מניות C3.ai צונחות כאשר דויטשה בנק אומר למשקיעים למכור את המניה

גודל טקסט

C3.ai

המניות חוטפות מכות ביום שישי, לחוץ על ידי הערת מחקר שלילית של

דויטשה בנק

האנליסט פטריק קולוויל, שחתך את הדירוג שלו על המניה ל-Sell from Hold, עם יעד מחיר חדש של 18 דולר, ירידה מ-36 דולר.

ספקית של יישומי תוכנה של בינה מלאכותית ללקוחות ארגוניים, C3.ai (טיקר: AI) פרסמה בתחילת השבוע תוצאות פיננסיות שהתקבלו בדרך כלל היטב. ברבעון ינואר רשמה החברה הכנסות של 69.8 מיליון דולר, עלייה של 42% לעומת שנה שעברה, ולפני הן את טווח התחזית של החברה של 66 עד 68 מיליון דולר, והן את תחזית הקונצנזוס של Street עבור 66.8 מיליון דולר. ל-C3.ai הייתה הפסד מתואם ברבעון של 7 סנט למניה, מצומצם יותר מתחזית הקונצנזוס של Street להפסד של 27 סנט למניה.

C3.ai גם העלתה תחזית לשנת הכספים של אפריל 2022 - החברה רואה כעת הכנסות של 251 מיליון דולר עד 252 מיליון דולר, עם הפסד Non-GAAP של 90 מיליון דולר עד 94 מיליון דולר; הנחיות קודמות דרשו הכנסות של 248 עד 251 מיליון דולר, והפסד שנע בין 100 ל-108 מיליון דולר.

בהקשר לרווחים, C3.ai הודיעה גם על התפטרותו של סמנכ"ל הכספים אדייל מנזור, חודשים ספורים בלבד לאחר שנכנס לתפקיד בדצמבר. המנכ"ל טום סיבל אמר של בארון מוקדם יותר השבוע התפטר מנצור מסיבות "מאוד אישיות ורגישות באופיים", שנוגעות ל"יחסים אישיים". לדבריו, לעזיבה אין שום קשר לתפקידו של מנזור ב-C3.ai. החברה מינתה את מנהל החשבונות הראשי ג'והו פרקקין להתערב מיידית כמנהל הכספים.

סיבל טוענת שלחברה היה רבעון פנטסטי. "הרגנו את זה", אמר בראיון. "היה לנו רבעון חזק במיוחד, שעבר את הציפיות של כולם".

עם זאת, פטריק קולוויל רואה דעה אחרת.

האנליסט של דויטשה בנק כותב כי "הכל לא בסדר ב-C3.ai". לדבריו, הכנסות מלקוחות שאינן קשורות לעבודה של החברה עבור חברת שירותי הנפט

בייקר יוז

(BKR) ירד ברצף ברבעון השלישי, והוא אמר שספירת הלקוחות והתחייבויות הביצועים הנותרות הנוכחיות - עבודה בחוזה שיסופקו ב-12 החודשים הבאים - שניהם ירדו מהרבעון הקודם.

קולוויל מציין כי בייקר יוז היה 49% מהכנסות החברה ברבעון ינואר - וכי ההכנסות מלקוחות אחרים ירדו ל-36 מיליון דולר, מ-38 מיליון דולר ברבעון של אוקטובר. הוא גם מוטרד מהמחזור של סמנכ"ל הכספים של החברה, ומציין שהחברה נמצאת בסמנכ"ל הכספים הרביעי עכשיו זה שנתיים. "אנחנו מטילים ספק אם חוסר היציבות בהנהלה הבכירה מגביר את הסיכונים סביב הדיווח הכספי", הוא כותב.

לא פחות מכך, הוא חושב שהתחזית של החברה לשנת הכספים של אפריל 2023 גבוהה מדי. קולוויל מציין כי C3.ai אמרה כי היא צופה כ-33% צמיחה בשורה העליונה, מה שלדעתו מרמז על תוספת של 84 מיליון דולר בהכנסות חדשות. הוא סקפטי שהחברה יכולה להגיע ליעד, שלדעתו מותיר את המניה בסיכון.

"בהתחשב בשינוי בסנטימנט לכיוון צמיחה גבוהה, לא רווחיות, תוכנות midcap - אנו טוענים שחוסר הרווחיות של C3, ללא סימן ברור למינוף תפעולי משופר, הוא בעייתי ביותר", הוא כותב. וקולוויל מוסיף כי גם בהתחשב בגלישה הדרמטית במניית החברה לאורך זמן - הסיכון הוא כלפי הצד השלילי.

C3.ai תמחרה את ההנפקה הראשונית שלה בדצמבר 2020 ב-42 דולר למניה, ונפתחה למסחר ב-100 דולר. כמה שבועות לאחר מכן, המניה עלתה ל-183.90 דולר על בסיס תוך יומי, אך מאז המניה שוקעת בהדרגה. ביום שישי, מניית C3.ai יורדת ב-12%, ל-20.61 דולר.