אחת העסקאות הנוכחיות הטובות ביותר בשוק האג"ח - אג"ח חיסכון מסדרה I של האוצר - צפויה להיות פחות אטרקטיבית בנובמבר כאשר ייקבע שער חדש על ההשקעות הפופולריות.
משקיעים בודדים עשויים לרצות לצבור את איגרות החוב הצמודות לאינפלציה לפני סוף אוקטובר כדי לקבל את הריבית הנוכחית של 9.6% לששת החודשים הראשונים. השיעור החדש, החל על איגרות חוב שנרכשו בנובמבר, צפוי להיות קרוב יותר ל-6%, של בארון הערכות, המבוססות על הנוסחה המשמשת את משרד האוצר האמריקאי לחישוב התעריף החצי-שנתי.
החיסרון העיקרי של איגרות חוב I הוא שאנשים יכולים לרכוש רק 10,000 $ בשנה, אם כי ניתן לקנות 5,000 $ נוספים באמצעות הכנסות מהחזרי מס פדרליים. ואמריקאים בעלי עסקים מסוימים יכולים לרכוש 10,000 דולר בשנה ב-I Bonds דרך הישויות הללו. יש לקנות את איגרות החוב I ישירות מהאוצר באמצעות תוכנית TreasuryDirect שלו.
הריבית על אג"ח I, המבוססת על מדד המחירים לצרכן בארה"ב, הגיעה לשיא של 9.6% עבור אג"ח שנרכשו החל ממאי ונמשכות עד סוף אוקטובר בגלל הזינוק באינפלציה בסוף 2021 ותחילת 2022. אבל עליות המחירים התמתנו ב בחודשים האחרונים, כאשר מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.1% באוגוסט. משרד האוצר מוכר אגרות חוב I מאז 1998.
"אתה צריך לקנות עכשיו", אומר ג'ון שרר, מייסד טריניטי תכנון פיננסי במידלטון, וויסנד. הוא אומר שהשער הנוכחי משתווה מאוד לתקליטורים בנקאיים.
שיעורי איגרות החוב משקפים הן מרכיב אינפלציה המבוסס על מדד המחירים לצרכן והן מה שהאוצר מכנה ריבית קבועה, שכעת היא אפס. שיעור האינפלציה נקבע פעמיים בשנה בתחילת מאי ונובמבר והוא חל על אג"ח שנרכשו בששת החודשים שלאחר מכן. גם התעריף הקבוע יאופס בנובמבר וככל הנראה יהיה על או קרוב לאפס.
ריבית מאי של 9.6% התבססה על מדד המחירים לצרכן מספטמבר 2021 ועד מרץ 2022.
האוצר משתמש במדד מדד המחירים לצרכן שאינו מנוכה עונתיות, השונה במקצת מהמדד מנוכי העונתיות הבולט יותר שזכה לכותרות בכל חודש. מדד המחירים לצרכן שאינו מתווך עונתיות עלה ב-4.8% מספטמבר 2021 עד מרץ 2022. סכום זה מוכפל בשניים כדי להגיע לשיעור של 9.6%, החל על איגרות חוב שנרכשו ממאי עד אוקטובר השנה.
השיעור החדש, שיפורסם בתחילת נובמבר, מבוסס על מדד המחירים לצרכן ממרץ עד ספטמבר. של בארון חישוב שהמחירים לצרכן עלו ב-3% ממרץ עד אוגוסט, הדוח האחרון. בהנחה של שינוי קטן במחירי ספטמבר, התעריף החדש אמור להיות סביב 6%.
משקיעים שיקנו אג"ח I לפני 1 בנובמבר יקבלו את הריבית של 9.6% בששת החודשים הראשונים שבהם הם מחזיקים באג"ח ולאחר מכן את הריבית החדשה לששת החודשים הבאים.
"איגרות חוב הן בהחלט השקעה בטוחה נהדרת להשלמת כספי החירום שלך", אומר קן טומין, מייסד ועורך בלוג עסקאות הבנקים.
יש להחזיק באג"ח I למשך שנה לפחות ואג"ח שנפדו לפני חמש שנים כרוכות בקנס של ריבית של רבעון. טומין רואה את קנס הריבית כצנוע ביחס לתקליטורים בנקאיים, שבדרך כלל נושאים בהם קנסות למשיכה מוקדמת.
שני מאפיינים נחמדים של אג"ח I הם שמשקיעים יכולים לדחות את תשלום המסים על תשלומי הריבית עד לפדיון - ניתן להחזיק אג"ח I למשך 30 שנה. וריבית איגרות חוב, כמו זו על משרדי אוצר אחרים, פטורה ממסים ממלכתיים ומקומיים, בניגוד לתקליטורים בנקאיים ואג"ח קונצרניות.
סיכון באג"ח I הוא שהאינפלציה יורדת וגורמת לריבית נמוכה יותר בשנים הקרובות. זוהי אפשרות מובהקת כאשר השווקים מניחים אינפלציה של כ-2.5% בחמש ו-10 השנים הבאות. אבל אם האינפלציה תישאר גבוהה בעקשנות, I Bonds ייראה טוב במיוחד.
משקיעים שרוצים אג"ח צמודות לאינפלציה יכולים גם לרכוש ניירות ערך מוגני אינפלציה של האוצר (TIPS), הנמכרים באופן קבוע על ידי משרד האוצר וזמינים דרך TreasuryDirect ובנקים וחברות ברוקרים. הם מונפקים עם מועדים של חמש, 10 ו-30 שנים. טיפים אינם כפופים למכסים על רכישות על ידי יחידים.
היתרון של TIPS על פני I Bonds הוא שהם מציעים כעת ריבית ריאלית, או מותאמת אינפלציה, של כ-1%, כלומר המחזיקים מקבלים את שיעור האינפלציה בתוספת 1%. מחירי ה-TIP, לעומת זאת, יכולים להשתנות וירדו השנה כאשר התשואות הריאליות עברו משליליות של 1.5% ל-1% חיוביות. התשואה הריאלית על אג"ח I היא כעת אפס.
דרך בסיכון נמוך יותר להחזיק TIPS היא באמצעות תעודות סל כמו
iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF
(טיקר: STIP) שנושא כעת תשואה כוללת של כמעט 10% על בסיס חישוב לפי הנחיות רשות ניירות ערך. התשואה הריאלית שלו עומדת על כ-1.5% ולכך מתווספת התאמת האינפלציה.
כתוב לאנדרו בארי בטלפון [מוגן בדוא"ל]