוליטית שלה כדי לדון במה שצריך כדי לקיים בחירות ללא מניפולציות.

ממשל ביידן עומד בפני לחץ להקל על הסנקציות נגד ונצואלה עקב המלחמה בין רוסיה לאוקראינה ו-OPEC שמפחיתים את ייצור הנפט. סוגיה נוספת היא ששלוש שנים של סנקציות הביאו לכך שמאות אלפי ונצואלה עזבו את המדינה בחיפוש אחר חיים טובים יותר. המדינות המקיפות את ונצואלה הן כבר מזמן יעד למהגרים, אבל המדינות האלה עכשיו המומות, בקושי מסוגלות לספוג את הנהירה.

כמו כן, על הפרק העובדה שהיו מעל 150,000 ונצואלה שיורטו בגבול ארה"ב-מקסיקו בין אוקטובר 2021 לאוגוסט 2022. מספרים אלה מצביעים על משבר הומניטרי שמתחולל בוונצואלה. שיפור התנאים הכלכליים בוונצואלה, בין השאר על ידי מתן אפשרות לחידוש ייצור הנפט, עשוי להפחית את מספר האנשים המנסים לעזוב את המדינה.

חשיבות הנפט של ונצואלה לשברון

שברון החל לעבוד בוונצואלה בשנות העשרים של המאה ה-1920 לאחר גילוי שדה בוסקן. הוא פועל שם כבר 100 שנה והשקיע רבות במהלך הזמן הזה. עד כה, לחברה חמישה פרויקטים להפקת נפט ביבשה ובחוף, ארבעה מיזמים משותפים עם PDVSA, ושלושה פרויקטים של נפט גולמי כבד או כבד במיוחד.

למרות ששברון מייצרת נפט בוונצואלה כבר 100 שנים, התפוקה והרווחיות שלה סבלו מאז תחילת שנות ה-2000 בגלל חוסר יציבות פוליטית. בשנת 1999, שברון ייצרה 3.5 מיליון חביות ביום כאשר הוגו צ'אבס נבחר לנשיא. באפריל 2022, הוא ייצר 700,000 חביות מועטות ביום. למרות שוונצואלה יושבת על מאגר נפט משמעותי, הבעיות הפוליטיות שלה מונעות מהמדינה לנצל עד תום את המשאב השופע ביותר שלה.

בעוד שהפקת הנפט בוונצואלה חשובה למדינה ולשברון כולה, ניכר כי שברון אינה סובלת מאובדן הייצור. החברה השתמשה ברווחיה כדי לשלם את חובותיה. בסוף שנת הכספים 2020 היה לה חוב כולל של 44.31 מיליארד דולר ובסך הכל חוב של 31.36 מיליארד דולר בסוף שנת הכספים 2022. היו לה גם מזומנים בהישג יד של 29.18 מיליארד דולר בסוף שנת הכספים 2022.

שברון סיפקה רווחים קבועים, והמניות שלה עלו בערכה. נכון להיום בבוקר, המניה עלתה ל-161.26 דולר, עלייה של 47.18% לעומת שנה קודם לכן. ברור ששברון לא סבלה מאובדן הייצור בוונצואלה ועומדת להפוך לרווחית יותר ברגע שהמצב יתייצב והייצור יתחדש.

האם זה יוריד את מחירי הנפט?

ממשלת ארה"ב נוקטת בגישה איטית וזהירה לשיקום יכולתו של שברון לשאוב ולמכור נפט. מוקדם יותר בשנת 2022, ממשל ביידן אפשר לשברון לתחזק את מתקניה בוונצואלה ולהכין את בתי הזיקוק לפעולה. עם זאת, השבת תפוקת הנפט של שברון תלויה בנכונות ממשלת מדורו להחזיר את ההליכים הדמוקרטיים במדינה.

בתי הזיקוק בוונצואלה של שברון כמעט ולא ייצרו לפני שמחירי הבנזין זינקו. החזרת בתי הזיקוק לייצור מלא עלולה שלא לגרום לירידה משמעותית במחירי הנפט, אלא אם כן הם יכולים להפיק בתפוקה מלאה. אפילו עדיין, עם OPEC+ שמפחית את הייצור, רוב הסיכויים שלכך תהיה השפעה מועטה בעתיד המיידי שכן ייקח זמן עד שהכל יפעל.

שורה תחתונה

היכולת להתחיל להפיק נפט מוונצואלה בהחלט תעזור לשורה התחתונה של שברון, אך נותר לראות עד כמה תהיה לה השפעה על שוק האנרגיה העולמי. המשקיעים לא צריכים לצפות לשינויים משמעותיים בשורה התחתונה של החברה בטווח הקרוב. כל השפעה תתרחש כנראה בשנת הכספים הבאה. ובכל זאת, חברת הנפט הזו היא אחת הטובות בעולם במה שהיא עושה ויש לה מאזן חזק, אז לא משנה מה יקרה, המניה הזו היא אחת המשקיעים צריכים לשקול.

במקום להשקיע בנייר ערך אחד, משקיעים חכמים מחפשים לפזר את הסיכון שלהם על פני מגזר שלם כדי להרוויח משינויים כמו זה, Q.ai משתמש בבינה מלאכותית כדי לסרוק את השווקים עבור ההשקעות הטובות ביותר עבור כל מיני סובלנות סיכונים ומצבים כלכליים. ואז, זה מאגד אותם בערכות השקעה כמו זה ערכת טרנדים גלובליים, השקעות חוצות גבולות וסוגי נכסים.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית. כאשר אתה מפקיד $100, נוסיף $100 נוספים לחשבונך.