קנה Lam Research כדי לנצל מחסור בשבבים מתמשך

מגזר המוליכים למחצה ממשיך לחוות צמיחה אדירה, ומגמות מצביעות על הרבה יותר מאותו שנים בשנים הבאות. החולשה היא שמניות מפתח הן הזדמנות.

דו"ח חדש שפורסם ביום שישי מ-Deloitte צופה שמכירות המוליכים למחצה ברחבי העולם יעלו על 600 מיליארד דולר בשנת 2022 בפעם הראשונה, כאשר השבבים יהיו נפוצים בכל המגזרים.

זו הזדמנות גדולה עבור מחקר למם (LRCX) ומשקיעים לטווח ארוך יותר.

הכלכלה העולמית נמצאת במצוקה של מחסור גדול בשבבים. מעבדי מחשב הפכו לדבר שבשגרה בכל דבר, החל ממכשירי חשמל וכלי רכב, ועד למפעלי הדור הבא שבהם הפריטים הללו נבנים. כדי לייצר את השבבים האלה בקנה מידה, ייצור כעת מעובד בעיקר לקבלנים מסיביים כמו מוליכים למחצה וייצור בטייוואן (TSM). התוצאה הבלתי מכוונת של איחוד זה היא שהמפעלים מרוכזים באסיה, והקיבולת דקה.

מתי פורד (ו), ג'נרל מוטורס (GM), טויוטה (TM) ויצרניות רכב אחרות חתכו הזמנות בשנת 2020 כשהמגיפה העולמית התפשטה, חברות אוהבות אפל (AAPL), Nvidia (NVDA)ו התקני מיקרו מתקדמים (AMD) נכנס כדי למלא את החלל. יצרני הרכב, והפקודות שלהם, עברו לחלק האחורי של הקו.

במהלך שנת 2021 ייתכן שהתקלה הזו עלתה למגזר הרכב 210 מיליארד דולר, לפי ההערה של דלויט. ויצרניות הרכב הוותיקות לא מתקרבות ליציאה מהיער.

כשהמגזר דוהר לעבר הנעה חשמלית, ג'ינה ריימונדו, מזכירת המסחר במינהל ביידן, אומרת שיצרניות הרכב יצטרכו עוד יותר מיקרו-בקרים ומיקרו-מעבדים. בעוד שרכבים המונעים על ידי מנועי בעירה פנימית עשויים להסתמך על מאתיים שבבים, היא טוענת כי רכב חשמלי טיפוסי יצטרך פי עשרה שבבים, על פי הערות שפורסמו במשרד המסחר האמריקאי.

קבלני שבבים מתכוננים על ידי בניית קיבולת חדשה בכל רחבי העולם בקצב מסחרר.

אינטל (INTC) בכירים הכריזו ביום שישי על תוכנית לבניית מתקן חדש בשווי 20 מיליארד דולר באוהיו. הפרויקט עשוי להתנפח ל-100 מיליארד דולר ולהגדיל את בנייתם ​​של צמד מתקנים חדשים בפיתוח בצ'נדלר, אריז.

Taiwan Semiconductor בונה גם מפעלים חדשים באריזונה. כאשר מתקן הפניקס שלה יגיע לרשת בעוד שנתיים, הוא אמור לעזור לחברה הטייוואנית להוסיף להובלה המדהימה שלה בייצור שבבים בחוזה.

TSM אחראית ל-24% מתפוקת המוליכים למחצה בעולם. והחברה מייצרת 92% מכל השבבים היוקרתיים, כולל אלו המשמשים באייפון, קונסולות משחקים, מרכזי נתונים ומגדלי רדיו 5G.

לאם מחקר לא מייצר צ'יפס. החברה שבסיסה בפרמונט, קליפורניה מייצרת את הציוד המשמש לייצור שבבים. כספקית המובילה של המכונות והתהליכים הללו, לאם עובדת עם כל יצרניות השבבים הגדולות ביותר, כולל TSM, אינטל וסמסונג.

המשקיעים צריכים להבין מה קורה: העולם כולו דוהר לבנות יכולת ייצור שבבים. זהו תהליך ארוך ויקר שמתמתן על ידי עלייה בביקוש ובפוליטיקה. מסין ועד אירופה וארצות הברית, המגזר הציבורי משקיע מיליארדים בתשתית לייצור שבבים כדי להבטיח גישה אזורית. המטרה היא למנוע חזרה של המחסור שפגע במגזר הרכב ב-2021.

הצעת חוק של 52 מיליארד דולר שדחף ריימונדו ביוני עברה בסנאט. זה עובד כעת דרך בית הנבחרים.

השקעות במגזר הציבורי והביקוש המבני הגובר למוליכים למחצה הם חלק גדול מהסיבה שדלויט שורית כל כך בתעשייה. האנליסטים שלהם צופים כי מגמת הצמיחה הזו תימשך גם ב-2030. 

חברות כמו Lam Research הן הנהנות הישירות. 

במחיר של 605 דולר מניות נסחרות לפי רווחים עתידיים של פי 16.4 בלבד ומכירות פי 5.5. המניה ירדה משיא של 730 דולר בתחילת ינואר למרות שדרוגים השנה של ברקליס, בנק אוף אמריקה מריל לינץ' וג'פריס.

על פי נתוני FactSet שפורסמו ב של בארון, יעד המחיר הממוצע ל-12 חודשים עבור 28 האנליסטים שמכסים את מניות לאם הוא 752.57 דולר, או 24.3% מעל הרמות הנוכחיות. לאור העומס הפוליטי לבנות תשתית חדשה, היעד עשוי להיות נמוך.

משקיעים לטווח ארוך יותר צריכים לשקול לקנות את לאם לנקודת התורפה הנוכחית.    

כדי ללמוד כיצד לשפר את התוצאות שלך בשוק באופן דרמטי על ידי קניית אופציות על מניות כמו פורד וטסלה, קח ניסיון של שבועיים לשירות המיוחד שלי, אפשרויות טקטיות: לחץ כאן. החברים הרוויחו יותר מפי 5 מכספם השנה.